一、当前市场整体处于偏高估、偏热区间，结构性泡沫特征明显‌，其中AI/半导体/科创次新板块风险等级最高。

二、‌各行业泡沫风险等级对照表‌

三、‌核心结论‌

1、‌整体无全面泡沫‌，但‌结构性风险突出‌，AI/半导体/科创50为当前泡沫核心区。

2、‌PEG是识别成长股泡沫的关键‌，当PEG>2.5时，需警惕估值严重透支未来增长。

3、‌换手率>5%‌是交易过热的警戒线，尤其在次新股与科技板块中需高度关注。