市场概览

全球市场表现

• 美股：纳指与标普500指数再创新高，连续第六周收涨，标普涨0.84%报7398.93点，纳指涨1.71%报26247.08点

• A股：上证指数微跌0.01%报4179.95点，深证成指跌0.5%，创业板指跌0.96%，市场成交额3.08万亿元

• 欧洲股市：斯托克欧洲600指数跌0.7%，受中东紧张局势拖累

• 港股：恒生指数跌0.87%，南向资金净买入近132亿港元

商品市场

• 原油：WTI原油涨0.64%报95.42美元/桶，布伦特原油涨1.23%报101.29美元/桶，本周累跌约6%

• 黄金：COMEX黄金涨0.44%报4720.4美元/盎司，本周累涨1.95%

• 伦铜：涨1.3%，创10月初以来最大单周涨幅

热点聚焦：存储芯片领涨美股

芯片股集体爆发

• 美光科技：飙升15.49%，市值突破8000亿美元

• 闪迪：涨16.60%

• 英特尔：涨近14%，传与苹果达成芯片制造协议

• AMD：涨超11%，财报周累计大涨26%

上涨原因分析

• 存储芯片价格攀升

• 中东冲突导致供应紧张

• AI服务器需求持续增长

• 厂商削减资本支出

地缘政治动态

美伊局势

• 美伊在霍尔木兹海峡发生交火后，特朗普称停火协议仍有效

• 美国期望伊朗在周五就止战方案作出答复

• 油价受地缘风险影响波动加剧

俄乌冲突

• 俄乌同意5月9日至11日停火三天，并各交换1000名战俘

• 特朗普称这一请求由他直接提出，感谢普京和泽连斯基同意

A股市场分析

板块表现

• 上涨板块：商业航天、机器人题材爆发，光通信、CPO、PCB概念股活跃

• 下跌板块：电池、半导体产业链回调，创新药、光伏、AI算力概念股走弱

市场特征

• 市场成交额连续三日突破3万亿元，交投活跃

• 板块轮动明显，热点切换较快

宏观经济数据

美国非农数据

• 4月非农就业人数增加11.5万，远超预期的6.2万

• 失业率持稳于4.3%

• 薪资增长温和，未引发工资-通胀螺旋上升担忧

美联储动态

• 非农数据促使美联储按兵不动

• 政策焦点转向通胀数据

• 金融稳定报告：地缘政治和石油冲击跃升前两大金融系统风险

中国市场动态

政策动向

• 四部门：探索核电、氢能等能源以直连方式为算力设施供能

• 持续提升算力设施绿电占比

• 鼓励算力设施配置构网型储能

行业热点

• DeepSeek：首轮融资目标500亿元，总估值或突破3500亿元

• 计划在6月推出V4模型迭代

投资策略建议

仓位管理

• 保持合理仓位，关注市场结构性机会

• 适当配置防御性资产，应对地缘政治风险

板块配置

• 核心配置：AI算力、半导体、光通信等科技成长主线

• 关注方向：商业航天、机器人等新兴产业

• 防御配置：黄金、资源品等避险资产

风险提示

• 地缘政治风险持续存在

• 全球通胀压力仍需关注

• 市场波动可能加大

市场展望

短期

• 美股延续强势，但需警惕回调风险

• A股有望在震荡中寻找新的突破口

• 地缘政治发展将继续影响市场情绪

中期

• AI产业升级仍是核心主线

• 中国经济复苏有望支撑市场表现

• 全球流动性环境相对宽松

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本文内容仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。作者和公众号不对因使用文章内容而产生的任何损失承担责任。

数据来源

• 新浪财经（美股、中概股数据）

• 华尔街见闻（全球市场数据）

• 财联社（A股市场数据）

• Wind数据（大宗商品数据）

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