当下市场焦点问题的看法:外盘、A股、AI硬科技、光通信、能源金属、战争金属、商业航天等主线与配置
一）中东局势的走向与市场影响分析
中东局势和伊朗战争的走向问题，是我们做市场分析和判断不可回避的问题。 因为就目前的市场来看美伊之间稍有动作，仍然会对市场造成影响，尤其是对原油造成的影响比较大。
如果你听信伊朗虚张声势、炫耀武力、威胁对美国和邻国发动袭击，那么我想你就没有看清伊朗虚张声势的实质。其实，伊朗比美国更希望尽早进入谈判、结束战争，只是它希望更体面、或者损失更少、不以投降的姿态签署协议。
美国已经拿住了伊朗的7寸，那就是全球范围内对伊朗封锁，时间越长伊朗越难以承受。
美国对伊朗商船的袭击是精准的精确制导，导弹可以直射烟囱和方向舵，同时，伊朗的舰艇被击毁多艘。而伊朗的导弹却不能或者不愿意击中美舰，说明虽然有交火发生，伊朗依然保持克制，其目的依然是不希望爆发新一轮的战争。
阿联酋、沙特、卡塔尔、巴林等邻国对伊朗越来越不满，伊朗越来越孤立。
美国的自由行动方案正在执行，这些对伊朗都是非常大的压力。
刚刚，伊朗官方通讯社宣布，对美国所提出的结束战争方案的回应已经通过巴基斯坦发出，那就是转交美国。
这说明，无论是伊朗还是美国，通过外交手段解决冲突、恢复海峡通行、结束战争的意愿都非常强烈。
因此，中东局势逐渐走向缓和并结束战争的判断不变，即便未来出现擦枪走火的一些意外事件，也不会对市场构成大的影响。
二）美股的分化与拥剂如何看？
市场对趋势的看法存在分歧很正常，因为分歧是交易达成的原因。
我们首先看一下道指，4月以来的行情分为两段：4月20号之前为单边上涨行情，4月20号之后进入箱体震荡过程。
如果把尺度拉长，战争引起的调整与关税战引起的调整异曲同工，那么目前展开的这轮行情就类似于去年4月到今年2月那轮单边上涨行情。
对比同期纳指的表现，从3月底以来它的运行分3段，其中前两段与道指走势一致，不同的是4月底以来纳指在AI硬科技推动下又走出一轮单边上涨行情。
与道指一样，战争引起的调整与关税战引起的调整一样，当下这轮行情的性质类似于去年4月到11月那轮单边上涨行情，只是涨势更为凶猛，斜率更为陡峭。
二者走势的差异在于4月底到当下，驱动因素就是AI的上游硬科技，包括CPU、存储芯片、光通信、光模块儿等的强劲上涨。
这么一对比，结论就非常清晰，分化的原因是AI硬科技。就配置和操作而言，配置硬科技收益非常可观，而配置传统行业只是原地踏步。
配置的不同造成了体感的不同和收益的不同。大家回顾一下，我们也是在4月下旬开始提示大家要分散配置、均衡配置的，因为已经明显感觉到硬科技的潜力。
这么一对比，还担心美股崩盘吗？我想不应该。
从上图可以看出，去年11月之后道指上行趋势没有改变。
而同期纳指进入了超过四个月的箱体震荡，并在战争爆发时出现了破位。
这说明什么？这说明科技股推动的纳指与传统产业为主的道指，事实上存在着强弱轮动：前期二者保持上行趋势或者同步的上行趋势，当科技股推动了纳指上涨过大进入调整的时候，传统产业则承接从纳指或者科技股流出的资金成为市场的主线。
因此我们说，AI硬科技推动的纳指不会出现崩盘，但会出现调整；当科技股出现调整的时候，传统产业将接棒成为新的主线。
也就是说，拉长尺度看，纳指与道指的分化，事实上是主线轮动，是硬科技与传统产业之间的主线轮动。
这种主线轮动告诉我们对于目前过于拥挤的科技股方向，不宜追涨，因为它们可能已经到了本轮行情的末期。它们进入调整不意味着美股本轮牛市结束，只是主线进行切换、市场强弱出现切换。
困难在于我们不知道，科技股什么时候会进入调整，但三指标体系会提前给出提示。
相信相信这种切换在不远的将来就会出现。
会不会崩盘？我们可以用技术分析解决这个问题。
周线尺度纳指形成了比较大的偏离，未来偏离的修复类似于两周前一样以强势震荡形式进行修复的可能比较大，因此，从技术上看，不存在趋势逆转或崩盘的可能性。
我们再看一看道指，三周的强势震荡充分的修复了与5周线的过大偏离。MACD黄金交叉，预示着道指将面临向上突破，不仅不存在崩盘的风险，反而存在形成新的市场关注的焦点的可能性。
也就是说，没有必要担心美股崩盘，可以期待市场之间的强弱会发生轮动和变化：从纳指超强转向道指逐渐走强。
