“江湖晚报，或晴或雨，亦正亦邪？”

今天真是又一次领教了量化的魔幻操作。

先看外围：昨晚美股全线上涨，今天韩综暴拉8.42%，日经也涨了3.14%。消息面也没什么利空，地缘那边反而还在谈和平框架，算是缓和；英伟达业绩超预期，三星员工跟工会也达成协议，罢工避免了。结果呢？A股高开低走，午后直接全板块集体跳水。

你说这叫什么事？跟宏观基本面、消息面、外围映射全都反着来。不用说，这就是量化的手笔——只有它们才能搞出这么整齐划一的反向操作。无奈归无奈，A股隔段时间总得来这么一次。

那今天量化为什么这么一致地砸盘？有几个触发点：一是半导体退潮。昨天半导体板块集体高潮，今天本身就是退潮节点，偏偏昨晚长鑫又公布了上会的利好，冲高就更触发量化砸盘。二是美股反弹加上英伟达业绩超预期，带来高开，这也是量化的触发因子。所以今天量化被多次触发，不断卖。再加上金融板块拉了一波指数，抄底资金压根不敢进场，结果一路往下。午后指数翻绿，又来了小作文，说大涨的科技股都要被核查——这新闻一看就很假，但人家本来就不是让你信的，目的就是给量化喂语料。于是午后加速砸盘。两点半后倒是有点抄底资金进来了，但最后还是扛不住疯狂的抛盘。全天放量5308亿，估计量化今天捡了不少带血筹码。

总之，现在不是主升阶段了，市场已经回到量化主导的震荡轮动状态。今天多个因子叠加，导致量化一致性砸盘，连跷跷板都没来得及轮。但这种一致性砸盘，不至于改变市场现有的格局，后面大概率还是震荡轮动。从这周开始我们就一直强调，要适应这个模式，注意分仓，部分仓位拿来做日内的高抛低吸。如果你分了仓，今天其实没问题，甚至是个机会。要是满仓没动，那今天可能跌得有点疼。但无论如何，下次得记住：震荡市，别满仓。

明天嘛，应该有修复反弹。因为今天的下跌完全是量化的节奏，跟基本面、消息面没关系，那总要回归基本面逻辑的。方向上看明天资金怎么回流。半导体这波阶段性炒作应该差不多了，后面整个板块集体反弹比较难，还是得看存储设备和材料方向，这些有内在逻辑。另外光通信，行业高景气发展的阶段没变，跌多了自然可以博弈反弹。PCB、PCB材料、国产算力、华为昇腾，还有机器人里一些走自己逻辑的票，也都可以看看。

半导体这里不太好把握，今天放量很大，明天前排存储设备和材料股能不能反包真说不准。但可以肯定的是，存储设备和材料没结束，就算转成几天震荡，每次回调都可以找低吸机会，后面正标还会涨。核心票还是我们讲的那些：中微公司、拓荆科技、盛美上海、京仪装备、精测电子、长川科技等——上市融资的钱，第一时间肯定是往设备端下单的。

光通信这边，核心还是看光芯片、光芯片材料、法拉第炫片、透镜、陶瓷基板等。仕佳光子要是下来，可以多留意。还有国内二线光模块核心：光迅科技、华工科技、剑桥科技，以及1.6T方向。DSP芯片虽然高端还没做出来，但行业在加速——国内明年就到800G普及和1.6T上机的节点了，不研究出来会被卡脖子。

PCB和PCB材料，M9、CCL铜箔、电子布、钻针，还有ABF基板，继续关注。

量化的市场，节奏比什么都重要。

谷中论道，明日手谈：

当前市场属于典型的多空胶着期，上有历史前高压制，下有中长期向好逻辑兜底。明日大盘大概率维持“指数窄幅波动、板块快速轮动”的拉锯格局，不排除盘中指数仍有冲高回落的结构性波动，但真正变盘信号可能需要更重磅的外力催化。

盘中闲言碎语移步下方：

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