上证日K线维持震荡走低之态势，尤其周三及周五大幅杀跌近百点。技术面日K均线空头形态结合中线指标死叉之态表明市场当下向下的趋势没有改变，好在短线指标显示出超卖之态，表明市场继续杀跌，短线随时出现反弹是可能的。

从分时的角度来看，分时均线的空头之态结合中线指标的死叉之态表明短期空头占优势，市场有继续向下调整的可能；好在相关短线指标显示出超卖及背离之态，表明市场若继续调整，短期随时出现反弹是可能的。

再观周K线，本周收出一根放量的中阴，均线的空头之态结合中线指标的粘合之态，及短线指标的粘合之态，表明市场空方占优势。      

我们反复提示，从时间周期来看，指数自2024年的9月20日的2689以来反弹了4周之后涨到了3674，反弹了1000点之后出现调整也是符合预期的。指数在调整到第27周即4月11日达到3040次低点，之后呈现出这一波震荡向上的态势到达今年的最高点4197（即3浪48周），之后出现了一波调整，调整了3周继续向上反弹了8周至4258，当下也是个关键时间点。

指数向下调整的空间是4050-4030-4000-3980-3950，向上反弹的空间4080-4100-4120-4150.

上证、深圳成指、沪深300及港股指数、中小创指如下：

再看看中证2000，中证1000，微盘股，平均股价

综合判断：当下而言，市场放量下跌，不容乐观。本周技术面，继续关注4050-4000是否可以企稳。总体而言，市场向下的态势没有改变之前，保持一份谨慎。当然，在科技AI产业链及新能源调整之时，老登的蓝筹白马（大金融及地产及消费医药白酒或有反弹，但估计难成趋势）

周五盘面上，

盘面上，白酒板块震荡走高，酒鬼酒涨停，今世缘、舍得酒业、迎驾贡酒涨幅居前。电力板块低开高走，晋控电力、华能国际、山南电A、粤电力A、华能蒙电等多股涨停，珈伟新能涨超11%。零售板块表现活跃，东百集团、国芳集团、百大集团、宁波中百、步步高等多股涨停。半导体板块高开后持续下挫，派瑞股份、甬矽电子、灿芯股份、复旦微电、力合微等多股跌超10%。光学光电子亦表现疲软，全天震荡走低，京东方A、彩虹股份、亚世光电等股跌停

操作策略：

关于当下的行情：

短期市场关注4050-4000是否有支撑，也是这一波的箱底。

历史上，可能触发大波段行情结束的因素包括：1. 增量资金无以为继，典型是A股2015年。融资余额从加速上行到平稳上行，对市场的支撑力本就边际减弱；监管趋严，查配资、限制股市杠杆加速了牛熊临界值的显现。阶导转负逐步形成共识。2. 宏观环境大波段恶化：典型是1998年的纳斯达克，和2018年的A股。在产业趋势延续 + 增量资金正循环潜力尚未用尽的情况下(A股2018年就是如此)，宏观环境重大冲击可以带来中波段充分调整，但等到宏观环境重新改善，产业趋势结构行情可能重启。

短期，短期科技AI产业链的调整波段，高切低行情有所演绎，换而言之，科技的AI产业链产业链调整之时，老登的蓝筹白马（银行地产及消费白酒会有所反弹，但估计向上的空间不大））。中期，继续看好科技AI产业链+新能源、新能车和出口链的景气验证机会。

消息面：本周末影响市场的重要资讯有：

《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《前瞻布局和发展未来产业》；A股多个指数样本调整，“含科量”进一步提升；整治“内卷式”竞争，市场监管总局部署开展打击劣质低价专项行动；丁向群任国家金融监督管理总局党委书记；5月份制造业采购经理指数为50.0%；美股三大指数续创新高，道指首次站稳51000点；三星电子、SK海力士触发意外抛售，多只基金因持仓上限规则调整组合；光模块“一哥”中际旭创严正声明，“董事长演讲”文章全文为杜撰的虚假内容。

我们重点聊聊市场周末的热点

热点复盘：（继续跟着上周的热点）

1、金刚石铜散热产业化进程加速，推动材料应用新蓝海

据新浪财经，近期金刚石铜复合材料在郑州超算中心实现规模化应用，并使得芯片模组传热能力提升80%，这是全国首次规模化采用金刚石铜复合材料。

此次规模化应用标志着我国在高端散热材料领域取得关键突破。研究显示，金刚石铜复合材料热导率超过1000W/mK，是传统纯铜材料（约400W/mK）的2.5倍，其超高导热性能直接解决了超算芯片高密度集成下的热瓶颈问题。超算中心作为算力（核心股）基础设施的核心，对散热可靠性要求严苛，此次落地验证了金刚石铜材料在极端工况下的稳定性，为后续向数据中心、AI服务器、新能源车IGBT等领域渗透奠定基础。

风险提示：市场波动可能对您的投资收益产生影响，以上所示内容仅代表个人观点，投资决策需建立在独立思考之上，并承担相应的风险。股市有风险，投资需谨慎                  

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