一、市场快照

2026年5月7日，WTI原油期货结算价下跌0.27美元，跌幅0.28%，报94.81美元/桶；布伦特原油期货结算价下跌1.21美元，跌幅1.19%，报100.06美元/桶；SC原油期货结算价下跌32.6元，跌幅4.89%，报634.7元/桶。

二、市场分析

2026.5.7周四，国际油价在震荡交投中先抑后扬，尾盘及盘后电子盘时段强势反弹，收复日内全部失地。周三关于美伊备忘录的乐观情绪有所消退，德黑兰仍未对美方48小时通牒给出正式回应，而围绕霍尔木兹海峡控制权的交锋仍在继续。周五凌晨局势骤然紧张，伊朗港口附近传出爆炸声，随后确认美军对伊朗格什姆港和阿巴斯港发动军事打击，双方再度交火，推动油价从日内低点快速反弹超8美元。值得注意的是，从过去两天的盘面表现看，原油市场对美伊局势的主流定价逻辑已发生微妙但重要的转变。和平解决当前矛盾已成为市场主流预期，重回全面冲突甚至局势恶化暂时不被市场认可。这解释了为何即便周五凌晨发生交火，油价反弹后仍未能突破前期高点，整体在高位震荡中呈现承压态势。然而，这种和平主流预期与凌晨交火现实之间的背离，恰恰说明当前市场处于高度不确定的真空期。在伊朗正式回应之前，任何军事摩擦都可能引发剧烈波动。

短期来看：当前原油市场的核心矛盾，本质上是“流量”问题而非单纯的“冲突”问题。不论美伊最终是战是和，市场最关心的始终是霍尔木兹海峡的通航状况。可以确定的是，海峡封锁时间越长，全球供应紧缺就会继续演化渗透。恰逢北半球油品需求逐步进入消费旺季，如果通航持续受阻，油品库存未来可能出现显著去化，这对油价将产生实质性支撑。

策略上建议：当前局面更加复杂。一方面，供应缺口现实和旺季需求为油价提供下档支撑；另一方面，和平预期与突发冲突交织，导致高位宽幅震荡格局延续。建议在伊朗正式回应美方方案、以及海峡通航出现实质性改善之前，避免重仓押注单边，同时，密切关注伊朗官方对美伊备忘录的最终表态，以及周末军事冲突是否进一步升级。

一句话总结：原油震荡收复失地，美伊港口再交火，和谈窗口关闭前景蒙阴，油价高位宽幅震荡延续。

三、今日重点事件

1.美国4月失业率（20:30）

2.美国4月季调后非农就业人口（20:30）

3.美国5月一年期通胀率预期初值（22:00）

4.国内成品油开启新一轮调价窗口（待定）

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