上周航运大事及散杂货市场(05.18–05.24)
上周航运大事
一、集运：全线爆舱、运价连涨四周（旺季提前）
- SCFI 指数（5/22）：2218.15 点，周环比 **+3.62%，连续 4 周大涨；较 2 月均值+70%+**。
- 欧洲线：1905 美元 / TEU（+4.9%），5 月全月爆舱、甩柜严重。
- 地中海线：3207 美元 / TEU（+1.97%）。
- 美西 / 美东：3154 美元 / FEU（+1.15%）、4313 美元 / FEU（+2.11%），华东持续爆舱。
- 船司集体涨价：马士基、MSC、赫伯罗特、达飞密集上调 FAK 与附加费，
- 阳明 + HMM+ONE：新开两条远东→拉美专线（南美西 + 南美东），抢占拉美旺季。
二、油运：霍尔木兹海峡放行，中国滞留 VLCC 集中驶出
- 5/20 关键事件：中远海运 **“远贵洋”（30 万吨 VLCC）+ 中化“新丽洋”2 艘中国 VLCC 滞留近 3 个月后驶出霍尔木兹海峡。远贵洋：6/4 到茂名水东；新丽洋：6/7 到泉州。
财新网。 - 5/23 再放行：联合石化租用的Eagle Verona号 VLCC 驶离海湾，预计 6/12 到宁波。
- VLCC 运价：周环比 **-7.5%（9.1 万美元 / 天），但Q2 均值 13.7 万 / 天，同比 + 258%**，仍处历史高位。
- 核心逻辑：霍尔木兹海峡风险仍在，但中国滞留油轮集中解困，短期供给压力缓解。
三、干散货：BDI 高位震荡，巴拿马型最强
- BDI（5/22）：3100 点，周环比 **-5%**，近三年高位震荡。
- 好望角型：C5TC（巴西→中国）周初冲至 **$48,433 / 天 **（三年新高），随后小幅回调。
- 巴拿马型：周环比大涨，亚洲高温推高煤炭需求，粮运活跃，价差优势明显。
- 核心驱动：澳巴铁矿发运旺季、中国基建边际回暖、环保限航压低有效运力。
四、事故与地缘：赫伯罗特大船撞渔船、红海 / 霍尔木兹风险持续
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5/21 撞船事故：赫伯罗特 **Singapore Express（23000TEU）** 在鹿特丹→汉堡途中与渔船相撞，渔船严重受损、1 人受伤；大船无碍，继续航行。
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红海：胡塞袭击持续，约 10% 运力绕行好望角，航程 + 10–14 天，推高运价。
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霍尔木兹海峡：5月18日伊朗正式成立波斯湾海峡管理局(PGSA)，要求过往海峡的船只必须经伊朗审批报备、缴费才能通航；5月21日巴林、科威特、卡塔尔、沙特阿拉伯、阿联酋五个海湾国家联合公开拒绝该计划，并向国际海事组织发文反对，明确不使用伊朗指定航道、不与该管理局往来。国际海事组织也明确反对在国际海峡收取通行费，事件加剧了中东地缘紧张，全球航运规则面临潜在挑战。
五、政策与订单：美制裁古巴、中国船厂拿大单
- 5/20 停航古巴：达飞、赫伯罗特暂停所有往返古巴新订舱，美国制裁穿透航运。
- 中国船厂接单：扬州国裕获10 艘集装箱船大单，单船造价超5 亿元。
- MSC 扩张：Alphaliner 数据显示，MSC 在北欧 — 地中海航线份额持续提升，逼近垄断；马士基开始反击。
上周散杂货市场
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一、国际干散货（5.18–5.24）
- BDI 指数：周初冲高后小幅回落，整体高位震荡，周均值约3100 点，仍处近三年高位区间。
- 好望角型（Capesize）：周初 C5TC（巴西→中国）一度触及 **$48,433 / 天 **（三年新高），随后获利回吐、小幅回调。
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支撑：澳洲 / 巴西铁矿石发运强劲（巴西 5.11–17 当周发运环比 +51.5%；太平洋压载运力同比 – 10%，供给偏紧。
- 巴拿马型（Panamax）：表现最强，周环比显著上行，受益于太平洋煤炭需求升温（亚洲高温推高电力需求）、粮运活跃，以及与好望角型的价差优势。
- 超灵便 / 灵便型（Supramax/Handysize）：小幅走强，小宗散货、件杂货需求平稳，运价稳中有升。
二、中国沿海散货（5.18–5.24）
- 沿海散货综合指数：5 月 22 日收1298.18 点，周环比 – 0.7%，小幅回落。
- 煤炭：电厂补库尾声、采购放缓；南方强降雨影响水电出力，火电需求边际走弱，煤运运价承压。
- 金属矿石 / 矿建材料：矿石稳、矿建材料（建材需求）小幅回暖，部分对冲煤炭弱势
三、长江干散货（4 月，最新月报）
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综合指数935.0，环比 + 1.3%、同比 + 11.9%，近三年新高。交通运输部长江航务管理局 -
分段：中游（+5.2%）> 下游（+1.1%）> 上游（-5.9%）。交通运输部长江航务管理局 -
货种：矿建材料（+4.0%）> 金属矿石（+0.5%）；煤炭（-0.2%）、粮食（-1.0%）小幅回落交通运输部长江航务管理局。
四、核心驱动与展望
- 利多：澳巴铁矿发运旺季、中国基建 / 地产边际回暖、粮食出口旺季、环保限航压低有效运力。
- 利空：高位后获利了结、中国电厂补库放缓、大西洋铝土矿淡季或分流运力。
- 短期判断：国际干散货高位震荡、小幅回调；沿海散货弱稳，等待 6 月水电走弱后的煤运反弹窗口。