这是一个单开的量化实盘系列，区别于此前的实盘策略分享系列：

《可实盘的原创策略/组合配置》

此前的系列，每篇介绍一个思路不同的完整策略原理、模型和实盘方案，可以直接复刻操作、或者按原理魔改。

但为了确保质量高、有价值，这样的笔记必然生产周期很长，也包括我其他一些风险控制相关的实用笔记，同样都只能是“慢工出细活”：

基金增强法系列  / 网格大法系列 / 

保险知识系列 / 健康工程学系列

而对于一些有时效性的思路，缺一个轻量化的方式来记录、分享。

所以有了这个系列。在这儿，我们换一种思路，每周对市场进行一个快速回顾，同时更新、跟踪一个量化策略（和此前笔记分享的完全不同）的实盘表现。

当然，一如既往的，我们不浪费时间，要提供价值。这个周更系列，我想也或能为读者提供以下两种价值。

一、一周12句·行业研究

本质上，我自己就有每周读一篇行业研究报告或者论文的习惯，所以我想不妨就顺便分享出来。

每周速读一行业，我想对策略思路、工作眼界、生活谈资、居家旅行……都有点益处~吧。

既然都为拓展视野，我就常选一些比较细分小众行业、较为近期、来源质量高的研报。

既然都为了“速读”，我会用12句话来总结研报的核心内容、数据、观点等，并且用外行容易理解的比喻等形式尝试解释相关技术和数字概念，便于快速理解。

以下是本期主题：

★

研报 / 论文名称：Jasper发布，《2025 营销领域人工智能应用状况研究报告》，作者：Jasper 研究团队

1. AI 营销
   
   已成为营销行业的核心生产力，价值竞争力围绕落地深度、ROI 可测、专属定制、合规安全四大框架构建。
2. 行业投资逻辑清晰：从通用 AI 试用转向营销专用 AI 规模化，重点投内容效率、流程自动化、品牌合规、数据安全。
3. 全球已有63%的营销团队用上生成式 AI，相当于每 10 个营销人里就有 6 个在靠 AI 干活。
4. 行业当前最大痛点：只会用 AI 写文案，不会系统化落地，56%还停留在零散试用，像只会用计算器却不会做财务报表。
5. 关键技术是领域专用 AI（好比给营销人配专属私教，比通用大模型更懂品牌调性与业务）。
6. 高阶 AI 价值远未释放，仅不到 3 成团队用 AI 做个性化投放、流程自动化、策略预测等核心工作。
7. 管理层与执行层存在巨大认知差，65%的 CMO 觉得 AI 很成熟，一线经理只有27%认同。
8. 能算清 AI 回报的团队不到一半，专用 AI 用户测 ROI 的比例是通用 AI 用户的近3 倍。
9. 行业格局两级分化：10%顶尖团队已建成 AI 体系，剩下90%仍在摸索，差距像正规军 vs 游击队。
10. 2025 年营销 AI 预算将暴增至11%-15%，接近营销总预算的 1/7，投入决心空前。
11. 头部玩家以Jasper为代表，专注营销专用 AI，帮助企业把 AI 从工具变成增长引擎。
12. 2025 年营销 AI 江湖主打一个 “专用吊打通用，落地胜过跟风”，还在瞎用 ChatGPT 凑数的，真的要被卷出局啦！

二、 [贰号]策略绩效和调仓

（一）策略简介

和此前文章不同，本系列另分享一个独立策略的实盘表现，和前一天的壹号策略也有很大差异，并保持跟踪。

最近期的跟踪回顾文章如下：

【量化实盘REPO_1】①号、②号组合，一季度走势有何玄机？

实际上这个策略实盘从2022年中就开始同步记录了，属于追求指数增强（相对沪深300提高收益）的类型，为了可复制性选择了周频。它运行到首次分享前的表现如下图：

1. 该策略基本主要持有的，都是LOF和ETF基金，其中又以LOF基金为主，在股票账户或场内基金账户交易。

   选择LOF基金的一大优点：它具有一类特殊的溢价率指标。围绕这个特殊指标改进策略，有时相当于开了“半个天眼”，能对未来行情预测有一点概率优势，长期积累能形成稳定超额。

   这类基金的缺点，就是资金容量更小一些，所以策略设计要差异大，不能集中交易。

2. 策略多数时间满仓，持有4-5只场内基金，用的因子在A股熊市期间能降低回撤，但也不太可能不跌；在A股牛市期间进攻性很强。

   目标是取得相对沪深300指数的的增强，不属于追求绝对收益的策略。

3. 策略上线四年来表现出相对沪深300指数稳定、持续的超额，实盘验证了设计思想。并且，该策略还有一种特殊的超额收益，是绩效图中未包含的——即LOF基金的“可套利”性。有兴趣的读者可以参考下面这篇文章自行额外操作，以进一步增强组合绩效：

   如何应对这个抱团的世界（中）

   但是需要注意，本策略最迟套利时间为周三（溢价套利），否则来不及份额到账、调仓换股。

4. 该策略每周只换仓一次，调仓时间选在周四收盘

   看过此前笔记的朋友多知道，我的周调仓时间基本都选在周四尾盘

   这里既有一些周内日历效应的统计优势，也是为了安心过个周末。

5. 该策略用雪球APP模拟

   懂行的人都知道，雪球APP的自建组合功能，做了很多贴近实盘的工程设计，比如随机买入时间、滑点等。

   基本可以确保其模拟和实盘一致，甚至相对实盘交易手续费计算偏多。

   对于我们这种周级别调仓、且调仓时间不靠近开盘的组合，可以认为和实盘基本没有误差。

   也建议大家，对该策略、或其他量化策略，可考虑先建雪球组合进行模拟观察。

6. 策略具体原理在此暂不公开

   但跟踪一段时间后，若因策略升级、资金容量等因素不再分享选股、或换其他模型跟踪，将考虑写篇笔记，分享该策略的设计逻辑和实盘技巧。

（二）近期绩效

本期回顾贰号选股策略，最近3个月的绩效如下：

（三）最新选股