2026年3月民营油气企业市场与生产动向月报
一、核心政策与行业环境
（一）政策落地与监管强化
油气设备进口免税全面执行：3月六部委免税政策4月进入实操阶段，海关简化民营企业资质核验流程，杰瑞股份、科瑞油气等装备企业及中曼石油、贝肯能源等勘探开发企业累计办理免税申报超30笔，单月减免税费超1.2亿元，高端钻井、压裂装备进口成本稳定下降15%-20%。
天然气市场化定价深化：非居民用气价格全面放开，管网公平开放监管落地，民营气源企业直供终端比例提升至32%，广汇能源、新奥股份等企业直供气价较管网采购上浮7%-10%，盈利弹性持续释放。
炼化环保改造提速：生态环境部明确炼油行业超低排放改造时间表，4月启动专项核查，要求2027年底前全部达标。民营炼厂加速改造备案，头部企业率先启动方案设计，小型炼厂因成本压力出清加速，行业集中度进一步提升。
能源保供政策加码：国家发改委下达民营炼厂保供要求，明确春耕、民生及工业用油保障底线，严禁无故大幅降产，稳定成品油市场供给。
（二）行业运行态势
国际油价高位剧烈震荡：4月布伦特原油均价100.5美元/桶，环比上涨28.5%，月末一度突破126美元/桶，创近年新高；受中东地缘冲突、霍尔木兹海峡通航受限、OPEC+减产及阿联酋退出OPEC+等多重因素驱动，油价波动加剧，全球供应缺口显著扩大。
炼化行业亏损加剧、分化极致：山东地炼加工利润跌至-524元/吨，开工率降至51.2%，环比下降8.7个百分点，100万吨/年以下小型炼厂大面积停产；裕龙石化、恒力石化等头部一体化企业依托减油增化，化工品占比超58%，对冲油品亏损，开工率维持83%以上，盈利韧性凸显。
海外油服订单持续高增：中东、中亚、北非增产需求旺盛，民营油服4月海外订单同比增长41%，杰瑞股份、安东石油、通源石油大额合同集中执行，海外收入占比突破65%，成为业绩核心支撑。
非常规油气开发提速：新疆、四川页岩油/气区块民营油服服务量环比增长25%，压裂、射孔、修井等增产服务供不应求，通源石油、准油股份、贝肯能源区域订单饱满，市场份额稳步提升。
二、重点企业动态
（一）油气勘探开发企业
中曼石油（603619.SH）
生产运营：新疆温宿区块新增投产水平井7口，原油日产量达1460吨，环比增长14.1%，月油气当量产量超4.2万吨；哈萨克斯坦坚戈项目3口井稳定生产，权益原油产量1.35万吨，产能爬坡顺利。
海外项目推进：伊拉克MF区块12口钻井作业进度达45%，2台40DB钻机满负荷运行，带动海外油服收入环比增长35%；完成首批设备免税申报，降低项目投入成本。
资本进展：非公开发行12亿元募资流程推进，资金专项用于温宿油田产能建设及伊拉克项目装备投入，机构认购意向积极。
洲际油气（600759.SH）
核心项目投产：伊拉克NaftKhana油田复产提速，4月新增3口老井复产，日产量达1.8万桶，地面集输系统建设进度超45%；配套400MW光伏电站并网发电，实现油田绿电全覆盖，降本增效显著。
海外拓展：哈萨克斯坦索扎克致密气田启动三维地震勘探，5口探井钻探准备就绪，预计年底落实储量超1000亿立方米；优化境外债务结构，置换高息贷款，财务费用环比下降12%。
政策红利：海南子公司持续享受15%企业所得税优惠，减免资金全部投入伊拉克项目，加速产能释放。
股票ST：洲际油气因2025年度财务报告内部控制被大华会计师事务所出具否定意见审计报告，根据《上海证券交易所股票上市规则》相关规定，公司A股股票于2026 年4月28日停牌1天，自2026 年 4 月 29 日起被实施其他风险警示。本次被ST主要系公司存在未按规定披露关联关系、关联交易及关联方非经营性资金占用等内控重大缺陷，已被海南证监局采取责令改正监管措施，公司正推进内控整改与资金追回工作，以消除风险警示影响。
贝肯能源（002828.SZ）
海外稳产：加拿大项目4口水平井稳定生产，日产量720吨，月权益原油产量2.2万吨，盈利达标；新增跨境担保落地，保障项目流动资金需求。
国内业务：新疆页岩油区块完成8井次体积压裂，服务金额9200万元，同比增长38%，区域市场份额提升至20%；依托免税政策采购压裂装备，降低作业成本。
潜能恒信（300191.SZ）
勘探突破：渤海05/31区块QHD36-2-1井稳产高产，新增控制储量超900万吨；北部湾WZ12-1区块完成2口探井，均获工业油流，资源规模持续落实。
老油田增效：内蒙古二连盆地精细注水开发效果显著，原油日产量450吨，采收率再提升2.8个百分点，实现稳产增产。
技术服务：地震数据处理解释技术中标中海油新项目，合同金额3500万元，市场化服务能力持续提升。
（二）油气服务与装备企业
安东石油（03337.HK）
重大订单执行：伊拉克巴士拉油田3.8亿美元一体化项目全面启动，钻井、完井、智能油田建设同步推进，首季度作业进度符合预期；得福瑞油田DHA-1井稳产，下半年启动开发井部署。
