长电是彻底离场了，这波下来从54到88、妥妥的大肉。奈何昨天我加的不是时候，直接被套在了坑了。而昨天之所以那样子大幅下跌，原因有三个：

1. 科技板块交易极度拥挤，获利盘集中兑现。成交额排名前5%的个股占全市场成交比重一度超过48%，资金高度集中于科技赛道。4月和5月半导体、CPO、存储芯片板块均涨超40%，科创50也上涨超40%，短期涨幅巨大，大量获利盘有集中兑现需求。昨天科技赛道资金大幅流出，近五日芯片板块主力资金净流出1179亿元，人工智能板块净流出780亿元。

2. 十余只热门股集中发布风险提示，加剧恐慌。5月26日也就是周二的盘后，兆易创新、沪电股份等十余只热门股集中发布股票交易异常波动公告，其中兆易创新同时披露实控人大额减持。这引发了市场对科技板块估值泡沫的警惕，触发资金快速撤离。

3. 资金大幅转向防御板块，结构分化加剧。这一点大家需要重视，因为资金从高估值科技板块大幅撤出，涌入白酒、煤炭、电力等低估值防御板块。白酒板块逆市拉升，水井坊涨停，贵州茅台涨超2%重回1300元上方。市场呈现”指数跌幅有限、个股普跌”的结构性割裂格局，中小盘股普遍失血。

也正是因为资金从科技类切换到了低估值防御型概念里，意味着市场助推科技的力量大幅减少了，这才是真正让我担心的。而这轮反弹、科技可是主力，一旦科技熄火，行情将进入新一轮调整。

包括从技术面来看，还有两天就要收月线了，但是目前月K非常的不友好，因为上影线太长，如果今天明天没法反弹修复，那么月线图就有可能成为一根射击之星。

所以，今天周四的局面，需要保持谨慎，只有科技出现修复拉升、才能让市场拉上去。否则需要保持轻仓防守。今天沪指区间4065～4115。

题材方面，科技与红利概念是跷跷板效应，科技走弱的时候，就可以盯着红利。红利的方向包括煤炭、电力。这里重点还是电力，这家伙既有科技属性（因为跟算力合成了个算电协同概念），又有非红利属性，毕竟电力的回报是看得见的。

在科技退潮确认后，有较长一段时间需要保持轻仓，今天不修复、我会把仓位降低到2成。没办法，形势已经发生了大变化！