文 Ι 刘鹏程Sai.L

公众号 Ι caijingqijian1818

昨天因为有事要外出，加上A股市场开盘前，

外部市场出现了下跌，尤其是A股市场“抄作业”的核心，美股费城半导体指数跌幅很大，

所以出门之前先预制了一颗“定心丸”给大家，结果昨天的A股市场居然抗住了压力不跌反涨，

倒是昨晚美股市场那边走势还可以，费城半导体指数和纳斯达克金龙指数（中概股）都有明显上涨，

A股市场反而今天没“抄作业”，自己出现了全线下跌回调。

A股四大市场指数今天集体下跌，跌幅最少的上证指数也有1.52%的跌幅，

之前累积涨幅最大的科创50指数，单日大跌2.55%，并且成交量明显随大跌而放大。

两市涨跌比情况倒是比指数表现稍好一点，合计下跌家数4382家，上涨家数还有1047家，

正常指数这个表现，上涨家数应该是低于1000家的，不过前期部分强势股靠上涨惯性没有单日下跌，

虽然有点局部韧性，但是这种走势对短期亢奋的市场人气是个比较明显的打击。

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今天A股市场出现集体下跌回调其实也不奇怪，

毕竟A股市场这波反弹回升的累计涨幅已经很大了，并且基础相对薄弱，

（反弹回升之前的底部不够扎实，并且过程当中该有遇阻回落，反复整固都缺乏）

各类超买超卖型技术指标，最近几个交易日都显示A股市场已经进入超买状态，

只不过是靠亢奋的“超作业”行情和之前累计的上涨惯性继续上行，

已经形成的隐患一直没有暴露出来，今天隐患部分终于积累到量显示了一下威力。

中短期市场从纯技术走势方面，核心关键点就一个，

就是看A股市场，是否从短期亢奋式上涨转为高位震荡，

这个情况的具体案例，我们之前搓预制定心丸的时候详细讲过，

这里再简单给大家复述一下，就是A股市场通常在持续上涨并且累计涨幅较大的情况下，

一般不会直接出现倒栽葱式下跌，而是先进入高位震荡走势，就是图中前两组方框内的走势，

指数上涨态势中断，但不马上持续下跌，而是在相对高位频繁出现单日大涨大跌，

但是整体重心不变，形成一个高位箱体形态，通过横向的箱体把上涨惯性消耗殆尽，

第一组有两个高位震荡区间，并且后者略高于前者，是因为之前走的是普涨行情，

所以上涨惯性更足，第一次高位震荡没有消耗干净，后面又略微拉高补了一组才彻底消耗完；

第二组只有一个高位震荡区间，并且箱体内的震荡的高低落差更大，

是因为不是普涨行情（商业航天和有色金属双核驱动），上涨惯性没有第一次足，

所以一次高位震荡就把之前的上涨惯性消耗完了。

我们目前这波行情，明显不是普涨，甚至都不是双核驱动，而是AI硬件单核驱动，

所以走势更像第二组的概率高一些，大概率通过20个交易日以上的高位震荡来消耗上涨惯性，

上涨惯性消耗干净之后，指数大概率才会有深度回调，回调之后重新蓄势再找机会上攻。

只要A股市场能平稳进入高位箱体震荡，而非直接倒栽葱式下跌，

那么我们就有比较充分的时间窗口，先从容观察行情，再逐步找机会兑现一部分上涨带来的浮盈，

等到高位震荡临近结束之前，把该回收的浮盈固定，然后借震荡结束后的回调，

把之前预留的资金和变现得来的资金，以增补持仓股的方式逐步铺垫进入，等下一轮行情就好。

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如果A股市场真的进入高位震荡走势，

高位震荡前半程，近期强势股还会比较抗压，横盘甚至略微上探为主，

但之前本来就没跟上行情的弱势行业与个股，反而先因为滞涨而下跌回调；

到高位震荡后半程，近期强势股才会开始明显下滑，先于指数进入回调期，

倒是之前弱势的行业和个股，反而起来补涨一下，来维护指数的高位震荡，并且成为强势股回调的掩护。

但是这里强弱势不会直接完成风格切换，要等到两边一起在深度回调之后，

再启动时，强弱势在新的上涨过程当中才会完成切换，

这个我们今天先抽象叙述一下，明天找时间展开用案例给大家清晰一下。

总之我们之前的整体思路不变，这一波行情出现了超预期的上涨，我们不跟风加仓，

先持有之前的仓位积极利用超预期上涨先吃到短期红利，

之后等市场冷静的过程当中，有大量没跟上超预期上涨的行业和个股，

目前的价格对应指数其实还停留在4000点以下的水平，

而这些行业和个股当中，有不少能成为下一阶段的强势行业，

我们预留的现金部分，会在高位震荡末尾和深度回调过程当中，逐步以低成本进入这些领域，

给下一个阶段的行情打好持仓基础为主，中长期目标还是求稳而非绝对求快。