今日发车!市场交投情绪显著升温,宜均衡配置
过去两周，A股市场各主要指数集体上涨，上证指数涨2.45%，深证成指涨4.17%，创业板指涨3.50%。（数据来源：Wind，2026.4.27-2026.05.08）
截至5月11日收盘，A股日成交额已连续四个交易日突破3万亿元，市场交投情绪显著升温。往后看，地缘冲突的反复可能仍会阶段性扰动风险偏好，但其边际影响或正逐步钝化。与此同时，随着中美元首会晤预期推进，或有望进一步提振风险偏好。
我们仍长期看好A股的配置价值，但热门方向交易已较为拥挤，短期波动或可能放大，建议保持投资纪律，做好均衡、分散的配置，把握中长期收益机会。
本次发车份数设置为1.0份。一起来看看投顾团队的跟车解读吧！
本期跟车解读
宏观
国家统计局5月11日发布数据显示，4月份，受国际原油价格变动和假期出行需求增加影响，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.3%，同比上涨1.2%，CPI连续三个月同比涨幅在1.0%及以上，稳在“1时代”。受国际大宗商品价格快速上涨，国内部分行业需求增加、市场竞争秩序不断优化等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨1.7%，同比上涨2.8%，涨幅比上月均有所扩大。（信息来源：中国证券报，2026.05.12）
5月9日，海关总署发布货物贸易进出口最新成绩单。据海关统计，2026年前4个月，我国货物贸易进出口总值16.23万亿元人民币，同比增长14.9%。其中，出口9.33万亿元，同比增长11.3%；进口6.9万亿元，同比增长20%。前四个月，外部需求回暖、市场多元稳定、出口结构向新向优、外贸新业态加速崛起、经营主体创新动能持续释放等因素共同支撑货物贸易出口大幅增长。（信息来源：证券日报，2026.05.10）
估值
近期兴动信号数值仍在相对中等的位置，整体权益市场的估值处于历史中间水平附近。目前债券收益率仍处偏低位置，中长期来看，与债券类资产相比，权益类资产仍具有相对性价比。
政策
5月11日，中国人民银行发布的《2026年第一季度中国货币政策执行报告》显示，今年以来，国民经济起步有力，主要指标好于预期，彰显强大韧性和活力。一季度国内生产总值（GDP）同比增长5%。中国人民银行宣布继续实施适度宽松的货币政策，发挥存量政策与增量政策集成效应，强化逆周期和跨周期调节，为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境。（信息来源：证券日报，2026.05.12）
流动性
当下市场流动性总体相对充裕。从两周资金流动的情况来看，过去两周市场ETF份额减少656.18亿份，新成立偏股类公募基金份额下降。具体来看，新成立股票类公募基金91.05亿份，ETF总规模减少124.14亿元。（数据来源：Wind，截至2026.05.08）
理财之道
解忧信箱
兴动信号
投顾来了
“兴动信号”计算方法及相关说明：
①兴动信号参考中证800指数FED历史百分位数值。
②中证800指数FED计算公式：中证800指数FED=1/中证800指数市盈率-十年期国债收益率。
③时间区间：2012.01.04-2026.05.12。
④数值较低：0-40%；数值中等：40%~70%；数值较高：70%-100%；数据来源：Wind，中证指数有限公司、兴证全球基金。
⑤补充说明：2016年以前（包括2016年）分位值用2012-2016年5年所有样本内数据计算，2017年及以后所有分位值均用全部历史数据进行计算。
⑥温馨提示：数据模拟测算仅作为历史数据的展示，不预示未来表现，也不构成投资建议。FED是美联储发布的一种估值方法，也是国际上普遍认可的市盈率估值法。市盈率数据基于上市公司定期报告，可能出现历史数据滞后于最新经营情况的现象。FED估值因市盈率数据的更新，可能出现单日变化较大的情况。基金有风险，投资需谨慎。
注：建议投入份数，仅为举例及示意参考，不代表实际投资建议，投资者可根据自身情况进行实际调整
注：上述是您的投资需求及目标，不构成业绩承诺，您可通过截屏留存相关信息；希望目标年化收益率/希望亏损控制范围：综合市场情况，结合投顾策略业绩基准在回测区间的年化收益率/按照建议持有期持有的最大亏损幅度计算得出；回测区间：2008.12.31-2025.12.31。
风险提示：兴证全球进取派优选策略的投顾服务费率为0.6%/年。业绩比较基准为中证偏股基金指数（930950）*98%+中证货币基金指数（H11025）*2%。本投资组合策略风险等级为R3，适合C3及以上风险承受能力投资者，请投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的组合，策略投资范围详见策略说明书。本公司将依照诚实守信、谨慎勤勉的原则提供基金投顾服务，但不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益，不对客户投资收益状况或本金不受损失做出任何承诺，投资风险由客户自行承担。基金投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投顾机构向客户提供的基金投顾策略的风险特征与客户购买单只基金不同，可能存在基金投资组合策略成分基金风险等级高于基金投资组合策略风险等级的情况。投资者投资于投顾策略时应认真阅读相关策略说明书等文件，根据自身的风险评级选择相应风险等级的投顾策略。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
