【智研参考消息】 据美国航天媒体SpaceNews报道，中国商业卫星制造企业微纳星空的首次公开发行申请已获上交所科创板受理，计划募资约7.36亿美元，用于星座建设、产品研发和产能扩展等项目。相关披露显示，该企业正把资本市场作为扩大遥感卫星制造与星座运营能力的重要融资渠道。

报道援引上海证券交易所信息称，微纳星空的科创板上市申请于5月11日获受理。微纳星空全称为北京微纳星空科技有限公司，成立于2017年，主要从事小卫星总体设计、研制生产及相关空间产品业务。根据招股说明书信息，该公司已累计发射32颗卫星，并在江苏无锡建有年产能约150颗卫星的生产线。报道首页配图显示，微纳星空计划在江苏无锡建设卫星制造基地，该基地被视为其扩大批量制造能力的重要支撑。

从募资用途看，微纳星空拟将IPO资金用于“泰景”星座一期建设。报道称，该星座一期规划112颗卫星，已获国家发展改革委批准，卫星类型包括光学、多光谱和合成孔径雷达（SAR）卫星。已经发射的“泰景”系列卫星中，包含中国首颗亚米级分辨率商业X波段和Ku波段SAR卫星。SAR卫星具有不受昼夜和一定气象条件限制的成像能力，在资源调查、灾害监测、城市治理、应急响应等领域具有应用空间。

除星座建设外，微纳星空还计划利用募资建设研发中心，开展卫星平台组件研发、下一代通信卫星研发，并建设新的SAR载荷生产设施。这表明该公司上市融资并非单纯用于单一星座部署，而是希望在卫星平台、遥感载荷、通信卫星及制造体系等多个环节同步扩展。

财务数据显示，微纳星空2025年营收为3.85亿元人民币，约合5700万美元。其中，核心航天产品收入同比增长1692%。不过，公司仍处于亏损状态，2025年净亏损约2660万美元，较2023年的8800万美元有所收窄。报道还称，公司在手订单超过1.47亿美元，其中包括一项为四川省建设遥感星座、金额约1.15亿美元的合同。

报道提到，微纳星空招股说明书将防务相关实体列为客户类别之一，并在遥感卫星产业说明部分将军事侦察与民用用途并列为遥感卫星应用方向。就公开资料而言，这一表述反映出商业遥感卫星企业客户结构和应用场景的多元化，也显示遥感卫星产业在民用、商业和安全领域之间具有较强交叉属性。

业内人士认为，微纳星空上市申请受理，是中国商业航天企业加快进入资本市场的又一案例。此前，中国多家商业火箭公司已推动IPO进程，包括蓝箭航天、中科宇航、星河动力和天兵科技等。与发射企业相比，微纳星空的申请更集中体现了商业卫星制造企业的融资需求。与此同时，长光卫星等遥感卫星企业也在重启或推进上市安排，反映出卫星制造与遥感数据产业链对长期资本支持的需求正在上升。

报道认为，相关变化与科创板上市规则调整有关。规则调整降低了部分商业航天企业进入资本市场的难度，为仍处于高研发投入、规模化扩产和市场培育阶段的企业提供了新的融资路径。商业航天具有前期投入大、技术迭代快、项目回收周期较长等特点，能否获得稳定资金来源，直接关系到星座部署速度、产能建设和后续运营能力。

从行业背景看，中国正在加快卫星生产能力建设。报道指出，中国卫星制造扩张涉及国有科研院所、商业企业和地方支持的产业集群，背后既有商业航天政策支持，也与大型星座项目兴起有关。与之相对应，发射企业也出现融资轮次增加和上市申请增多的趋势，意在缓解进入空间的运力瓶颈。对商业卫星企业而言，制造能力、载荷能力、星座部署进度和发射资源获取，将共同决定其后续市场竞争力。

参考信息来源：

1. SpaceNews，Andrew Jones：《Chinese satellite maker MinoSpace seeks $736 million in IPO》，2026年5月15日。

2. 微纳星空相关IPO招股说明书信息，转引自SpaceNews报道。