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昨天阳包阴，今天长阴线调整，心情也跟着来回切换。

到底是保住收益还是借机上车，影响决策的，除了具体的分析，还有一个层面就是信心。

有了信心就会出现自加强，看到上涨所以觉得会更好，然后继续上涨，反身性就体现出来了。

咱们得邻居韩国，对自己的市场有多自信？

借钱炒股创纪录，未成年人开户激增接近10倍，1400万人参与日内交易，本土资金今年以来净流入韩国股市大概37.7万亿韩元。

未成年人开户，不一定是看懂了HBM。借钱炒股，也不一定是算明白了三星和SK海力士的利润弹性。

这种心理，有个专门的形容词，叫FOMO。

一开始，大家买的是基本面；后来，大家买的是赚钱效应；再后来，大家买的是怕错过。

原来是担心被套，现在是担心别人赚钱自己没赶上趟。

这就是强势市场中最典型的心理变化。

韩国现在比A股更亢奋，三星市值突破万亿美元，SK海力士被AI硬件和HBM重新定价，整个韩国市场被AI产业链、资本市场改革和本土资金狂热一起推上去。

但问题也在这里。

越是有真实产业逻辑的牛市，越容易让人醉。

因为纯题材炒作，大家心里知道是博傻游戏，来得快，走得也快。

可一旦背后有AI、有业绩、有资本开支、有大厂订单、有全球产业趋势，人的防线反而会松下来。

这是强势市场容易让人“醉”的地方。

它先让你看到真实逻辑，再让你赚到钱，最后在情绪最热的时候，让你把稳健筹码换成更脆弱的弹性票。

短期有锐度的品种，往往来自更强的弹性、更大的预期差和更剧烈的筹码交换。

只是它的另一面也很清楚，波动会更大，回撤会更深，换手会更快，一旦情绪反转，踩踏也会更狠。

我们的大A在连续站上3万亿成交之后，有人看到会面开始要兑现，有人仓位不够要上车，也急需一次换手，释放一下风险，这就是今天这根大阴线的由来。

今天开盘就是最高点，后面一路下探。

部分比较边角高位股发生了踩踏，但是像光模块、存储之前的强势板块，反而跌的相对少一些。

午后白酒试图拉升，不过后面回落也很明显。

从这些看来，资金没有急于否定算力线，也不急于今天去做高低切。

从会面日程看，实质性的通报大概是在明晚或者周六才会出，这会儿也有部分资金选择先出来，等结果出来再押确定性。

指数结构在比较小的级别上出现了局部的变化，不过还没传导到大的级别上，这里没有看到确定性的信号。

所以从目前看，说市场翻脸了，为时尚早。

盘面也有亮点，碳化硅就涨得不错。

Citrini这个机构，提出了一个观点，碳化硅（SiC）是AI领域被严重忽略的核心主线，按照他们的测算，到2030年，AI电源有可能占到碳化硅电源市场的50%，衬底和设备需求有望增长接近10倍。

过去，碳化硅其实一直放在新能源车的需求框架里，说白了，它就是一种让电车在高压快充、电驱系统这些环节少损耗、少发热、更省电的材料。

但问题是，新能源车这几年一直在打价格战，压力自然传导到了碳化硅。以前一个车用碳化硅模块能卖四千多块，现在很多已经到两千多块，部分低配方案还要更低。

现在的新变化在哪？

Citrini算了一本AI数据中心的电力账。

AI基建越往后，越不是只买GPU。

GPU越强，机柜功率越高，供电、散热、电源转换效率就越重要。

电从电网进来到数据中心，再进机柜，再从高压变低压，最后喂给GPU和CPU，中间每一步都要转换。当转化功率越来越高以后，这些损耗就会变成真金白银。

碳化硅的优势正好卡在这里。

耐高压、耐高温、开关损耗低、导热能力好，恰好适用在高压、高频、高效率的电力转换场景。

放在新能源车里，碳化硅充其量是提高电驱效率。

但放在AI数据中心里，它成了降低电力浪费、控制散热压力、提升功率密度的一环。

发现了吗？碳化硅买家已经变了。

更重要的是，过去几年新能源车已经把碳化硅供应链搭起来了。

衬底、外延、器件、模块、设备，都已经从实验室走到量产线。

就算车端短期没那么强，这条供应链也不会白白浪费。

AI基建现在需要更高效率的电源系统，正好可以接过这条已经被新能源车验证过的供应链。

用Citrini的话讲，就是Supply Chain Inheritance，供应链继承。

风险提示：本文所有案例仅供分析使用，所有内容均不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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