纽达投资

1、本周逢五一假期共三个交易日，可转债等权指数走势持续上涨。一周可转债等权指数累计上涨了71.25点，周涨幅为2.62%。一周平均每日成交额825.21亿元，单日最大成交额为周四832.58亿元，本周日均成交额与上周相比小幅放量。

05月06日，假期存储芯片继续狂飙，韩股三星电子、SK海力士都创了历史新高，美股美光科技和闪迪也创下历史新高，希捷科技、西部数据也创出盘中历史新高。AI大模型的训练和推理对高带宽内存HBM需求呈指数级增长，单台AI服务器对HBM的需求是传统服务器的8-10倍。英伟达等AI芯片巨头几乎将头部存储厂商的高端产能一扫而空。HBM作为高附加值产品，消耗了大量原本用于生产传统内存DRAM和闪存NAND的产能过去两年行业资本开支不足，导致当前产能无法快速响应爆发的需求。此外，中东局势对全球供应链的潜在扰动也加剧了供给紧张。节后首日存储芯片板块指数大涨5.15%，带动半导体板块走强。

05月08日，摩根士丹利最新研报强调，中国的人形机器人产业正凭借“全产业链+极致性价比”的优势，完美复刻十年前新能源汽车的成功路径。2026年至今，全球人形机器人风险投资额已超2025年全年，其中中国市场贡献了约46% 的资金，是全球最热门的角力场。

2026年一季度，中国各类机器人出口额达113.2亿元。其中工业机器人出口31.6亿元，同比增长42%，远销全球148个国家和地区。中国“十五五”规划已首次将机器人列为战略性新兴产业，各级政府设立的专项产业基金总额已高达约1870亿元人民币。人形机器人板块指数三个交易日累计上涨7.29%，板块内可转债跟随走高。

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外汇市场：

周五离岸人民币对美元上涨127个基点，本周累计大幅上涨355个基点。人民币汇率呈稳步升值态势，中间价、在岸与离岸价同步走强，市场对人民币资产信心显著增强。5月8日公布的4月非农就业数据新增就业11.5万人，失业率持平于4.3%，整体表现平稳。

可转债市场：

本周可转债市场上涨2.62%，同期上证指数上涨1.65%，创业板上涨3.24%。五一假期期间全球科技股普遍走强，美股半导体指数创新高，韩国综指大涨6.45%，海外科技龙头的强势带动了A股科技板块。科技成为市场绝对主导，5月6日科创50暴涨5.47%。二季度流动性宽松基调基本锁定，科创领域再贷款利率低至1.25%，定向支持AI、半导体等14大科技领域。全A股一季报归母净利润累计同比增速为6.8%，明显高于2025年四季度的2.0%；剔除金融两油后，同比增速达11.5%，为后续市场继续走强提供基础。

板块走势：

周一至周二（五一假期后）：美股先强后弱，节前谷歌、节中闪迪、苹果等财报支撑美股走强，5月4日因中东扰动小幅回落。港股芯片股延续大涨，外围上涨带动A股周三开盘走强。最后一批业绩及信披雷出清后，市场风险偏好提升。存储芯片、小金属、东数西算板块涨幅居前；旅游酒店、石油、免税概念回调。

周四：外围继续走强，美股大涨，英伟达重返5万亿美元市值。中东重大进展，美伊接近达成停战草案。DeepSeek被曝投后估值或达450亿美元，AI链继续领涨市场。光纤概念、CPO概念、工业母机板块涨幅居前；氦气概念、煤炭、石油石化板块回调。

周五：中小盘股表现较强。沪深两市成交额连续三个交易日突破3万亿元，市场热点快速轮动，商业航天概念爆发，人形机器人概念集体走强，PCB概念反复活跃。电池产业链震荡调整。特朗普定于5月14日访华，在此之前预期市场维持偏乐观情绪。