Pix 即时支付系统

谁在用：覆盖巴西约 80% 人口，从一线城市白领到农村小商贩。2025 年 Q1 数据，Pix 交易按笔数，P2P（个人对个人）转账占 46%、P2B（消费者对商户）零售支付占 41%；按金额，B2B 企业间支付占 46%（BCB）。

技术特性：三种触发方式，扫静态 QR 码、扫动态 QR 码、复制 Pix Copia e Cola（粘贴一串字符发起转账）。2025 年 2 月新增 Pix por Aproximação（近场支付，手机贴 POS 即可）。2025 年 6 月 16 日正式上线 PIX Automático（订阅自动扣款功能），支持单次授权后的订阅扣款，巴西订阅业务能直接接 Pix。

接入路径：外资支付机构不能直接接入 SPB（巴西支付系统）清算层，必须通过持牌本地机构间接接入。可选路径有四类：

• 与本地银行（Itaú、Bradesco、Banco do Brasil 等）合作

• 与 BCB 授权的本地支付机构（PagBrasil 等）签约

• 通过本地化的跨境支付聚合商（EBANX、Adyen、dLocal 等）

• 通过已支持 Pix 的国际网关（Stripe 2025 年 8 月通过 EBANX 合作上线 Pix 收款）

注意事项：Pix 原生不支持退款（chargeback），争议解决依赖 MED（Mecanismo Especial de Devolução，特殊退款机制），与信用卡退款逻辑不同，出海企业的财务流程要单独适配。

信用卡（含 Parcelamento 分期）

是什么：Visa、Mastercard 和 Elo（巴西本地卡组织）三大卡组织主导。Elo 由 Banco do Brasil、Bradesco、Caixa Econômica Federal 三大银行联合发起，2011 年成立，已发行逾 1.2 亿张卡。Hipercard 已于 2025 年 6 月 30 日完成向 Mastercard 品牌的全量迁移，2025 年 7 月 1 日起 Hipercard 卡不再被独立接受（BCB 批准），无需单独投入。

市场地位：电商支付中国内信用卡 34% + 国际信用卡 10% = 44%，合计仍是电商第一类支付方式。信用卡组织市场份额按交易金额，Mastercard、Visa、Elo 占据主导地位（Worldpay，2024）。

Parcelamento（信用卡分期）的特殊性：这是巴西电商的结构性功能，不是促销选项。62% 的信用卡持卡用户每月使用分期购物，70% 的分期买家明确表示”没有分期就不会下单”（EBANX 引用 Abecs / PagBrasil 行业数据）。对出海企业的实操而言：接信用卡却不开 Parcelamento 选项，等于把这一类用户的下单意愿打掉七成。

接入路径：Stripe、Adyen、dLocal、EBANX、PagBrasil 均支持巴西信用卡 + Parcelamento。Elo 不强制单独接入，Stripe 等主流网关已默认覆盖（注：Adyen 等部分网关要求商户在巴西注册本地法人实体方可提供 Elo 收款）。

注意事项：Parcelamento 的分期手续费由商户、发卡行、收单机构分摊，定价时要算清楚。

💡 读到这里你已经知道做巴西收款必须接 Pix + 信用卡 + Parcelamento 分期了。下面是”能多吃一块覆盖”的可选项：

• 如果你做实物电商，Boleto 仍占 8%，覆盖大量无银行账户用户，值得看接入路径

• 如果做 SaaS 订阅，PIX Automático 2025 年 6 月刚上线，值得看怎么用

• 如果只做 B2B 大额跨境收款，可以看 eFX 死线和外汇路径

Boleto Bancário（银行票据）

是什么：类似便利店代收的银行票据支付。消费者下单后生成一张票据，可在银行 App 内、ATM、便利店、超市等逾 20 万个支付点完成付款，银行系统通过 Febraban（巴西银行联合会）协调清算。

