广东及六地区电力现货市场燃煤机组均价预测报告（2026年5月11日）

一、广东：燃煤机组均价预测

发电侧加权燃煤均价：390–430元/MWh，中枢410元/MWh

核心依据

1. 周日实际价格提供关键锚点

      5月11日为周一工作日，工业负荷全面恢复，统调负荷预计较周日回升10-13%至103,000-107,000 MW。历史周一较周日燃煤均价回升幅度约40-60元/MWh。

2. 气温回升明显

      按21地市空调负荷加权计算，5月11日各地市最高气温27-32℃，较5月10日普遍抬升2-4℃。计算空调增量约280-320 MW，叠加至统调负荷后对燃煤均价形成约5-10元/MWh的上行贡献。

3. 西电维持丰水高位，但边际压制效应减弱

      西电送粤约3100-3300万kW，小水电400万kW。工作日负荷回升后，外来电占总需求比重从周日约38%降至约32%，对燃煤出清的绝对压制程度下降。

4. 新能源出力仍然受限

      5月11日粤北、粤东有分散雷阵雨，其余市县多云，光伏出力仅为晴好的50-70%，新能源低价抢占能力受限，燃煤出清权重提升。

5. 检修持续挤占可用容量

      某电厂2×320MW（检修至7月31日）、某某等机组检修持续，在检容量超3500MW，工作日负荷攀升时供给侧弹性不足。

6. 燃料成本高位支撑

      环渤海5500K动力煤702元/吨，秦港5500大卡820元/吨，百万千瓦机组边际燃料成本约392-408元/MWh，决定燃煤报价下沿难破370元/MWh。

综合判断：5月11日燃煤均价预计运行区间390–430元/MWh，中枢410元/MWh，较5月10日明显回升。

二、六地区燃煤机组均价预测（5月11日）

山东 75 

5月8日已回落至164-205元/MWh，周日负荷低谷均价可能跌至40-60元/MWh；周一工业负荷回升，均价回升至75元/MWh，但仍远低于基准价，负电价风险未解除。

蒙西 45

 5月8日均价骤降至3.25元/MWh，周日极大概率转负；周一负荷回升，预计均价回升至45元/MWh，仍为全国价格洼地。

山西 130

 5分钟高频出清午间光伏压制，周日均价可能跌至100元/MWh附近；周一早晚峰负荷回升，均价回升至130元/MWh。

河北155周日受假期和新能源影响均价可能降至130-140元/MWh；周一工作日恢复，均价回升至155元/MWh。

江苏 200

 周日降至160-170元/MWh；周一复工，煤电价格回升至200元/MWh左右。

浙江 215

 周日回落至180-190元/MWh；周一受端省份省间现货需求回升，均价反弹至215元/MWh，六省中最高。

四、风险提示

1. 周一负荷回升超预期：若工业企业集中满产，统调负荷突破110,000 MW，均价可能上探410元/MWh。

2. 西电减送风险：若送端省临时压减送粤功率，燃煤出清比例被动提高，均价存在跳涨可能。

3. 新能源出力超预期改善：若实际晴天范围大于预报，光伏出力大幅提升，均价可能低于380元/MWh。

免责声明： 本报告基于公开气象、燃料市场及电力市场运行数据，采用模型自动运算输出，不构成任何交易决策的任何依据。市场有风险，所有数据和预测仅供参考。