沉寂许久的“红衣教主”周鸿祎，携360集团重返创投圈。三六零安全科技股份有限公司发布公告，其全资子公司奇虎科技以有限合伙人（LP）身份，向扬州奇宏股权投资合伙企业（有限合伙）认缴出资2400万元，出资占比60%。

该基金总规模4000万元，普通合伙人万世一合认缴40万元，有限合伙人李旸（万世一合实控人）认缴1560万元。基金存续期7年，其中前3年为投资期，后4年为退出期，主要通过股权投资方式，投向早期企业、中小企业及高新技术企业。

尽管本次出资金额不大，但具备强烈的信号意义——这是360时隔多年，再次以LP身份布局一级市场。

回顾360的股权投资历程，无论是集团层面还是周鸿祎个人，均是创投圈的资深参与者。此前360已通过直投方式，布局云天安全、数美科技、钛媒体等多家互联网与科技企业。

在LP出资方面，360上一次规模化布局可追溯至2019年，当时合计出资1亿元，参与两只由国圣资产管理的基金，所投企业飞南资源、恒通股份已分别于2023年、2025年成功上市。2021年，360完成私募基金管理人备案，以GP身份进入股权投资领域，同步参与多只基金出资，投资边界从网络安全、互联网，拓展至早期科技、高新技术企业，完成直投、LP、GP的全链条布局。

此次参与设立扬州奇宏股权基金，可视为360在资本市场震荡后，审慎回归一级市场的重要动作。

360并非个例，2025年以来，在政策支持、技术创新与市场回暖的多重驱动下，上市公司扎堆以LP身份涌入一级市场，产业资本强势回归。

宁德时代、腾讯、唯品会、泡泡玛特等企业，共同出资博裕投资旗下基金；七匹狼出资深创投布局科技赛道；宝马中国、金杯汽车联合出资沈阳汽车产业投资基金；上汽集团全资子公司出资10亿元，参与设立总规模25亿元的私募投资基金，成为最大出资方。

据FOFWEEKLY《上市公司出资月报》数据显示，2026年3月，沪深两市共有58家上市公司（含子公司）参与私募股权基金出资，涉及53支基金，出资59笔，已披露出资额合计72.14亿元，平均单笔出资1.22亿元。行业层面，信息技术领域出资额最高，材料、医疗保健紧随其后；地域层面，北京上市公司出资规模领先，超33亿元。

当前上市公司布局股权投资，已从单纯追求财务回报，转向以LP为战略工具，延伸产业链、卡位核心技术、构建生态协同。产业资本带来的长期资金与产业认知，正重塑一级市场的底层逻辑，标志着一级市场迈入新的发展阶段。