全球主要商品价格涨跌分化，能源与农产品多数上涨，基本金属与软商品整体走弱；国际油价大幅上涨，ICE布油期货涨3.34%，NYMEX WTI原油期货涨4.06%；国际贵金属价格涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.13%，COMEX白银期货涨1.46%；伦敦基本金属涨跌分化，LME锌涨1.51%，LME铜涨0.98%，LME铅涨0.50%，LME铝跌0.14%，LME镍跌1.70%，LME锡跌2.03%；北美农产品期货多数收涨，CBOT小麦涨7.10%，CBOT燕麦涨2.33%，CBOT豆油涨2.10%，CBOT稻谷涨1.72%，CBOT豆粕涨1.17%，CBOT大豆涨1.01%，CBOT玉米涨0.74%，仅NYMEX天然气跌2.61%；软商品整体收跌，ICE11号糖涨0.47%，ICE咖啡跌0.37%，ICE2号棉花跌1.81%，ICE可可跌2.36%。

1、美国总统特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问，白宫公布将随特朗普一同访华的商界领袖名单。在科技领域，访华美企代表包括特斯拉CEO马斯克、苹果CEO库克以及高通、美光等半导体企业负责人；在金融领域，有花旗、高盛、黑石等华尔街巨头负责人。此外，还有波音和嘉吉公司负责人。

2、Wind数据显示，5月12日，国内商品有39个品种基差为正值，29个品种基差为负值。其中，沪锡、郑棉、LPG基差最大，现货较期货分别升水4940.00元/吨、1523.00元/吨、1114.00元/吨；丁二烯橡胶、生猪、红枣基差最小，现货较期货分别贴水3115.00元/吨、985.00元/吨、655.00元/吨。

3、美国政府内部人士透露，由于美伊谈判迟迟没有进展，美方如今比过去几周“更认真地考虑”恢复对伊朗的军事行动。美国总统特朗普称，与伊朗之间爆发的冲突无需急于解决，他确信能够阻止伊朗研发核武器。伊朗表示，核技术和铀浓缩问题不会被列入美伊谈判。若伊朗再次遭袭，伊朗应对手段可能是将浓缩铀丰度提升至90%。

4、美国通胀压力重燃，进一步挤压美联储年内降息空间。美国4月CPI同比上涨3.8%，超出市场预期的3.7%，创2023年5月以来新高；核心CPI同比上涨2.8%，超出预期的2.7%，并创2025年9月以来新高。

5、美国参议院确认凯文·沃什出任美联储理事，任期14年。这被视为其成为下一任美联储主席的重要一步。参议院随后将启动沃什担任美联储主席的确认程序，相关程序性投票最快可能于5月13日完成。鲍威尔的美联储主席任期将于5月15日结束。

（万得通讯社）

周二公布的美国4月消费者价格指数（CPI）同比增长3.8%，超市场预期的3.7%，美联储年内降息预期缩减。周二美伊谈判继续僵局，国际油价延续涨势，两年期美债收益率日内升约4个基点收盘约为3.99%；美元指数走高，创近一周新高，最终收涨0.37%，报98.29。COMEX白银在周一大涨之后，周二向下回抽后反弹，收盘小幅收涨，周二COMEX黄金与白银走势类似，高开后向下探底之后有所反弹，小幅收跌。美伊局势波动仍是目前影响黄金走势的重要因素，白银自身的工业属性带来价格更大的弹性。未来美伊局势如何演变以及霍尔木兹海峡通航情况需要继续观察。

多晶硅价格逐渐收敛企稳，前期反内卷驱动修复市场情绪，盘面受政策消息影响波动较大，目前政策无明显落地进程，市场逐步回归基本面逻辑。供给端呈收缩态势，近期多晶硅总产量偏低，随着丰水期临近，后续需跟踪西南开工情况，中长期头部企业整合并购或将延续供给收缩趋势。需求端持续偏弱，光伏终端清淡，硅片排产低迷拖累多晶硅需求。多晶硅4月签订大量订单，库存持续向下游转移，去化进度加快，但未来数月或面临需求停滞。短期核心矛盾未改，供需偏弱、行业整体库存高位，多晶硅存在回调压力，需仍需警惕突发政策消息扰动。长期来看，国际原油中枢上抬强化新能源替代逻辑，利好光伏及多晶硅需求，叠加头部整合，供需有望收紧。交易策略：多晶硅主力合约波动区间37000-43000元/吨，产业链核心矛盾未化解，供需偏弱、行业整体库存高位，多晶硅存在回调压力，需仍需警惕突发政策消息扰动；中长期供需有望收紧，价格或回归合理区间。

供给端，澳矿、津巴布韦、江西锂矿同步扰动，需求端，一季度储能电池销量145.1GWh，同比 +111.8%，中国新能源汽车单车平均带电量约为66.7kWh，同比+34%，4月多家车企的披露的新能源汽车销量增长明显，在国家及地方的促消费政策、5月车展的带动下，预计5月份销量回暖。库存端，春节后一直处于供需紧平衡状态，累库速度放缓。综合来看，基本面支撑价格高位运行，叠加行业公司一季报来那个眼、节后商品市场普涨，资金热度较高，碳酸锂突破前高，预计5月份锂价维持19-21万元/吨高位运行，近期关注21万上方压力位，谨慎盲目追高，关注交易所风控、枧下窝复产动态以及市场资金情绪波动。

（格林大华期货研究院）