广东及七地区电力现货市场燃煤机组均价预测报告（2026年5月16日）

一、广东：核心预测结论

发电侧加权燃煤均价：365–390元/MWh，中枢378元/MWh

方向判断：5月16日为周六，负荷较周五小幅回落，但气温回升叠加降水减弱，空调负荷维持高位；新能源出力因暴雨减弱有所恢复，但整体压制仍在；预计燃煤均价较5月15日微降。

二、负荷预测

2.1 工作日基准

· 基于5月12-15日四个连续工作日实际值和气温情况趋势，基准需求140000 MW

2.2 日期类型与周末系数

· 5月16日为周六，负荷较周五下降约10-15%

2.3 空调负荷增量

· 气象条件（5月16日预报）：
  · 广州：中雨转阵雨，最高28℃
  · 深圳：暴雨，最高26℃
  · 东莞、佛山：中雨，最高27-28℃
  · 珠三角核心区加权平均最高气温约27.5℃
· 空调弹性系数：23-30℃区间，取中值200万kW/℃）
· 地市加权计算：合计≈ 932万kW（9,320 MW）

2.4 暴雨修正

· 5月16日预报粤西、珠三角有中到大雨局部暴雨，但非持续性大暴雨，不触发“暴雨后补偿”或额外减扣，暴雨修正系数=1.00。

2.5 统调负荷最终预测

· 周六基准 = 工作日基准 × 周六系数
    周六基准 = 140,000 × 0.88 = 123,200 MW
· = 123,200 + 9,320 = 132,520 MW

  负荷总需求预测： 取整为 133,000 MW

与5月15日实际146,000 MW相比，周六负荷下降约13,000 MW（-8.9%），符合周末降幅规律。

三、竞价负荷

· 西电送粤：丰水期，取3,200万kW
   
· 小水电：汛期，400万kW（4,000 MW）
· 未入市保障新能源：固定200万kW（2,000 MW）
· A_total = 32,000 + 4,000 + 2,000 = 38,000 MW
· L_bid = L_peak – A_total = 133,000 – 38,000 = 95,000 MW

四、新能源出力（P_renewable）

· 光伏：5月16日强降水云系覆盖高装机区，暴雨条件下光伏出力仅晴好天气的5-10%；
· 风电：粤西海上风电权重高，受降雨影响相对较小，但仍有小幅压制。
· 合计：取 5,000 MW（保守估计）

五、B类供给曲线与边际出清
1 风电+光伏 0–300 5,000 5,000
2 核电+储能 370–390 6,500 11,500
3 循环流化床 230–240 4,700 16,200
4 百万千瓦 240–280 19,000 35,200
5 60-66万千瓦 290–340 18,000 53,200
6 内陆30万千瓦 340–400 12,000 65,200
7 H级燃气 510–540 有限 —

· 竞价负荷95,000 MW，累加至第5档（60万千瓦）累计53,200 MW，尚缺 41,800 MW。
· 第6档内陆30万千瓦全部出清（12,000 MW）后，仍缺 29,800 MW。

· 结论：必须调用部分第7档 H级燃气机组 出清剩余负荷。

· 边际出清机组：H级燃气（报价510-540元/MWh），燃煤机组部分出清但非边际。

六、燃煤基础均价

6.1 煤价修正（基于15-30天前秦皇岛5500K均价≈835元/吨，基准750）

· 100万千瓦ΔP = 268元/MWh
· 60万千瓦ΔP同 → 报价中值 ≈ 323元/MWh
· 内陆30万千瓦ΔP = → 报价中值 ≈ 360元/MWh
· 300-350 CFB机组ΔP = → 报价中值 ≈ 240元/MWh

6.2 出清电量权重（基于=95,000 MW时的调用顺序）

· 档1-3总量16,200 MW，档4百万19,000 MW（累计35,200），档5六十万18,000 MW（累计53,200），档6内陆12,000 MW（累计65,200）—— 全部燃煤机组均被完全出清。
· 燃煤总出清容量 = 5,000(风光,不计) + 6,500 + 4,700 + 19,000 + 18,000 + 12,000 = 60,200 MW（不含风光）
· 各档加权：
  · 核电储能6,500 × 380 = 2,470,000
  · 300-350CFB机组4,700 × 225 = 1,057,500
  · 百万19,000 × 268 = 5,092,000
  · 六十万18,000 × 323 = 5,814,000
  · 内陆12,000 × 360 = 4,320,000
  · 合计 = 18,753,500

  · 总燃煤出清电量 = 6,500+4,700+19,000+18,000+12,000 = 60,200 MW
  · P_coal_base = 18,753,500 / 60,200 ≈ 311.5元/MWh

七、最终燃煤均价

· 校准后燃煤均价 = 386 – 8 = 378元/MWh

八、七地区燃煤机组均价预测（5月16日）

山东 55 

新能源高发，午间负电价频发；5月12日日前均价约303元/吨（含容量补偿），纯燃煤出清价极低

蒙西 20

 实时市场均价长期低于50元/MWh，新能源渗透率超43%

山西 85

 5分钟高频出清，午间光伏压制；5月10-14日均价约90-110元/MWh

河北 145 

新能源占比持续提升，燃煤掺烧低价出清
甘肃 35 新能源持续高发，5月12-15日均价约30-45元/MWh

江苏 198 

5月集中竞价338元/吨，现货略低；周六负荷略降

浙江 205

 受端省份省间现货需求支撑
广东 378 周六负荷回落，但气电边际调用推高整体水平，燃煤均价高位运行

九、风险提示

1. 降水强度超预期：若5月16日暴雨范围扩大至珠三角核心区，负荷可能低于133GW，价格可能下探至360元/MWh以下。
2. 西电减送风险：西南丰水期通道若因地质灾害减送，竞价负荷增加，气电调用量上升，可能推高燃煤均价至390元/MWh以上。
3. 燃气报价波动：若H级燃气报价高于540元/MWh，系统边际价上升，间接拉高燃煤出清价。
4. 周末负荷预估值偏差：周六系数0.88基于历史统计，若实际负荷降幅更大，则价格偏低。

免责声明： 本报告基于内部固化模型及公开气象、行业动态，所有数据仅供参考，不构成交易决策的任何依据。市场有风险，交易需谨慎。