五一后全国蛋价不跌反涨，而且越涨越猛，低价区河粉全面站稳4元关口，主产区均价直逼 2021—2024年同期高位，鸡蛋期货也随蛋价走强。现在不论产业内部、期货市场以及各个机构都在重新评估今年的供需格局，包括蛋先生工作室。

     开年至今蛋价持续上行，无论从上涨的持续时间（跨度达两个多月）和当前绝对价格，都充分说明了实际产蛋鸡存栏量大幅低于部分机构的纸面数据。

     存栏下降不是一蹴而就的，而是从去年7月至今年1月，整整7个月补栏量同比下降，而且春节前后的延养和换羽量远没有我们之前预估的那么大，最终才在4-5月完成了供需格局的逆转。

     基于当前供需格局，结合“鸡苗订单生产，5个月才形成有效产能”的产业规律，蛋先生有必要调整对今年行情的判断，具体如下：

一季度无利可图：多数时间蛋价处于综合成本线下方；

二季度利润有限：4月中旬开始突破综合成本，但6月有梅雨季，且近期淘鸡大涨，老鸡延养加剧，所以6月仍有下跌风险；

三季度利润可观：三季度迎来消费旺季，且存栏还没有明显增长；

四季度利润缩水：存栏逐渐增长，利润开始缩水，不过农历年前还不至于亏损，但明年上半年风险逐渐加大。

     再看期货，昨天鸡蛋期货随蛋价强势上涨，近月06/07的贴水已经充分反映了梅雨季下跌预期，再加上短期蛋价强势，所以这两个合约下跌空间十分有限。08合约技术面延续多头排列，旺季预期进一步强化，所以后期还有充足的上涨空间。目前蛋先生个人持仓如下：

      反观生猪，在补贴，放储、收储等一些列行政干预下，猪价长期扭曲，无法反映真实供需，行业基本丧失了自我救赎能力！过去10年生猪一直处于“赚半年亏三年”的困境中，盈利时间远远少于蛋鸡。不仅如此，我国生猪产量占全球的55%，但至今核心技术-种猪仍被国外牢牢把控；而最近10年国产蛋种鸡突飞猛进，不仅抢占了国内半壁江山，还开始进军海外。

      不过值得警惕的是，过去几年蛋鸡产业也受到了“办公室精英”的干扰，比如“扶大压小”的地方政策，比如门槛不一的补贴。总之，房地产、生猪等行业的惨痛教训都揭示了一个道理：国民经济要健康发展，就必须减少行政干预，坚持市场在资源分配中的核心地位。