📌 大家好，我是匡兄。今日核心观点：战争引发的能源与通胀恐惧正主导全球市场，资金在避险与抄底之间剧烈摇摆。以下是今日精选要点及我的解读

全球债市遭血洗：战争恐惧与通胀压力双杀

核心要点：全球政府债券遭大幅抛售，收益率从日本到美国全线飙升。市场担忧伊朗战争引发的油价上涨将推高通胀，迫使各国央行加息。同时，美国公布的消费者与批发价格数据超预期，加剧了市场对货币紧缩的预期。原油价格已突破每桶105美元。

点评：这对我国的出口型企业是直接的成本压力测试。国内货币政策的“以我为主”面临更复杂的外部平衡，稳增长与防通胀的难度陡增。

美中峰会“握手”但未“破冰”

核心要点：东方某大国呼吁迅速重新开放霍尔木兹海峡，此目标与美国一致，但特朗普总统北京之行后，双方未就如何实现该目标显示出突破迹象。不过，美国在要求伊朗放弃核项目的立场上似乎有所松动，同意将高浓缩铀问题“搁置”，以便优先结束冲突。

点评：大国博弈中，能源安全是共同底线，但路径分歧依然巨大。这为国内相关能源进口企业提供了谈判窗口期，但长期供应链风险管控需提上日程。

SpaceX冲刺史上最大IPO

核心要点：埃隆·马斯克的SpaceX公司计划最快于本周三提交公开上市文件，寻求以超过2万亿美元的估值融资高达750亿美元，若成功，将成为有史以来规模最大的IPO。

点评：美国航天商业化进程再次刷新认知。对比国内商业航天蓬勃但尚处早期的融资环境，我们更需思考如何在关键核心领域，构建从技术到资本的完整生态闭环。

企业债成避风港：资金逆势涌入

核心要点：尽管政府债券市场动荡，投资者正大举买入企业债券，聚焦于蓝筹企业的强劲业绩。美国投资级债券风险溢价降至2月初以来最低。AI革命带来的盈利乐观情绪，使公司信用被视为相对安全的资产。

点评：这反映出资本市场的理性分化——在宏观不确定性下，“业绩为王”和“科技叙事”仍是硬通货。对我国优质科技公司而言，这或意味着海外融资环境的局部机遇。

美司法部瞄准贝莱德私人信贷基金估值

核心要点：联邦检察官正审查贝莱德旗下私人信贷基金的估值实践。曼哈顿联邦检察官办公室已传唤高管进行问询。此前，司法部长曾公开警告私人资产估值问题，暗示监管机构正密切关注该领域是否存在为赚取费用而操纵估值的行为。

点评：私人信贷市场的“灰色地带”面临强监管时代。这对国内快速发展的私募信贷及资管行业敲响警钟，资产估值的公允与透明将是下一阶段的生命线。

加拿大房地产基金再现“冻结赎回”

核心要点：加拿大抵押贷款公司暂停赎回和月度分配，成为该国私人房地产投资领域压力蔓延的最新信号。该公司称多伦多地区房市持续疲软，房价远低于2022年峰值，交易量处于近年低位。这是资产流动性错配引发的问题。

点评：非标资产的流动性风险在全球范围内被重新定价。我国东方某大国的理财市场和房企融资中同样存在类似的“期限错配”隐患，需防范局部流动性风险蔓延。

巴菲特一季度大调仓：增持Alphabet，清仓亚马逊

核心要点：在伯克希尔·哈撒韦CEO的首个完整季度报告中显示，公司增持了Alphabet（谷歌母公司）的股份，并完全退出了对亚马逊的持仓。此举反映了其投资组合在科技领域的战术性调整。

点评：股神的动向永远值得玩味。从电商到AI底层平台，其调仓逻辑清晰指向了对“基础设施级”科技公司的偏好，这与国内互联网巨头向AI和云服务深耕的战略不谋而合。

迪士尼押注“曼达洛人”复兴星战IP

核心要点：迪士尼寄希望于利用《星球大战》系列7年来的首部新电影《曼达洛人与格罗古》（即“尤达宝宝”），来测试迪士尼+电视剧集的成功能否转化到大银幕，以重振这个价值巨大的IP。

点评：全球顶级IP的运营已进入“流媒体孵化，大银幕收割”的新周期。我国影视动漫产业在IP开发与生态化运营上，仍有很长的路要学习和追赶。

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本文编译自彭博社资讯，仅供参考，不构成投资建议