20260508指数评分 一个简单的市场温度计

🔬 一、这是什么
我写了个小工具，每天盘后给 A 股的主要指数”打分”，分数📊 0~100，一眼看出市场状态（高分对应价格偏离均线、估值高等状态，低分反之）。就像看温度计🌡️一样，帮我在市场过热时冷静、过冷时关注机会。工具的代码和逻辑在 https://my.feishu.cn/docx/Y6LOdgfnPo7WInxMoNjcziuxnTg 代码可以对大盘指数打分并画图。

本工具的核心框架基于均值回归逻辑，具体投资决策与进一步择时，仍需结合宏观周期、流动性环境及基本面变化综合判断。

⚠️ 个人实验项目，非投资建议
① 非专业模型：不是标准化投资模型，只是个人用来避免追涨杀跌的参考
② 主观设计：权重和指标基于个人直觉，追求简单可理解，非学术最优解
③ 不预测涨跌：分数衡量的是”相对冷热和估值位置”，低分≠马上涨，高分≠马上跌

🧮 二、评分怎么算
评分由两部分组成：
「指数温度」价格趋势 + 成交拥挤 + 换手率水平 → 衡量”现在有多热”
「估值位置」PE 和 PB 在近 5 年中的历史分位 → 衡量”现在有多贵”

💡打个比方：温度告诉你”今天热不热”，估值告诉你”这个东西贵不贵”。
两个都低，才是真正的好价格。

📈 三、评分图怎么看
①上图：指数价格走势
– 🟢 绿色区域 = 评分 ≤ 20（低温）
– 🔴 红色区域 = 评分 ≥ 80（高温）
– RSI 信号点：▲红色三角 = RSI超买（>70），▼绿色倒三角 = RSI超卖（<30）
②下图：评分随时间的变化
🔵 蓝线 = 总分　🟠 橙线 = 温度　🟣 紫线 = 估值

🔍 四、局限
4.1 温度和估值并不完全独立
总分更偏向”当前价格状态的综合识别”，而不是独立衡量情绪和价值。

4.2 均值回归假设
所有子指标都采用滚动分位数计算，隐含了”均值回归”的前提——极端值终将向中枢回归🔄。但在强趋势市场中，高分可以持续很久（连续高景气），低分也可以继续下沉（长期衰退）。分位数擅长识别”相对位置”，但不擅长判断趋势是否会延续。

4.3 低温不等于买入信号
低分可能有两种含义：
① 真的便宜：基本面还行，只是市场冷
② 真的弱：逻辑变差、资金长期流出
同样，高分也可能是强者恒强💪。分数适合辅助观察，不适合单独做买卖决策。

4.4 PE/PB 五年分位有盲区
窗口不够长：连续 5 年高景气，当前 PE 看起来”不高”，实际可能已偏贵