市场概况：今日转债跟随正股下跌，估值压缩

指数表现：中证转债指数环比下降1.24%、上证综指环比下降0.25%、深证成指环比下降0.47%、创业板指环比上涨0.15%、上证50指数环比上涨0.06%、中证1000指数环比下降0.51%。

市场风格：大盘成长相对占优。大盘成长环比上涨0.21%、大盘价值环比下降0.47%、中盘成长环比下降0.14%、中盘价值环比下降0.01%、小盘成长环比下降0.52%、小盘价值环比下降0.61%。

资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为766.71亿元，环比减少7.55%；万得全A总成交额为32697.36亿元，环比减少8.29%；沪深两市主力净流出194.43亿元。

转债价格：转债中枢下降，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为141.40元，环比昨日下降1.10%。其中偏股型转债的收盘价为221.18元，环比上升0.18%；偏债型转债的收盘价为118.56元，环比下降0.47%；平衡型转债的收盘价为132.86元，环比下降0.82%。从转债收盘价分布情况看，130元以上高价券个数占比76.58%，较昨日环比下降3.0pct；占比变化最大的区间为120-130（包含130），占比15.02%，较昨日上升2.7pct；收盘价在100元以下的个券有4只。价格中位数为139.18元，环比昨日下降0.75%。

转债估值：估值压缩。百元平价拟合转股溢价率为40.28%，环比昨日下降1.57pct；整体加权平价为104.78元，环比昨日下降0.48%。偏股型转债溢价率为16.92%，环比下降1.02pct；偏债型转债溢价率为78.97%，环比上升0.23pct；平衡型转债溢价率为28.28%，环比下降1.50pct。

行业表现：今日正股行业指数下降占比过半，共计25个行业下跌。A股市场中，跌幅前三位行业为农林牧渔（-2.36%）、美容护理（-2.08%）、商贸零售（-1.92%）；涨幅前三位行业为通信（+2.68%）、公用事业（+0.74%）、建筑材料（+0.16%）。

转债市场共计24个行业下跌，跌幅前三位行业为通信（-15.98%）、建筑材料（-4.09%）、机械设备（-2.86%）；涨幅前三位行业为商贸零售（+5.61%）、计算机（+2.97%）、基础化工（+0.19%）。

(1) 收盘价：大周期环比-1.60%、制造环比-1.63%、科技环比-4.74%、大消费环比-0.49%、大金融环比-0.06%。

(2) 转股溢价率：大周期环比-0.92pct、制造环比-0.63pct、科技环比+1.3pct、大消费环比+0.09pct、大金融环比-0.69pct。

(3) 转换价值：大周期环比-0.48%、制造环比-0.60%、科技环比-5.61%、大消费环比-2.36%、大金融环比+1.05%。

(4) 纯债溢价率：大周期环比-2.4pct、制造环比-2.5pct、科技环比-7.4pct、大消费环比-0.23pct、大金融环比-0.068pct。

风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。

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