永安研究丨强厄尔尼诺预期提升对LPG市场的影响
2026年下半年中强级别厄尔尼诺的发生概率正急速攀升，通常5月末或6月的气象模型会得到确定性更高的预测结论。对于LPG市场来说，核心影响主要体现在加通湖干旱导致巴拿马运河通行名额削减、以及美国本土气温升高导致LPG需求减少上面。
相较于2023年，当前加通湖绝对水位较高，运河本身的通航韧性更强，但不排除巴拿马运河管理局提前进行流量管控。当前中东地缘局势下，美亚航线已有50%的VLGC绕行好望角。若强/极强厄尔尼诺预期被证实，虽然边际影响力度相对23年会有所减弱，但大概率仍会推动绕行数量进一步提升，从而为运费提供实质性托底，并拓宽FEI-MB价差。
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