5月12号

全球最大的衍生品交易所

芝商所，发了一条公告

一句话概括

算力期货，今年上线

什么叫算力期货

就是把AI时代最核心的资源

像石油、黄金一样

拿到期货市场上去交易

芝商所的CEO原话是这么说的

“算力是21世纪的新石油”

贝莱德的CEO拉里·芬克也说

“算力期货将催生一种

全新的资产类别”

这不是概念炒作

这是全球最主流的两大金融机构

同时站台

而且产品已经进入监管审批阶段

年内就挂牌

今天我想跟你拆开聊聊

算力怎么突然就变成“新石油”了

凭什么能在芝商所交易

跟咱们普通人有什么关系

先说为什么算力突然这么贵

我跟你讲几个数字

今年1月到3月

全球每周消耗的AI算力量

从6.4万亿词元

飙到22.7万亿词元

三个月，翻了将近两倍半

供给呢

完全跟不上

英伟达H100芯片的海外租赁价格

5个月内涨了40%

国内高端GPU

交付周期已经排到2027年第一季度

最新一代Blackwell芯片

单小时租金4.08美元

两个月涨了48%

你想想

航空公司要是燃油成本

两个月涨48%

航空公司还活不活

AI公司现在就在经历这个

训练一次大模型

电费、芯片租赁费、运维成本

全是浮动价格

不锁价，根本没法做长期规划

这就是为什么

算力期货要来了

1983年，纽约商交所推出原油期货

当时争议也很大

很多人说石油怎么能炒

但后来呢

原油期货让航空公司能锁定燃油成本

让产油国能稳定收入预期

让整个全球能源市场

有了统一的定价锚

现在算力也在走这条路

AI公司可以提前买算力期货

锁定未来几个月的芯片租赁成本

不用怕明天涨价

数据中心和云厂商可以卖期货

提前锁定营收

不用怕技术迭代导致资产贬值

这是一个典型的套期保值工具

不是赌博，是保险

但你看

这里面有一个很有意思的地方

芝商所这次推出的算力期货

基准指数追踪的是什么

是GPU租赁价格

H100、Blackwell这些高端芯片

按小时计费

然后被编进一个指数

成了期货交易的标的

这意味着一件事

算力的定价权

正在从科技公司的手里

转移到金融巨头的手里

以前你训一个AI模型花多少钱

是英伟达说了算

是云厂商说了算

是市场供需说了算

现在呢

是芝商所的期货合约说了算

算力的价格

不再只是技术问题

它变成了金融问题

这有好的一面

市场透明了，价格标准化了

大家都能在同一条线上交易

不用再私下一家一家谈

但也有不好的一面

期货市场从来不缺投机者

石油期货推出之后

油价波动反而更剧烈了

因为大量金融资本涌进来了

他们不关心石油能不能炼成汽油

他们只关心合约到期的时候

价格是涨了还是跌了

算力期货会不会也这样

很可能会

而且还有一个更难解的问题

算力，跟石油不一样

石油是同质化的

一桶油就是油

全世界哪产的都一样

但算力是异构的

H100跟B200性能差很多

同一个H100

在不同数据中心、不同网络环境下

实际价值也可能差很大

用单一指数

去代表这么复杂的算力资源

本身就是个巨大的挑战

那问题来了

这个趋势对你意味着什么

第一层

你的AI使用成本

以后可能跟油价一样

每天都在波动

你用AI生成视频、做图、问问题

背后的算力成本

会越来越受全球期货市场的影响

你今天用AI写一篇文章花一毛钱

明天可能变两毛

后天可能变五分

不是AI公司在调价

是华尔街在定价

第二层

国内也在加速推进算力交易

今年全国两会上

多位代表委员提了算力期货提案

国家数据局透露

到今年3月

我国日均词元调用量已超过140万亿

较2024年初增长超千倍

还有代表建议设立全国性算力交易所

搭建统一交易撮合中心

这说明什么

说明算力金融化

不只是美国在搞

我们也在加紧布局

第三层

也是今天我最想跟你聊的

算力从技术产品变成金融产品之后

它跟Web3和区块链的关系

突然变得非常紧密

你有没有发现

芝商所做的是中心化算力期货

但它解决不了两个问题

第一，算力来源怎么验证

第二，小型算力提供者怎么参与

你有一台GPU闲着

你想把它租出去赚点钱

你能去芝商所挂牌吗

不能

门槛太高了

但在链上呢

现在有越来越多的去中心化算力网络

正在做这件事

你把闲置的GPU连上协议

你的算力自动被验证、被量化

链上自动给你匹配需求

自动结算

不需要任何中介

这不就是算力的去中心化现货市场吗

芝商所做的是算力的“大宗期货”

链上做的是算力的“零售现货”

一个是华尔街级别的

一个是普通人级别的

当算力正式成为大宗商品

它的金融化路径

跟原油几乎一模一样

原油有现货市场、有期货市场

有场内交易、有场外交易

有大宗协议、有零售合约

未来算力也会有

而在零售这一端

普通人能参与的

就是这些去中心化的算力网络

你用你的电脑

贡献一份算力

链上自动给你记一笔

自动给你结算

你的GPU

不再是闲着吃灰的东西

它变成了一份微型“油田”

每天在替你开采一点点收益

当然，我知道

很多人听到“算力期货”

第一反应是

这东西离我太远了

我又不炒期货

我连股票都不买

但你再想想

十年前你打开手机

看到国际油价涨了

你觉得跟你无关

然后你开车去加油

发现92号涨了三毛

你心里骂了一句

算力就是AI时代的石油

它涨价了

你用AI工具就变贵了

你工作的公司

采购AI服务的成本就增加了

你说跟你有没有关系

这个时代变得太快

快到很多人还没反应过来

石油的时代还没结束

算力的时代已经砸门了

原油期货那年

最先看懂规则的那批人

在后面几十年的能源交易里

赚到了别人一辈子赚不到的钱

不是因为他们多聪明

是因为他们比别人

早几年看懂了游戏规则

亨利·福特说过

如果你总是做你一直做的事

你只会得到你已经得到的东西

我想补一句

如果你总是只关注你已经熟悉的资产

你只会错过那些正在变成资产的未来

算力，正在变成新资产

不管你炒不炒期货

这个趋势，都会影响到你

起码你得知道

它是什么，它怎么定价

它对你的生活和工作

会有什么连锁反应

我是星悦众华

算力期货，年内就上

我会持续盯着这个品种的进展

如果你想搞懂

怎么在算力金融化的大潮里

找到属于普通人的那一份蛋糕

我推荐你去看一本好书

叫《图解外部3》

它把Web3、区块链和数字经济的底层逻辑

用图解的方式拆解得清清楚楚

放在下面了，值得翻一翻

关注我，我们一起做那个

在新规则里比别人早看懂的人