证日K线呈现冲高回落之态势，周四大幅杀跌近150点,周五探底回升。技术面日K均线结合中线指标死叉之态表明市场当下向上的趋势有改变，好在短线指标显示出超买之态，表明市场短线维持反弹是可能的。

从分时的角度来看，分时均线的空头之态结合中线指标的死叉之态表明短期空头占优势，市场有继续向下调整的可能；好在相关短线指标显示出超卖及背离之态，再次表明短期市场有继续反弹的动能。

再观周K线，本周收出一根放量的十字线，均线的粘合之态结合中线指标的粘合之态，及短线指标的粘合之态，表明市场多空相对均衡，维持震荡是大概率。      

我们反复提示，从时间周期来看，指数自2024年的9月20日的2689以来反弹了4周之后涨到了3674，反弹了1000点之后出现调整也是符合预期的。指数在调整到第27周即4月11日达到3040次低点，之后呈现出这一波震荡向上的态势到达今年的最高点4197（即3浪48周），之后出现了一波调整，调整了3周继续向上反弹了8周至4258，当下也是个关键时间点。

指数向上反弹的空间4124-4140-4160-4185，向下调整的空间是4100-4080-4060-4000，

上证、深圳成指、沪深300及港股指数、中小创指如下：

再看看中证2000，中证1000，微盘股，平均股价

综合判断：当下而言，日线级别调整巨大，有修复的必要性。关注量能的变化，不能持续放大，那么反弹的空间有限；技术面，关注是否4050-4000是否可以企稳。总体而言量化刺激下，板块轮动依然是主旋律；

周五盘面上，

盘面上，PCB概念股高开高走，胜宏科技涨超13%，东材、沪电等10余股收获涨停。CPO概念股亦全天表现活跃，天孚涨超10%，联创电子、水晶光电等10余股收获涨停。培育钻石板块方面，黄河旋风、四方达早盘涨停，惠丰钻石、沃尔德涨幅居前。白酒股全天表现低迷，皇台酒业、酒鬼酒纷纷下挫。

操作策略：

关于当下的行情：

短期市场关注4050-4000是否有支撑，也是这一波的箱底。

历史上，可能触发大波段行情结束的因素包括：1. 增量资金无以为继，典型是A股2015年。融资余额从加速上行到平稳上行，对市场的支撑力本就边际减弱；监管趋严，查配资、限制股市杠杆加速了牛熊临界值的显现。阶导转负逐步形成共识。2. 宏观环境大波段恶化：典型是1998年的纳斯达克，和2018年的A股。在产业趋势延续 + 增量资金正循环潜力尚未用尽的情况下(A股2018年就是如此)，宏观环境重大冲击可以带来中波段充分调整，但等到宏观环境重新改善，产业趋势结构行情可能重启。

消息面：本周末影响市场的重要资讯有：

国务院印发《关于推行常住地提供基本公共服务的实施意见》；证监会等八部门联合出手，整治非法跨境证券期货基金经营活动；证监会严肃查处富途、老虎等机构非法跨境展业案件；央行5月25日将开展6000亿元MLF操作，本月加量续做；特朗普称美伊协议基本谈成，细节将于近期公布；美媒称伊朗同意放弃高浓缩铀库存；沃什宣誓就任美联储主席，华尔街已不再幻想降息；美股三大指数收涨，道指续创新高。

我们重点聊聊市场周末的热点

热点复盘：（继续跟着上周的热点）

1、三年产能被抢空！巨头猛涨35%，英伟达单板狂吞万颗，引爆MLCC缺货潮，这三大核心赛道或迎超级主

根据TrendForce(集邦咨询)最新研报，从NVIDIA（英伟达）GB200单板搭载约6500颗MLCC，到下一代Rubin因热设计功耗(TDP)翻倍、电源管理复杂度大幅提升，带动单板用量接近翻倍至12000颗左右，成为高端MLCC供需失衡的主要源头。同时，Microsoft（微软）、AWS（亚马逊云科技）、Google（谷歌）、Meta等北美云端服务业者(CSP)的ASIC自研芯片，以及CoWoS先进封装订单持续放量，进一步支撑高端MLCC长期刚性需求。日、韩主要供应商因此将产能向AI应用倾斜，造成消费类产品的供货弹性逐季收窄。

风险提示：市场波动可能对您的投资收益产生影响，以上所示内容仅代表个人观点，投资决策需建立在独立思考之上，并承担相应的风险。股市有风险，投资需谨慎                  

    ·