市场可能看反了:不是抖音动摇腾讯,而是视频号在侵蚀抖音
这是我的第 74 篇原创文章
大家好，我是川本思。
在金融圈摸爬滚打十余年。
以第一性原理与长期视角，思考投资、楼市。
过去几年，字节狂飙猛进，市场一直在担心一个问题：抖音会不会动摇腾讯的根基？
在今年的一季度业绩说明会上，腾讯高层也是表示威胁没有来自豆包，而是来自抖音。
这个问题看着很合理，因为抖音确实在抢占用户时间，但实际来看，这个问题可能问反了。
实际情况应该是视频号正在慢慢侵蚀抖音的核心空间。
抖音确实很强，算法、内容分发、用户市场及抖音电商都很强，但腾讯的根基在社交关系链.
虽然抖音可以抢走一部分时间，但是不太可能撼动微信的根基。
当然，如果抖音将用户时间都抢走了，只是用微信来聊天。
而微信商业生态没有建立起来的话，那确实会动摇微信的商业根基。
不过随着视频号的崛起，抖音对腾讯的威胁已经大大降低。
腾讯不再像以前那么被动，甚至可能会攻守之势异也。
抖音的根基是什么？是用户时长、内容消费、广告和直播电商。
视频号一旦做起来，抢的正是这些东西。
除了视频号在攻城略地外，抖音还面临很长期的监管风险，这个可能是市场尚未充分意识到的。
抖音的内容偏娱乐化，最容易被放大的，往往不是最有价值的内容，而是最能刺激情绪的内容。
争议、对立、焦虑、猎奇、性别议题，都更容易获得流量。
这类内容短期带来大量流量，长期来看也更容易引来监管关注。
抖音面临的长期风险，是它的商业模式太强刺激、太中心化、太影响社会情绪。
相比之下，视频号的增长机制完全不同。
视频号不是纯算法驱动，而是社交关系和微信生态共同驱动。
我们看到的内容，很多来自社交驱动，比如朋友点赞、感兴趣，朋友们都在看的内容等等。
视频内容整体更偏知识、生活、商业、资讯、服务和实用内容。
这种机制天然就决定了不可能让视频内容过度娱乐化、过度刺激化。
长期来看，这是一种巨大的优势，这也是为什么视频号的长期确定性可能更好。
很多人可能还没意识到这种优势长期会产生的巨大价值。
除了应对抖音的挑战外，视频号对微信而言，意义非凡。
补齐了微信商业生态里最缺的一块——内容驱动交易。
微信过去最大的弱点是什么？
虽然有支付，有小程序，有公众号，有搜一搜，有企业微信，但是这些更偏工具化，更像基础设施。
缺乏一个高频的、高时长的消费激发入口。
视频号正好补上这个缺口，把原本流失到抖音、快手的一部分时长，重新留在微信体系内。
把微信从通讯工具升级为内容+社交+交易的完整商业生态。
抖音电商强在“货找人”，通过算法把商品推到用户面前，制造冲动消费。
视频号的潜力在于，不仅能“货找人”，还能把用户沉淀下来，形成长期关系。
对商家来说，这意味着完全不同的生意模型。
在抖音，很多商家越来越依赖投流，不投就没量，投了又没利润。
平台流量效率很高，但商家很难将客户转化为私域。
在微信，商家可以通过视频号获取用户，再通过小程序、企业微信、社群和公众号持续经营。
一次成交不是结束，而是关系的开始。
这对高信任、高复购、高客单价的品类尤其重要，比如茶酒、珠宝、母婴、教育、本地生活、知识服务、健康管理、品牌会员电商等。
商家需要的不只是流量，还有信任、服务和消费者复购。
拼多多证明了微信关系链可以长出一个万亿级电商平台，而视频号除了广告价值外。
还能够帮助微信补齐电商前端，让微信第一次拥有大规模内容种草和直播转化能力。
腾讯终于可以将电商这块拼图补上了。
市场过去高估了抖音对腾讯的威胁，因为把时长竞争误以为根基竞争。
抖音能抢时间，但很难替代微信。
视频号一旦抢到时间，却可以直接进入抖音最核心的广告、电商和内容消费场景。
未来几年，真正值得观察的，不是抖音还能不能继续增长。
而是视频号能不能持续把微信的社交关系链、内容和交易彻底打通，形成商业闭环。
如果这件事做成，即使不考虑AI驱动，视频号就可能进一步打开微信的商业天花板，护城河也会越来越深。