全球主要商品价格涨跌分化，能源品种多数上涨，多数金属及软商品价格收跌；国际油价全线上涨，ICE布油期货涨3.55%，NYMEX WTI原油期货涨4.44%；国际贵金属期货集体下跌，COMEX黄金期货跌3.02%，COMEX白银期货跌10.59%，NYMEX钯跌2.18%，NYMEX铂跌5.08%；伦敦基本金属全线收跌，LME锌跌1.28%，LME铅跌1.54%，LME镍跌1.69%，LME铝跌2.34%，LME铜跌2.83%，LME锡跌4.26%；农产品期货主力合约涨跌互现，CBOT豆粕涨0.48%，CBOT燕麦涨0.28%，CBOT豆油涨0.14%，CBOT大豆跌1.28%，CBOT稻谷跌1.45%，CBOT玉米跌2.62%，CBOT小麦跌3.42%；软商品品种全线收跌，ICE11号糖跌1.40%，ICE咖啡跌3.61%，ICE可可跌3.80%，ICE2号棉花跌4.30%；NYMEX天然气涨2.32%，COMEX铜跌4.87%。

1、5月18日周一，中国70城房价、房地产开发投资、工业增加值、社会零售额等4月经济数据密集发布。当日上午十点，国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会。中金预计，工业生产韧性仍然受到出口支撑，工业增加值同比增速或小幅上升至5.8%。预计耐用品消费增速放缓，社零增速或从3月的1.7%边际回落至1.4%左右。

2、商务部新闻发言人就中美经贸磋商初步成果答记者问表示，目前，双方在经贸领域达成的初步成果主要有：一是双方继续落实好前期磋商成果，并就有关关税安排形成积极共识。二是双方同意成立贸易理事会和投资理事会，讨论双方贸易投资领域各自关切。三是双方将解决或实质性推动解决部分农产品非关税壁垒和市场准入问题。四是双方同意通过一定范围产品的相互降税等安排，推动扩大包括农产品在内等领域的双向贸易。五是双方就中方向美方采购飞机以及美方保障飞机发动机、零部件对华供应等达成有关安排，同意继续推进相关领域合作。

3、中国证监会发布《衍生品交易监督管理办法（试行）》。《办法》规定的衍生品交易是指期货交易以外的，互换合约、远期合约和非标准化期权合约及其组合的交易。《期货和衍生品法》将衍生品交易纳入法律调整范围，并授权中国证监会对相关内容作出具体规定。《若干意见》提出稳慎有序发展期货和衍生品市场，要求完善对衍生品等重点业务的监管制度。制定本办法是落实党中央、国务院决策部署的具体举措，是推进《期货和衍生品法》相关规定落地实施的要求。

4、上期所宣布，自5月19日收盘结算时起，螺纹钢、热轧卷板期货2606-2702合约涨跌停板幅度为5%，套保和一般持仓交易保证金比例为6%和7%；不锈钢期货2606-2702合约涨跌停板幅度为6%，套保和一般持仓保证金比例为7%和8%。

5、上期能源发布通知，自5月19日交易起，原油期货2609-2903合约交易手续费调整为20元/手，日内平今仓交易手续费调整为60元/手；低硫燃料油期货2609-2703合约交易手续费调整为成交金额的万分之零点一，日内平今仓交易手续费为成交金额的万分之零点三。

6、美国总统特朗普17日在社交媒体发文称，如果伊朗不迅速行动，“将一无所有”。特朗普写道：“对伊朗而言，时间紧迫，他们最好迅速行动，否则将一无所有。刻不容缓！”多家媒体报道，特朗普当天早些时候与以色列总理内塔尼亚胡就伊朗局势通电话，讨论重启对伊朗军事行动的可能性。据美国阿克西奥斯新闻网站17日援引两名美国官员的话报道，预计特朗普19日在白宫战情室与其国家安全团队主要成员举行会议，讨论对伊朗再次动武的选项。

（万得通讯社）

地缘局势反复，市场情绪趋暖，价格波动显著加大。美联储4月议息会议维持联邦基金利率不变，但投票结果出现明显分化。基本面方面，全球铂金缺口预计进一步扩大，库存持续去化提供坚实支撑；需求结构多元，汽车催化、投资、首饰及工业需求均衡，氢能与商业航天等新兴领域打开长期成长空间。展望后市，短期在宏观流动性压制下，铂金预计跟随贵金属走势震荡；长期来看，美元信用松动强化铂金避险属性，供需紧平衡格局不变，预计价格下方有一定支撑。需持续关注战争强度和持续时间以及关键的霍尔木兹海峡的通航情况演变。交易策略：铂金基本面存支撑，但宏观情绪主导下自身逻辑弱化，预计跟随贵金属走势震荡，建议观望。

供给端，澳矿、津巴布韦、江西锂矿同步扰动，需求端，一季度储能电池销量145.1GWh，同比 +111.8%，中国新能源汽车单车平均带电量约为66.7kWh，同比+34%，4月多家车企的披露的新能源汽车销量增长明显，在国家及地方的促消费政策、5月车展的带动下，预计5月份销量回暖。库存端5月第一周呈去库，综合来看，基本面支撑价格高位运行。本周主力合约成交量有所下行，周中在消息扰动下价格短暂回调，短期锂价在供需与成本共振下，震荡偏强概率提升，关注下游补库节奏与进口到港量变化。预计5月份锂价维持17.5-21万元/吨高位运行，近期预计18-20万区间高位震荡，谨慎盲目追高。可买入跨式策略，做多波动率.

短期来看，新开产蛋鸡减少、小码蛋供给下降驱动4至5月蛋价阶段性走强。然而，现货快速大幅上涨后，下游承接力度有限，蛋价短期涨价难度加大，局部滞涨回落，关注各环节库存变化；预计进入6月梅雨季现货或将展开阶段性回调。中期来看，中秋节前季节性消费仍将支撑蛋价偏强运行，蛋价向上高度关注梅雨季养殖端淘鸡情况。若梅雨季蛋价大幅下跌，养殖端大量淘鸡，则中秋旺季蛋价预期上调；反之，若梅雨季蛋价仍有养殖利润，养殖端淘鸡积极性较弱，则或限制中秋旺季蛋价向上预期。长期来看，二季度结构性上涨行情驱动上半年养殖端积极补栏，四季度供给有望恢复，关注供给恢复幅度对蛋价压力程度。周期性上涨行情仍需耐心等待。  交易策略：现货回落预期增强，可关注盘面波段短空机会。2606、2607合约盘面贴水幅度过大，建议观望或短线操作，2606合约压力关注3680-3700，2607合约压力关注3800-3850；2608合约交易季节性消费旺季预期，压力继续关注4380-4400，2609合约压力关注3950-3970。今年二季度现货大幅上涨叠加上半年积极补栏预期驱动四季度合约预期下移，关注阶段高空机会。

（格林大华期货研究院）