全市场泥沙俱下,年度亏损37万

今天一天亏了2.18万，年度亏损扩大到37.17万。昨天AI还在狂欢，今天连AI也扛不住，全市场一起往下砸。

泥沙俱下的时候，没有避风港。昨天还有人在讨论”AI主线还能走多远”，今天就给了答案：主线也扛不住系统性风险。

这种感觉我太熟悉了。2018年、2022年都经历过，每次市场普跌的时候，你都会问自己一个致命的问题：我是不是真的错了？

持仓数据

标的	当日盈亏	本月盈亏	26年盈亏
中国平安	-1,575	-25,245	-65,880
分众传媒	-2,432	-21,584	-53,504
洋河股份	-1,075	-19,909	-69,187
贵州茅台	-400	-7,379	-7,400
腾讯控股	-15,483	-27,525	-154,350
小米集团	-834	+1,112	-16,925
地平线机器人	-16	-2,174	-4,520
合计	-21,815	-102,704	-371,766

持仓总结：

市场温度计

🌡️ 市场情绪刻度：

当前位置：▂▂▂▂▂▃ （偏恐慌，普跌格局）

今日观察：

今天不是某个板块的问题，是系统性风险释放。这种日子，价值投资者能做的事情不多——不是躺平，是承认市场短期不可预测。恐慌的时候比的不是谁跑得快，是谁能扛得住。

市场情况

A股全天高开低走，”对子顶”引发量化砸盘？

– A股高开后持续走低，市场传言量化资金因技术信号集中抛售，加剧下跌。

– 系统性下跌无差别冲击，但非基本面恶化。

– 量化砸盘这种事，短期制造恐慌，中长期反而是价值投资者的朋友。价格偏离价值越远，未来回归的力度越大。

创新药逆市独秀，资金”高切低”

– 华宝基金港股通创新药ETF放量涨1.58%，资金从高位板块转向低估值医药。

– 资金风格切换迹象值得关注，但我的持仓暂时不在切换方向上。

– 资金开始找低估值洼地了，这是好事。说明市场的疯狂在退潮，理性在回归。

美伊局势突变，原油波动

– 伊朗突然下令，美伊谈判出现重大变数，地缘政治风险上升。

– 地缘风险压制全球风险偏好，港股（腾讯、小米）受冲击更大。

– 地缘政治这种东西，无法预测也无法对冲。唯一能做的就是不在恐慌中做决策。

今日板块行情概览

概念板块涨幅TOP5：

概念板块跌幅TOP5：

行业板块涨幅TOP5：

涨幅榜清一色小概念，成交额不大，没有持续性。跌幅榜倒是面广量大。机器人执行器板块还在涨，跟地平线机器人有点关系，但地平线今天几乎没动，说明市场资金更关注的是短线博弈，不是真正的产业逻辑。

腾讯今天贡献了持仓中71%的亏损，一天就亏了1.55万，年度亏损扩大到15.4万。看到这个数字，说不难受是假的。

但冷静下来想想：

说到底，股价跌了不代表公司变差了。这是两回事。但在恐慌的时候，市场分不清这两件事的区别。

分众今天亏了2,432，年度亏损5.35万。广告行业和经济周期高度相关，经济不好，广告主砍预算，分众首当其冲。

但分众的护城河没变：电梯媒体的垄断地位、线下流量入口的独特性。经济总有复苏的时候，广告预算也会回来。问题是，你能不能等到那一天。

“风险意味着可能发生的事比将要发生的事多得多。最大的风险来自于大多数人认为没有风险的时候。”

今天全市场恐慌的时候，反而可能是风险释放的时刻。反过来想，之前大家追AI、觉得AI没有风险的时候，那才是真正的风险聚集。霍华德·马克斯说得很明白：风险不在价格下跌中，而在价格泡沫中。我现在的持仓，不贵，这才是我最大的安全垫。

今天真的太惨了。

不是矫情，是真实的感受。打开账户看到年度亏损37万，说”躺平”是自嘲，说不难受是骗人。尤其是腾讯，一天1.55万，这个数字够很多人干一个月的了。

但我会问自己一个问题：如果今天股市关门五年，我还愿意持有这些公司吗？

答案是可以。中国平安、腾讯、茅台、洋河、分众、小米、地平线——这些公司的生意还在，现金流还在，护城河还在。今天亏的37万，是市场的恐慌定价，不是这些公司的真实价值。

巴菲特说过一句话，大意是：如果你不能承受股价下跌50%，你就不应该买股票。我现在承受的，就是这个”50%”的考验。没别的办法，就是扛着。

今天就这样了，收工睡觉。明天太阳照常升起。

今天你恐慌了吗？

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