骨科市场稳健增长,技术整合与生物制品成未来引擎
手术量稳健，增长空间犹存
2025年骨科市场保持健康发展态势，手术及资本设备需求旺盛。
全球65岁及以上人口快速增长，且活跃期延长。此外，患者进入骨科诊疗流程的年龄较以往更年轻，企业通过推出新产品拓展连续护理，从而吸引更多患者。
“手术量非常健康，这对我们的植入物和小型资本设备均有积极影响，”史赛克CEO Kevin Lobo表示，”资本市场表现强劲，医院资产负债表状况良好。大量Mako设备为现金购买，而一年前这些设备还以租赁方式获取。”
与过去几年相比，Mako相关指标相对乐观。全球金融市场避免了衰退，实现软着陆。通胀率在2022年达到9%的峰值，后于2025年回落至3%，预计2026年将维持低位。失业率保持稳定。广泛股权市场交易接近历史高点。医疗保健股虽仍承压，但有望改善。
基于上述因素，我们预计未来几年市场增速将趋于平稳，但仍将高于2020年前的平均水平，到2029年市场规模将突破780亿美元。
技术推动行业整合
数字化资产在骨科并购与融资领域的需求日益增长，这并不意外。2016年至2020年间，数字化资产占骨科并购的13%。自2021年以来，这一比例已升至18%。与骨科生物制品一样，数字化是自2021年以来唯一加速增长的并购类别。
这一趋势在融资领域更为明显：自2021年以来，数字化类别在融资公告中的占比从15%跃升至23%，增长了近9%。
推动这些趋势的力量来自行业头部企业相对较新的战略——打造广泛的技术组合，以吸引尽可能多尚未使用相关技术的外科医生。
据捷迈邦美称，80%的美国外科医生尚未使用机器人。在国际上，这一数字接近90%。如果这些外科医生到现在仍未采用大型机器人系统，他们可能永远不会使用。
正因如此，捷迈邦美认为，通往机器人领导地位的路径在于提供可选择性，并率先在顶级企业中引领创建多元化的技术生态系统。
例如，美敦力已证明，赋能技术的战略成功最佳途径是拥有完整、差异化的生态系统。关键客户不仅越来越多地升级单一技术，而是采用整个美敦力生态系统。医院这种层级的投资使美敦力在这些客户中具有极高的粘性，并为核心植入物市场份额构筑了防御护城河。
核心创伤业务抵消足踝业务疲软
2025年全球创伤市场规模达到96亿美元，同比增长5.8%。核心创伤业务连续第二年超出预期，而足踝业务则因手术量疲软受到影响。
尽管足踝业务享有高个位数的增长率，但其手术量历来波动较大。2023年末手术量开始放缓，并在2024年大部分时间持续不稳定。多数创伤领域头部企业表示2025年进展缓慢。这种市场疲软还会持续多久？2025年下半年已出现复苏迹象，以史赛克为例，该公司认为2026年市场环境将有所改善。
然而，在此次下行期间，核心创伤业务因患者人口结构和一波创新浪潮的进入而复苏。这种创新不仅来自Pangea、VOLT等传统接骨板系统，也来自数字化解决方案。
预计未来几年市场将出现更多专注于创伤的赋能技术。史赛克创伤业务副总裁兼总经理Eric Tamweber指出，赋能技术是核心创伤领域最大的增长机遇。强生DePuy Synthes在2026年初的美国骨科医师学会年会上预告了其VELYS创伤人工智能辅助手术系统。
骨科生物制品的广阔前景
外科医生认为，生物制品是脊柱外科的未来和下一波创新浪潮，他们表示植入物与骨科生物制品的结合可减少翻修手术的需求。越来越明确的是，技术、植入物与生物制品的交汇点正是提升手术疗效的最大突破口。
同样，膝骨关节炎是一项重大的社会经济和健康负担，需要新的治疗方案。据美国疾病控制与预防中心估计，美国有3250万成人患有关节骨关节炎，每年的总体经济负担达1370亿美元。这一经济负担在过去十年间增长了一倍多。
尽管该领域前景光明，但行业已见证多款产品未能通过PMA或生物制剂许可申请途径取得足以支持FDA批准的统计学显著结果，相关公司因此破产或重组以优先发展其他目标。
骨科生物制品产品缺乏长期临床数据，且配方与剂量标准不统一。为此，外科医生协会正建立登记系统并扩大教育计划，以更好地区分产品并指导临床使用。