市场地位：电商占 8%。Pix 上线后，Boleto 份额持续下降但仍维持在 8% 左右。

技术特性：T+1 到 T+3 到账（用户线下/线上付完款后清算）；不支持自动扣款；无 chargeback 机制。

接入路径：Stripe、Adyen、dLocal、EBANX、PagBrasil 均支持。

注意事项：Boleto 的支付完成依赖用户线下或线上后续操作，从生成订单到完成支付存在时间窗口，弃单率高于即时支付方式。

数字钱包

主流玩家：Mercado Pago（美客多支付，MercadoLibre 旗下）、PicPay、Nubank 旗下的 NuPay。

市场地位：数字钱包整体在电商支付占 9%，2025 年超过 Boleto 升至第三，其中 Mercado Pago 在数字钱包电商交易额中占约 40%，折算到电商订单约 3.6%。

接入路径：通过 EBANX 等聚合商接入 Mercado Pago。PicPay 和 NuPay 在支付侧深度依赖 Pix 基础设施，接入 Pix 实质上已覆盖这两家钱包用户的主要支付场景，单独接入的边际价值有限。

PIX Automático（订阅业务必接）

是什么：2025 年 6 月 16 日正式上线的自动 Pix，用户授权后可由商户按周期自动扣款。和信用卡自动扣款类似，但用户不需要有信用卡。

为什么对中国出海企业重要：在 PIX Automático 上线之前，巴西订阅业务只能用信用卡自动扣款覆盖。PIX Automático 上线后，无卡用户可接订阅扣款（BCB，2025-06，约 6000 万无信用卡的巴西人将受益）。对 SaaS 出海、订阅制游戏、流媒体业务有直接影响。

接入路径：与已支持 PIX Automático 的本地持牌机构或聚合商签约。上线时间较短，各聚合商的成熟度仍在提升，签约前建议确认服务商实际能不能用，而不是只看官网是否标注支持。

BNPL（先买后付）

电商占约 1%。结构上与 Parcelamento 高度重叠，Parcelamento 已覆盖巴西电商分期需求的主体，独立 BNPL 产品（Nubank、Banco Inter、C6 Bank 等）市场存在度有限。除非业务方向与本地 BNPL 玩家深度绑定，优先级低于 Parcelamento。

Pix Internacional（跨境 Pix）目前仍在测试阶段，Banco do Brasil 已在阿根廷 6000+ 商户上线，但跨境直联尚未规模化落地，对当下中国出海企业的实际意义仍待观察。

Drex（数字雷亚尔）是 BCB 推动的央行数字货币项目，2023 年起试点，与 Pix 是并行关系而非替代关系。Drex 是数字货币本身，Pix 是即时支付清算层。Drex 目前仍在测试阶段，商业化时间未定，不影响当下接入决策。

⚠️ 红线一：未获 BCB 授权运营支付服务

BCB Resolution 494/2025（2025 年 9 月 5 日同批发布 494-498 五份决议）规定，所有支付机构须事先获 BCB 授权，违规者将在 30 天通知期内被强制停业。Resolution 496/2025 与早前 Resolution 429/2024 进一步规定：自 2026 年 1 月 1 日起 PIX 直接参与机构须维持最低净资产 BRL 500 万；未授权机构最迟须于 2026 年 5 月 1 日前申请授权，失效则失去 PIX 参与资格。Resolution 506/2025（2025 年 9 月 26 日发布）则强化了 Pix 安全机制和处罚框架。

对中国出海企业意味着：5 月 1 日授权申请截止日已过 11 天，现在使用的本地合作机构如果 5 月 1 日前未提交申请，该机构已进入 BCB 清退流程，商户的 Pix 收款可能在未来数周内中断。签约时必须核实合作方的 BCB 授权状态，而不只是看对方有没有牌照。

⚠️ 红线二：eFX 跨境收款服务的运营资质

BCB Resolution 561/2026（2026 年 4 月 30 日发布，2026 年 10 月 1 日生效）规定 eFX（跨境电商收款服务）限定由 BCB 授权的银行、支付机构提供，未在名单内的机构须于 2027 年 5 月 31 日前完成授权申请，否则不得继续运营。eFX 单笔跨境交易上限 USD 10,000（USD 10,000 限额沿用自 Resolution 277/2022；Resolution 561/2026 新规将此限额扩展适用至金融市场投资类转账）。

