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权威机构一致预测，下半年猪价将温和回升，2027年才有望迎来行业业绩反弹，并不存在“全面牛市”的确定性。‌

结合当前（2026年5月）公开的机构一致预测数据，核心信号如下：

1. 供需拐点大概率出现在下半年，但不是疯牛起点

权威机构观点一致认为，供给收缩要到下半年才会见效：

‌高盛预测‌：行业有效生猪产出将在2026年二季度出现拐点，下半年同比收缩4%-7%，伴随供应减少，猪价预计下半年升至每公斤15元（合7.5元/斤），2027年进一步涨到15.3元/公斤，属于温和回升，不是大幅暴涨。

‌中信证券判断‌：当前仍处于猪肉去产能的开端，去产能节奏较慢、周期较长，二季度供给依然偏宽松，‌三季度之后才会出现供给的有效边际下降‌，涨价节奏偏慢，很难出现暴涨的“牛市”。

目前实际产能仍偏高：截至2026年一季度末，全国能繁母猪存栏3904万头，比国家调控目标3750万头仍高出150万头，供给端宽松的格局没有根本改变，不支撑牛市。

2. 机构一致预测：猪企业绩2027年才会真正反弹

机构对8家主流上市猪企的一致预测显示：

2026年猪企仍会受猪价低位拖累，业绩继续承压，今年就是产能出清的关键拐点年。

等产能去化到位后，‌2027年猪企才有望迎来业绩反弹‌：龙头牧原股份预测2027年净利润接近274亿元，接近2020年周期高点水平，比2026年预测净利润增加近3倍；温氏股份预测2027年净利润接近113亿元，有望时隔7年再次突破百亿。

总结：是温和回升，不是“牛市”

下半年猪价确实会比上半年磨底阶段好，但产能过剩的问题还没完全解决，涨幅会比较温和；真正的行业业绩反转要等到2027年，现阶段不存在“下半年全面牛市”的确定性。