市场拓展：中标阿联酋油气田技术服务项目，合同金额8500万美元，高端市场突破；完成股份回购，用于股权激励，稳定核心团队。
杰瑞股份（002353.SZ）
订单新高：4月新增海外订单3.9亿美元，包括中东压裂车组1.5亿美元、中亚天然气增压设备9200万美元、北美发电设备1.48亿美元，累计海外订单超12亿美元，创历史新高。
政策红利：进口高端燃气轮机核心部件免税落地，单月减免税费超3500万元，生产成本持续优化。
技术突破：2500型电驱压裂车批量交付，适配页岩油气大规模开发，国内订单增至6台，完全打破国外垄断。
华油惠博普（002554.SZ）
项目攻坚：伊拉克NaftKhana油田2.25亿美元复产项目进度达50%，老井修井及集输系统建设提速；巴布亚新几内亚斯坦利气田EPC招标完成，即将开工建设。
国内增长：中标山西煤层气地面集输EPC项目，合同金额2.1亿元，非常规油气服务版图扩大；控股股东变更后资金支持到位，海外项目推进加速。
通源石油（300164.SZ）
海外订单落地：阿尔及利亚1.32亿美元射孔项目启动首批作业，服务进度顺利；北美页岩油射孔框架协议落地，与雪佛龙合作恢复，4月完成12口井作业。
技术增效：复合射孔+压裂一体化技术在新疆规模化应用，单井产量提升45%，新增订单9井次，服务金额7200万元。
准油股份（002207.SZ）
区域深耕：新疆油田完成修井138井次、压裂21井次，服务金额1.35亿元，同比增长31%；页岩油修井服务量环比增长35%，区域份额稳定22%。
合规与降本：12套修井设备通过安全验收，符合最新规范；集中采购降本8%，单井利润提升5个百分点，盈利能力改善。
科瑞油气（未上市）
技术交付：海洋平台冻胶分散体在线生产设备完成交付，通过船级社认证，填补国内空白；中标阿布扎比1.2亿美元连续油管项目，高端服务占比提升至48%。
资质升级：APIQ2全链条认证落地，获得中东、中亚多家油企合格供应商资质，市场拓展提速。
（三）能源综合与民营炼化企业
广汇能源（600256.SH）
生产运营：哈萨克斯坦斋桑油气田月产原油19.8万吨、天然气2.3亿立方米，回运国内16.5万吨保障供应；LNG进口72万吨，销售66万吨，均价4350元/吨，盈利环比提升10%。
项目投产：新疆富油煤高值化项目进入试生产，5月正式投产，年新增利润超8亿元；天然气直供用户增至18家，年新增利润超1.6亿元。
储运建设：LNG接收站扩容工程推进，仓储能力提升20%，保障冬季供应及贸易周转。
民营炼化及炼销企业
头部一体化企业：裕龙石化、恒力石化、浙江石化开工率分别为90%、86%、84%，化工品占比超58%，对冲油品亏损，单月净利润环比基本持平；裕龙石化加工原油108万吨，化工品46万吨，盈利领跑行业。
山东地炼：受高价原油、配额紧张、加工深度亏损影响，开工率降至51.2%，小型炼厂大面积停产；东明石化、京博石化依托配额及产品结构优化，开工率维持72%以上，航煤、高端润滑油等高附加值产品占比提升。
外部冲击：恒力石化遭美方制裁，国际结算、原油采购及技术合作受影响，公司启动应急预案，调整采购渠道及贸易模式，保障生产稳定。
炼销协同：延长石油、恒力石化等终端销量环比增长12%，加油站网络稳定批零价差，炼销协同对冲炼化亏损。
三、月度小结与5月趋势预判
（一）月度小结
4月民营油气行业呈现政策红利持续释放、海外业务高增、炼化深度分化、外部风险凸显四大特征：
上游勘探开发企业产量、储量双增，海外项目集中投产，业绩弹性释放；
油服装备企业受益免税政策与海外需求，订单、收入双高增，技术突破加速；
炼化行业两极分化，头部一体化企业靠减油增化抗亏，小型地炼加速出清；
地缘政治、海外制裁等外部风险上升，企业加快供应链、资金链优化，提升抗风险能力。
（二）5月趋势预判
政策面：油气设备免税申报常态化，成本优势持续体现；天然气直供规模扩大，市场化定价红利全面兑现；炼化超低排放改造进入施工期，头部企业率先落地。
市场面：国际油价维持高位震荡，布伦特运行区间95-115美元/桶，成本压力仍存；国内非常规油气开发提速，区域油服订单饱满；海外中东、中亚需求旺盛，油服出口维持高增长。
企业面：中曼石油、洲际油气、杰瑞股份等海外项目进入交付高峰，产量与收入集中兑现；民营炼化头部企业继续优化结构，化工品盈利支撑业绩；小型炼厂出清加速，行业集中度进一步提升。
风险面：关注地缘冲突、海外制裁、油价剧烈波动及炼化亏损扩散风险，企业需强化供应链安全、资金管理及合规运营。
权威信息来源说明
政策类：财政部、海关总署、国家发改委、生态环境部、国家能源局官方公告；
企业动态：各上市公司交易所公告、官方披露信息；
行业数据：金联创、卓创资讯、中国能源报、Wind资讯；
国际市场：IEA、OPEC月度报告、海外油企官方公告。
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