正如我们此前分析的，这一轮由中东局势与能源短缺引发的危机，其影响的深远程度已明显超出市场最初预期。

尤其是柴油短缺造成的价格飙涨，对于农业，运输，建筑业造成严重的成本上升，也给未来的多种物价上涨埋下了伏笔。

如今美伊冲突造成的海峡封锁已经超过2个月了，从目前的态势上来看，谈判似乎进展得不甚理想，不过美国应该没有意愿，甚至没有能力，进一步战争升级开展全面战争的门槛极高。所以目前就是僵持阶段，直到一方在谈判桌上服软。

但是被市场低估的，是工业体系的慢性损伤。

以炼油设备为例，每一次开关机，都伴随着不可逆的损耗，例如设备腐蚀、管道结蜡、催化剂活性下降等问题。

随着封锁时间拉长，越来越多装置被迫维持低负荷运行，甚至阶段性关停，这就势必会影响到更长远的产能。即使未来海峡全开，但是炼油设备想要恢复到今年2月的产能，也需要更长的时间。

RBA 原本的的模型假设战争是短期的，但随着澳联储连续3次加息，可见央行正在修正判断。原油价格上涨引发的通胀影响会持续比战争本身长得多，需要更长时间才能消退。

对此，澳洲知名经济学家Chris Joye对此的观点是，利率可能还会再涨几次，影响或持续两年左右。虽然 RBA 会上并没有明说，但其模型和表态显示这样的判断有较大可能性，今年再迎来1-2次加息也不意外。

高利率对于房地产的影响，也在慢慢开始显现。

根据房地产大数据公司Cotality 5月最新公布的数据显示，4月份悉尼和墨尔本的住房中位价下跌0.6%；全国范围内，房价总体上涨0.3%，但各地的增长势头正在放缓。

可以看出，购房负担能力和高房贷压力，正在改变市场的情绪。悉尼和墨尔本房市由于总价较高，对利率上升最为敏感。

加息，再加上中东局势引发的不确定性，都冲击了市场情绪。而当形势变得不明朗时，人们往往会按兵不动，持观望态度。

另一方面，房源供应情况正在改善，尤其在悉尼和墨尔本，两地挂牌房源总量已高于过去五年的平均水平。

但是根据Cotality的分析，挂牌升高是因为更多卖家希望在房价进一步下跌前出售，而不是因为市场上新建住房的实质性增长。在新房建设层面，澳洲的建房速度依旧是不尽如人意，远远落后于政府规划的目标。

尤其是中东冲突，造成一个新变化，许多建材（如PVC管道、铝材等），依赖石油化工体系，而柴油价格上涨又推高运输与施工成本。再加上升息的压力，开发商借款偿付难，导致新建房屋在这段时间进一步减少，建筑成本进一步增加。

所以，澳洲房子不够这个长期结构性问题，依旧是存在的。甚至等到此轮升息结束之后，一旦开始降息，房价的反弹可能会更迅猛。

短时间内，高利息加上物价上涨，会让民众感到很难受，并且这可能还只是周期的前段，距离真正缓解仍需时间消化。

再加上下周即将公布的联邦预算案及潜在税制调整，可能会让市场迎来更大的波动。对于投资者而言，要做好心理建设，以及必要的财务规划和储备。

不过长期看，至少是2年左右的时间点来说，当前的阵痛应该会有缓和。尤其是当霍尔木兹海峡问题解决，油价下降，通胀的压力会在半年到一年内慢慢降下来，央行从升息转向降息也可能到来。

对于房地产来说，本质逻辑始终没有改变，那就是短期看利率，长期看供需。如今建筑成本上升，新建房数量不及预期，随着时间推移，眼下的冷却，更像是为下一轮上涨蓄势。