那么在配置上，就美股而言，不应加大科技股的配置，而应该加大传统产业的配置。
三）A股的分化与未来
为什么美股稍有调整，A股就会出现比较强烈的反应，其实本质上是担心美股崩盘。
因为A股市场的分化，事实上是在映射美股。
从上图可以看出，关税战以来创业板的走势分三段，基本上与纳指的走势一致，10月到今年4月维持长达5个月的箱体震荡，随后向上突破。
对比沪市的表现，4月到10月与创业板走势相同，10月之后为震荡上行态势，3月初还创了2024年以来的新高，其走势与道指完全一致。
也就是说，创业板是纳指的映射，沪市是道指的映射。
在此，我想做个调查，我们对美股和A股研究的视角是不是独特而又严密？还能揭示出问题的本质？你认为是回复：是，你认为不是，回复：不是。我相信没有哪个研究者有这样的视角。
我们再看4月以来沪市的表现，4月20号沪市和道指一起进入了横盘，4月30号就完成了上破，其走势强于道指，说明沪市已经开始承接从科技股流出的资金。
再看一看同期创业板的表现，当沪市维持箱体震荡的时候，创业板出现了明显的调整。
节后创业板的走势并不比沪市强，说明A股市场的强弱转换可能正在发生。
因此对拥挤的硬科技方向应当保持理性和谨慎，而对前期滞涨的传统产业方向，尤其是主线方向应保持信心。
多一点儿耐心，迎来的可能是大的获利机会；多一点冲动，可能招致的是风险。
大家看。我们对市场的研究是不是很细？
四）如何看待Al硬科技？
在一开头我们就说了，市场对AI的定义不是大模型、不是AI应用，是什么呢？是大模型和AI应用的上游，是决定算力的细分行业，是算力中心构成所必须采购的细分行业，它们是AI的上游。
无论是GPU 、CPU、存储芯片、光模块，还是算力中心都需要这些细分行业的产品做支持。
GPU起家的英伟达在本轮行情中表现不是最好的，随时面临调整的压力。
以前表现疲软的AMD是表现最好的之一，4月以来完成了翻番。
英特尔的表现更好，它4月以来已经不止翻了一番。
这说明在美股七姐妹的内部也出现了分化，以前的龙头被边缘化，随时面临调整的压力。
这些新的黑马一个月完成了翻番甚至翻几番，上涨潜力还有多大呢？值得深思。
A股市场在映射美股，CPU龙头之一中国长城4月以来接近翻番。
但从3指标体系看，短线已经有调整的迹象。
前期的龙头品种4月中旬以来已经进入了调整。
新易盛的调整压力更为巨大。
天孚通信几乎缺席了本轮行情。
就而A股市场而言，4月以来表现比较好的都是AI行业的上游。
这些上游军种一旦启动，就趋势强劲、涨幅巨大。
也就是说，一直到目前，表现最好的是AI硬科技的上游，而不是你熟知的那些传统龙头。
这就告诉我们，在本轮科技行情还没有结束的时候，我们要发现什么？要发现新的刚刚启动的品种或者已经具备补涨或者启动迹象的品种。
比如4月下旬我们一直提示的XX光电和X天科技，节后我们一直提示的X工科技。
也就是说，在这轮硬科技行情没有结束的时候，我们还是可以适当参与，但不能追已经涨到天上的品种，可以寻找有补涨潜力或者未来基本面指引潜力巨大的品种，在技术上是刚刚完成突破或者即将突破的品种。
五）关于光通信与光连接
关于光通信与光连接，我想我们关注是比较早的。
由于算力中心对算力要求越来越高，对能耗、对延迟要求越来越苛刻，铜连接已经不能满足要求，因此去寻找光连接。
光连接主要是用光纤，而光纤又分很多种，最好的是空心光纤。
英伟达的黄仁勋已经花巨资投资美国的光纤公司康宁，他说光连接代替铜连接是必然，光连接的前景不可估量。
中国光纤占全球供应量的70%，但高端的还是在美国。
这种格局正在被改变。
这个公告我做过解读，在星球我建议大家去看一看对它的研究，我相信我做的是比较深入的。
与其他同类公司相比，它开始介入了与中际旭创相同的产品，而且已经量产。空心线缆已经落地应用，这是创举。
因此，我们说光连接是划时代的，其中一些公司可能会改变行业格局。
我们说目前看硬科技的行情没有结束，要发现一些有潜力的品种，那就是要发现类似这样的品种。
特别提示，我以它为例，并不是推荐，只是作为一个例子进行分析和论证。
对于这样的品种，其潜力不好评估，短线上涨过大会否面临面临调整，同时会否持续上涨都有可能。
