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祝大家2026年马年奔腾，账户长红📈🐮

大V观点精华🌟

【猫笔刀】
• 午间一张截图在圈内传开，知名券商伯恩斯坦的亚洲消费行业资深分析师宣布离职，该机构也随之停止跟进国内消费企业研究，不难看出如今消费赛道景气度低迷，昔日热门板块风光不再，不少从业者也选择离场。
• 美光科技市值成功突破万亿美元，近两日股价大涨超20%。放眼全球市场，AI赛道依旧保持高景气，国内AI板块当下调整，大概率只是短期波动。
• 段永平持续增持泡泡玛特，其一致行动人持股比例达到5.69%，按照规则，后续相关持股动态都需要对外公开披露，不再只是平台发帖分享。
• 一季度DRAM市场份额数据出炉，三星、SK海力士、美光分列前三，国内长鑫存储位居全球第四、占比7.7%，在主流存储市场中占据了一席之地。

【蓝庭集】

• 中东局势紧张推高油价，叠加国内煤炭安全事故频发，能源成本上涨已成定局，进而会带动全球通胀走高。这也意味着降息、流动性宽松的阶段已经结束，市场整体逻辑发生转变，高估值板块很难再继续抬升估值。
• 预计2026年下半年至2028年，市场利率会维持在高位，不排除再度加息的可能，整体流动性也会持续收紧。
• 目前科创板估值明显偏高，创业板估值处于合理区间，而上证指数整体被低估。流动性收紧环境下，科创板面临的估值风险最大，创业板次之，上证市场最为稳健，市场普跌的情况并不会出现。
• 从2026年下半年开始，市场大概率进入杀估值阶段。周期节奏上，2026下半年至2027年底中登接过大旗，2028年市场进入老登周期。

【豆瓜】
• 科创50近期波动显著加大，接连出现冲高回落、大幅涨跌的走势，板块放量震荡明显，是短期见顶的信号。并非科技股长线行情终结，只是中短期震荡会增多，当下不适合盲目加仓，避免高位被套。
• A股市场特质鲜明，很难走出长期慢牛行情。如果目前持有科技股，又不清楚操作节奏，可以借助趋势交易法来做好止盈和止损。
• 多家外资机构态度转向，摩根大通建议减持大消费、布局AI与机器人，伯恩斯坦也终止消费行业研究。加上此前知名投资人看淡消费，多方信号来看，张坤投降、外资投降…消费板块或许距离行情拐点不远。
• 海外机构和投资者普遍看好AI赛道，不少观点否认美股存在泡沫，多家投行也继续看涨美股，一致的看多情绪背后，也暗藏着潜在风险。
• 段永平斥资117亿港元举牌泡泡玛特，持股比例达5.69%。其实这笔增持早在一个月前就有消息传出，不过受整个消费市场低迷影响，个股股价并未迎来明显起色。
• 长期慢牛行情需要企业持续回购缩股、业绩稳步增长两大条件，而当前A股并不具备，所以市场始终以大幅震荡、阶段性行情为主。

【刘备教授】
• 外资投行给出美光翻倍的目标价1600元，该股年内涨幅本就已达到三倍，若再度翻倍，万亿市值标的走出这样的行情，已经过于颠覆认知。受美光带动，存储龙头三星、SK海力士同步上涨，韩国指数甚至触发熔断。
• 新锐AI企业Anthropic成立仅两年，营收便突破千亿，创下行业纪录，只要它能保持高速增长，全球AI板块的行情就会持续延续。
• 据个人的可靠消息，目前AI在全美各行业渗透率约20%，商业模式已经成熟，行业仍处在良性增长阶段；参考国内新能源车发展规律，认为当AI渗透率逼近40%，行业增长会逐步放缓，板块股价也大概率会见顶。
• 小米现阶段业绩其实还可以，待新款车型、手机陆续发布后，利润有望回升。长期来看公司每年保底利润可达500亿，叠加AI、物联网业务估值与大额回购计划，反正现在肯定是不贵了。
• 美股富途股价大涨，基本收复此前利空带来的跌幅。近一个月中概股走势偏弱，主要受互联网券商相关利空压制，如今利空逐步落地，后续走势值得观察。

【搬砖小组】
• 国内载人登月计划稳步推进，目标在2030年前实现首次登月。未来五年航天领域将迎来诸多变革，当下看似只是题材炒作的航天板块，往后有望成长为体量庞大的核心产业。
• 科创50近两日成交量并未放大，若明日继续缩量，场内流动性压力会进一步显现。我们长期看好科技赛道软硬件及头部企业，但现阶段板块波动大、资金扎堆，建议观望等待合适入场时机。
• 近期市场整体震荡加剧，多数板块都出现流动性不足的问题。当前全市场成交额维持在3.2万亿左右，尚能维持正常交易；一旦市场赚钱效应下滑、成交持续缩量，操作难度会大幅提升，届时优先选择多看少动。

【调研心得】
• 瑞银大幅上调美光目标价，直接推动该股单日大涨20%。瑞银的逻辑简单粗暴：AI彻底重塑了存储行业需求，原本周期性明显的存储赛道，正式转向成长赛道。如今各大科技企业纷纷签订3至5年长期采购大单，锁定产能，未来三到五年存储价格也会持续维持高位。