4月下旬彭博那则九识要赴港IPO的消息出来后，行业内聊天的微信群里炸了。6亿美元左右的募资规模，说大不大说小不小，但放在无人配送这个赛道上，意义完全不同。九识之前已经连续拿了六轮融资，累计公开集资金额超过8亿美元。2026年2月刚完成了一轮超3亿美元的融资，估值突破百亿人民币，成为RoboVan领域首家百亿估值独角兽。不到三个月就冲IPO，节奏确实快。

但比这些数字更值得琢磨的，是这支从百度到京东再到自主创业的创始团队——孔旗、庄立、朱伟铖，三人曾是京东无人车的创始班底。他们身上贴着同一个标签：中国自动驾驶浪潮里最早一批下水的人。

一、孔旗：百度和京东的自动驾驶“老兵”

九识的核心人物是孔旗。本硕毕业于上海交通大学计算机软件与理论专业，2011年毕业后入职百度上海研发中心，那一年自动驾驶在中国还远没热起来。

2014年百度在硅谷建技术研发中心，孔旗作为中国选派的骨干被派往硅谷，在吴恩达博士带领下参与搭建，后来成为百度自动驾驶车辆首席架构师和技术负责人。2018年底，已是百度技术委员会委员的他选择加入京东，任京东物流自动驾驶总经理兼首席科学家。他带团队在疫情初期研发的无人配送车“大白”，在武汉往返行驶6800公里、运送包裹约1.3万件，被国家博物馆永久收藏。2020年8月又在常熟试运营，也是在那里和苏州结下缘分。

2021年，决心加快技术落地的孔旗经过考察，以苏州为大本营创立了九识智能。

孔旗对赛道的判断一开始就跟很多人不一样。他曾在采访中说得很直接： “产业的最后决胜来自数据，而数据的价值在于两点——复杂的城市开放道路场景，和商业模式能赚钱，拿数据的时候要盈利，才能良性促进技术增长”。他在百度硅谷做Robotaxi的经历让他意识到载人场景商业化太难了，而城配B2B“既能拿到核心数据，又能不亏钱，甚至赚钱”。

九识的商业化验证也很有说服力——初期团队租下美团优选仓库，将传统面包车和自主研发的无人车做对比实验，从2021年持续到2023年年中，每天核算成本测试效率，最终定义出全球第一台RoboVan。2023年成为商业化元年，推出全球首个商业客户愿买单的L4级无人货运产品。最关键的是裂变效应：第一批老客户自己用着省钱，被客户问得多了就开始帮九识介绍生意，慢慢变成代理商，让九识的城市覆盖从10余个迅速扩展至全国310个。

二、创始团队：京东出来的“老兵”，潜在的三角雷

九识的核心管理团队基本是京东系班底。创始人兼CEO孔旗、联合创始人朱伟铖（曾任京东无人车算法专家）、联合创始人兼法定代表人庄立（京东无人车研发骨干），三人曾在京东一起研发无人车，2021年9至10月相继离职，同年8月就注册了九识。之后还有十多名京东无人车核心技术人员陆续加入。

庄立也是百度Apollo走出来的自动驾驶人才，他曾分享过一个判断：无人物流车爆发的临界点是1万台运营规模，才有“技术降本-场景验证-规模扩张”的正向循环。他对九识商业模式的认知也很精准：“不是卖车，而是卖运力”。这个判断在艾瑞咨询的预测中也得到印证——2025年中国无人城配车销量约2.2万辆，2026年将达到8.9万辆，市场规模正急剧爆发。

但京东系出身也带来了一个巨大的隐患。2024年11月，京东正式向公安机关报案，指控九识涉嫌侵犯无人车相关知识产权。京东称已掌握了大量侵权证据，案件至今仍在调查中，没有任何公开结论。争议核心在于：离职一年内申请的专利是否属于原任职单位的技术成果。

对IPO来说，这个法律不确定性的杀伤力不小。有法律专家预测若京东能证明关键技术源于其在职期间的研发，九识可能面临专利无效乃至巨额赔偿。更严重的是，如果最终被认定侵权成立，港交所上市规则下IPO可能被直接否决。京东一方至今没有撤诉或和解消息，法院和公安机关也一直没有给结论。这也是九识IPO路上最不确定的一张牌。

三、规模优势和菜鸟整合：九识的真正底气

创始人背景固然重要，但商业逻辑最终靠数据和规模说话。截至2026年1月，九识无人车已覆盖全球超300个城市，累计送单量超15亿件，帮客户平均降低运营成本66%，在RoboVan领域以88%的市场占有率全球第一。2025年与菜鸟的战略整合更是关键转折——菜鸟以无人车业务注入和现金投资的方式成为九识股东，自身不再生产和销售无人车；九识获得“菜鸟无人车”品牌授权，开启双品牌运营，车队规模突破2万辆。

值得注意的是，九识在2025年底已实现现金流和毛利率双双转正，这在L4自动驾驶赛道上相当少见——多数同行还在烧钱阶段。联创周清曾表示刨除研发成本后公司已实现盈亏平衡，车队规模达到5万辆时可打平。但2026年的目标从2.5万辆直冲7万辆以上，这个扩张速度对现金流管理也是不小的考验。

四、对行业和资本市场的分层影响

从行业格局看，2025年无人物流车前两家企业——新石器（51.6%）和九识（32.3%）——合计占84%市场份额。九识IPO后资金弹药量拉开身位，会让头部集中趋势加速，竞争从“跑马圈地”变成比拼运营效率。

对同行来说，短期有利——九识IPO打通了资本市场通道，所有活下去的同行都有了二级市场的价格锚点；但长期更危险——如果九识进一步拉大差距，其他玩家可能面临跟不起的困境。

站在二级市场投资的角度，有几个关键判断：

第一，经营可持续性是核心价值。九识已经证明单位经济为正，这在硬科技赛道属于稀缺资产。相比靠融资烧钱的同行，有正毛利率的公司在二级市场会获得明显溢价。

第二，法律风险是最大的减分项。京东案的走向直接影响2026年全年能否维持高估值。IPO定价会扣除这个“法律折价”，但折价幅度完全取决于市场对案件结果的预判。如果案件在IPO前没有明确结论，折价会相当显著。

第三，菜鸟整合是双刃剑。从产业协同看，菜鸟全球1500余个仓储节点和仓配一体化网络对九识是重大加持；但阿里系背景可能影响国际市场拓展时部分海外客户的接受意愿。

第四，时机窗口值得关注。港股18C特专科技机制正在密集接纳自动驾驶公司，2026年5月驭势科技已按该机制启动招股。九识若能在这个窗口期内完成上市，将对无人配送赛道产生“锚定效应”，直接影响后续同类企业的融资天花板。

五、写在最后

无人配送赛道到现在，最稀缺的不是技术，不是投资，而是有人能走通从一级市场到二级市场的完整路径。九识如果能顺利敲钟，最大的贡献是：让资本市场看到，无人配送不再只是VC口中的“未来”。

但IPO不是终点。京东案何时有定论、车队规模能否如期扩张到7万台、扩张期的现金流能否维持正循环——这些才是真正决定九识能否从独角兽变成百亿美元级巨头的关键。

做物流的人都讲一句话：车跑在路上才能创造价值。对企业来说，也是一样。敲钟之后，真正的路才开始。