落到出海决策上：跨境电商把巴西雷亚尔换汇回国的服务商，2027 年 5 月之前必须完成 BCB 授权改造。还有一年左右时间，但跨境收款链路长、迁移成本高，现在就需要排查上下游合作方的 BCB 授权计划。

⚠️ 红线三：AML/CFT 合规义务

依据 Law 9,613/1998（洗钱罪）+ Law 13,506/2017（BCB 行政处罚新规），AML 罚款上限为前一年服务/金融产品收入的 0.5%，或 BRL 20 亿，取较高者。巴西 2023 年 10 月通过 FATF 互评，不在灰名单，FATF 同时指出洗钱犯罪起诉机制和监管机构间协作有待加强，BCB 正在推进加大处罚力度。

外资可在巴西申请支付机构牌照，但必须在巴西注册法人实体，不接受境外主体直接持牌。外资持股无明确比例上限，允许 100% 持股，须 BCB 批准。

主要牌照最低资本金：电子货币发行 / 后付款发行 / 收单业务 BRL 200 万；支付交易发起人 BRL 100 万；IT 技术服务提供商（PSTI 牌照）BRL 1500 万，经 BCB 评估可要求更高。

巴西实行管理浮动汇率，2022 年新外汇法大幅简化外资登记，USD 10 万以下的外资直接投资不再强制向 BCB 申报，USD 50 万以下、180 天内的进口融资无需申报，仍须留存支持文件 10 年。

经常项目（商品贸易、服务支付）基本自由兑换；资本项目有条件，超过阈值需向 BCB 登记。

BRL-CNY 直接结算通道已建立：ICBC 巴西分行于 2023 年获 PBoC 授权担任 RMB 离岸清算行（CIPS 渠道），2025 年 5 月 BCB 与 PBoC 签署 BRL 1570 亿货币互换协议（5 年期）。2025 年 Q1 中巴贸易已有 41% 通过人民币结算。但合同计价币种仍以 USD 为主，USD 仍是常见结算币种，其次是 EUR。

LGPD（2018 年颁布，2020 年 9 月生效）不强制数据本地化，允许符合条件的跨境数据传输（注：金融与支付机构另受 BCB Resolução 85/2021 + CMN 4.893/2021 约束，云服务和数据存储有专门安全要求）。三种合规机制任选其一：传输至 ANPD 认定的”充分保护”国家、签署 SCCs（标准合同条款，Standard Contractual Clauses）、个人明示同意。ANPD 2024 年发布 Resolution CD/ANPD No. 19/2024，规范跨境个人数据传输机制，宽限期于 2025 年 8 月 23 日结束，目前已强制适用。

对中国出海企业的实际操作：要在签约阶段就明确跨境数据传输的合规机制，不能默认走通。

第一步必须接 Pix，这是巴西电商单一最大渠道，不接等于主动放弃约 4 成订单。第二步接信用卡 + Parcelamento 分期，信用卡在电商仍占 44%，Parcelamento 是结构性需求，缺一不可。第三步建议接 Boleto，覆盖无银行账户人群的 8% 长尾订单，实物电商场景更值得接。

选服务商时，Stripe、Adyen、dLocal、EBANX、PagBrasil 五家都能覆盖必接 + 建议接的全部支付方式，具体选哪家看交易量、费率、结算周期、本地化运营支持，不存在唯一答案。重点是签约前核实合作方授权状态，这件事比谈价格更重要。

财务流程上，Pix 走 MED 而非 chargeback，退款 SOP 要单独适配。

PIX Automático 上线之前，巴西订阅业务只能覆盖有信用卡的人群。2025 年 6 月上线之后，无卡用户也能接订阅扣款。

选服务商时，首选具备 PIX Automático 实际可用状态的本地持牌机构或聚合商。接入前要确认服务商 PIX Automático 实际能不能用。

定价上，巴西雷亚尔（BRL）波动较大（2024 年对 USD 贬值 21.8%，2025 年回升 12.8%），出海 SaaS 到巴西建议做本地货币定价。

下期预告：🇸🇦 沙特 / 🇰🇷 韩国 / 🇳🇬 尼日利亚