广东及六地区电力现货市场燃煤机组均价预测报告（2026年5月13日）

一、广东：燃煤机组均价预测

发电侧加权燃煤均价：375–395元/MWh，中枢385元/MWh

核心依据

1. 实际价格与报价结构

      5月11日实际燃煤均价388.4元/MWh，发电侧均价400.9元/MWh。零价及以下容量环比增加2.7%（约+1100MW），600元以上容量环比下降13.5%（约-3400MW），市场报价心态较节后初期明显理性化。5月12日市场运行稳定，均价保持在385-395元/MWh区间。以5月11日388.4为基准，结合5月13日变量微调得出385元/MWh。

2. 强降水+降温双重压制，供需双弱

      5月13日，粤北、珠三角中北部、粤西北部市县有大到暴雨局部大暴雨，其余市县中雷雨局部大雨或暴雨。最高气温：河源、梅州、粤东24-27℃，其余27-32℃。广州、深圳等核心城市最高气温降至27-30℃，较前一日下降2-3℃。空调负荷增量大幅收窄约100-150MW。同时，强降水区域光伏出力接近零，全省新能源整体出力受限。供给侧收缩与需求侧回落同步发生，形成供需双弱格局。

3. 西电维持丰水高位，负荷回落致其占比提升

      西电送粤约3100-3300万kW，小水电约400万kW。由于统调负荷较前两日预计下降3-5%，外来电占总需求比重被动提升（从约32%升至35%以上），对燃煤出清的边际压制力度增强，为价格微调提供了下行压力。

4. 检修持续压缩可用容量

      确知检修：某电厂2×320MW（5月1日-7月31日）；某发电#4炉检修；某电厂#1机组C修（约30天）；某机组全停检修即将启动。在检容量合计约3200MW（含行业估测部分）。可用容量仍处于偏紧状态，但需求回落时供给压力有所缓解，检修溢价突破阈值。

5. 燃料成本高位支撑底部

      环渤海5500K指数702元/吨，CCTD现货参考价已涨至834元/吨，秦港5500大卡报价约820-830元/吨。百万千瓦机组边际燃料成本约392-408元/MWh，决定了燃煤报价下沿难以跌破370元/MWh，为价格提供了刚性底部。

6. 燃气价格小幅反弹，但高价调用风险低

      5月11日燃气均价473.8元/MWh，较5月8日（459.6）有所回升，但仍远低于5月初高点。5月13日负荷回落，燃气被调用概率极低，市场定价仍由燃煤主导。

7. 供需平衡：双向收缩，价格窄幅震荡

      负荷下降（-3~5%）对价格的负面压力，与新能源出力受限（光伏降50%+）对价格的正面支撑相互对冲；西电占比提升形成额外压制，但煤价高位提供底部。综合评估，预计5月13日燃煤均价在375-395元/MWh区间窄幅运行，中枢385元/MWh，较5月11日（388.4）微降约3元。

综合判断：5月13日燃煤均价预计运行区间375–395元/MWh，中枢385元/MWh。

二、六地区燃煤机组均价预测（5月13日）

山东 75 

5月11日山东日前均价已修复至约280-340元/MWh（节后正常水平）。13日为工作日，负荷稳定，新能源持续高发，预计均价在75元/MWh左右，远低于基准价，负电价风险未解除。

蒙西 45 

5月8日实时均价已跌至3.25元/MWh，5月11日回升至约100-120元/MWh。13日负荷平稳，新能源渗透率全国最高，燃煤出清窗口仍窄，预计均价45元/MWh，全国价格洼地。

山西 130

 5月11日日前出清均价约250-300元/MWh（恢复至节后正常水平）。13日5分钟高频出清午后光伏压制，早晚峰负荷支撑，预计均价约130元/MWh。

河北 155

 5月11日价格约180-220元/MWh。13日新能源持续高发，第三产业用电稳定，预计均价155元/MWh，较前几日小幅回落。

江苏 200

 5月11日现货均价约280元/MWh（节后高位）。13日工作日负荷稳定，燃煤出清权重维持，预计均价200元/MWh。

浙江 215 

5月11日受端省间现货需求支撑，均价约280-320元/MWh。13日省间现货需求随工作周维持，预计均价215元/MWh，六省最高。

三、风险提示

1. 强降水超预期风险：若5月13日强降水扩大至珠三角核心区（广州、深圳、佛山、东莞），光伏几乎零出力，燃煤出清权重跳升，均价可能上探395-405元/MWh。

2. 气温超预期回升风险：若实际最高气温高于预报2-3℃，空调负荷增量放大，均价可能回升至390元/MWh以上。

3. 西电减送风险：丰水期西电虽整体充裕，但若送端省因来水波动或通道故障临时压减送粤功率，燃煤出清比例被动提高，均价存在跳涨可能。

4. 六地区数据时效性：蒙西为实时市场出清价参考，无日前报价；其余省份基于历史规律外推，实际运行可能存在偏差。

免责声明： 本报告基于公开气象、燃料市场及电力市场运行数据预测，不构成任何交易决策的任何依据。市场有风险，所有数据和预测仅供参考。