【ICE-美棉07】

• 期货行情：

• 由于美棉产区（得州）迎来降水，以及美元走强压制商品市场，周五美棉主力07合约早盘略高开于78.11美分后震荡下跌，在主要交易时段期价延续了下行走势，并保持至尾盘，收盘较前一交易日跌0.76美分至77.34美分。

• 简析：

• 从技术方面看，上周美棉期价持续下跌，跌破30日均线支撑再创两个月来新低，指标随之向下调整，目前看指标的技术回调需求仍未得到充分释放，短线期价仍有继续回落的可能，但指标的回调已接近结束，关注下方60日均线或75美分位置的支撑力度；

• 同时需关注以下因素对美棉价格的长期影响：

  1. 上周的出口报告数据转好，美棉累计签约量已逼近1200万包的计划目标，在新年度减产预期之下，美棉价格的回落预计将刺激出口；

  2. 近期美棉产区迎来降雨，但主产区（如得州）的干旱情况并未得到逆转，干旱情况仍然较往年严重，后市仍需重点关注产区天气状况；

  3. 中美贸易谈判取得积极进展，中方明确提到：若美方降低关税，中方将相应调减美农产品关税；

  4. USDA 5月供需报告整体利多美棉；

• 综合： 近期美棉价格的回落，是对持续、大幅上涨的技术性调整，长期来看，美棉价格重心仍有上移空间。

【ZCE-郑棉2609】

• 行业状况：

• 国内新棉整体状况良好；需求方面，下游需求边际转弱，开机率下降、产成品库存上升，但整体压力不大；同时刚需仍在，叠加减产预期，对棉价仍有较强支撑。

• 简析：

• 从技术方面看，上周郑棉期价跌破16000关口支撑，指标随期价的下跌而向下调整，目前指标回落至低位后，技术回调需求已得到基本释放，但由于抛储悬而未决，并且下游进入淡季，短线郑棉有测试60日均线支撑的可能。

• 1. 国内下游消费季节性边际转淡，但整体上看尚可；

  2. 消费方面，国内纺织服装消费表现较好；4月的出口逆转了3月的颓势，环比大增；随着扩内需促消费，以及中美贸易关系的缓和，未来内需与外贸表现仍值得期待；

  3. 新年度世界范围内产减需增；

  以上因素将在长期维度上提振棉价！

• 后市需关注：

  1. 新疆压减种植面积政策目标下的实际播种面积！（目前普遍预期减少3-5%）

  2. 抛储政策！（由于疆内新增产能对棉花的需求释放，新棉上市前疆纺织企业用棉可能紧张）

• 观点：长线多单可依托60日均线逢低少量买入，逐步建仓！         

二、CBOT美豆07；DCE豆油、豆粕2609

三、DCE鸡蛋 09

• 简析：

• 4月鸡苗销量环比再增，但同比回落；老鸡淘汰回升，但处在近年低位；市场补栏情绪稍弱，4月在产蛋鸡存栏环比下滑，同比微增。

• 由于小码蛋占比为同期高位，而淘汰日龄已至505天，在养殖利润回升的情况下，后续可淘汰数量减少、意愿降低，将压制远月价格。

• 从技术方面看，受到节日备货行情提振，近期鸡蛋期价有连续的反弹，价格刷新年内新高4165，目前指标已随期价的反弹而回升至高位，继续上行的动能减弱，有技术回调需求；

• 观点：逢高做空为宜！