因此再次提醒，我们只是讲课，不做推荐。铜退光进，与光连接有关的标的很多，星球也列出了一些，大家可以参考。
六）关于能源金属的分歧与看法
周五锂电池方向或者能源技术方向出现了意外的调整。
其实调整迹象从周四已经出现，因为周四出现了一个穿头破脚的阴线，就预示着市场有可能进入短线调整。嗯周四冲高回落，跌破5日均线，确认进入了短线调整。
就短线调整而言，一般不会超过两个交易日，短线调整的目标就是10日均线。由于10日均线维持上行态势，因此，短线调整基本到位，明天就有可能低开高走。
也就是说，短线调整或者周五的调整在技术上并不意外，只是我们对短线调整重视不够。
市场给出很多原因，事实上是为下跌或者调整找理由。
第一个是小作文儿，是对锂电池收消费税，这个盘后已经辟谣。
另一个是高盛看空的影响。
近期高盛看空的言论星球早有转载，是5月5号。而5月6号能源金属还是冲高创近期的新高，因此，赖高盛也不是理由。
其实是技术上的原因，连续上涨3天之后，与5日线形成了比较大的偏离，需要以调整的方式修复，偏离是技术原因。
其次是所谓的硬科技的影响，节后三天硬科技强势上行，虹吸了市场资金，部分资金受华尔街和A股市场硬科技的影响，打不过就加入。短线资金的流出是第二个原因。
如果硬说高盛的影响，高盛从去年3月以来一直唱空锂价，它从来就没有对过。因此，高盛对市场的影响几乎没有。相反，瑞银和摩根士丹利都看好锂矿和能源技术的后市，它们并没有阻挡住市场的调整。
因此调整的原因就两个，一是技术因素，二是硬科技对资金分流的影响。
我们再看一看碳酸锂期货的走势，去年10月以来走势分三段：10月到1月为一轮单边上涨行情，碳酸锂的价格从68000一吨涨到19万一吨；随后进入了阶段性调整的三段式，并于3月下旬结束；从3月下旬开始，开始运行新的一轮单边上涨行情。
目前已经突破了前期高点，这轮单边上涨行情远没有结束。
我们再看能源金属，去年4月以来的行情分为三段：4月到11月为一轮单边上涨行情，11月到3月下旬为阶段性调整的三段式，3月下旬以来为新一轮的单边上涨行情。
从三指标体系看，这轮单边上涨行情至多运行到了中期，远未到结束的时候，三指标体系和均线系统均未给出结束的信号。
因此，我们的看法是：短线调整基本结束，主线特征不变，包括能源金属引领的电解液、隔膜和电池等
七）关于战争金属与稀缺资源
从上图可以看出，稀缺资源上行趋势未变，主线特征未变。
战争金属均线系统的反转态势基本确立。
三指标体系看，日线已经连续十几个交易日位于中轨和上轨之间，已经进入了多头趋势。布林通道开始向上并收口，暗示将向上突破；SAR发出上行信号，M ACD在0以上逐渐走高，也就是说，战争金属的底部已经形成，未来有可能进入一个加速上行过程，这是技术分析给的指引。
从技术上看，战争金属需要突破上轨，一旦突破上轨，上行过程就有可能加快，而这个过程随时可能发生。
市场担心的还是，钨矿价格的持续回落。
由于去年一年到今年3月的单边上涨涨=涨幅过大，下调30%是正常的调整，本轮调整结束之后，还会有新一轮的上涨。
否极泰将来，主线特征不变是我们的基本判断。
大家一定要记住，支持战争金属 周期上行的基本面因素没有任何改变，短期主要是短线库存和情绪影响。
八）关于商业航天
商业航天就非常简单了，图表形态的头肩底说明，说明1月以来的阶段性调整已经结束；布林通道开始向上，新一轮单边上涨行情刚刚展开，是确定性主线，因此我们会继续加强配置。
关于商业航天，由于不存在大的分歧，我们不再多讲。
九）配置建议
根据我们上面的分析，给出以下配置建议：
第一，一致性预期强烈、交易拥挤，4月以来屡创新高的硬科技品种应以兑现为主，不宜追高。
第二，硬科技方向可以配置我们今天课程中所讲过的与光连接、光通信有关的、具有补涨潜力、面临向上突破的品种。
第三，PCB、存储芯片等方向，建议关注先进封装。
第四，配置策略以中期为主，建议综合配置，不建议押注单一主线和单一标的，那样你体感不好，因为主线存在轮动。
最后特别提醒大家，我们用近4个小时讲了9个问题，由于当下市场环境非常复杂，因此，我的观点可能有错，仅供参考。
以上代表个人观点，不构成投资建议，仅供参考。