一、A股市场表现

三大指数表现

6月1日，A股三大指数集体收跌，创业板调整幅度最大：

上证综指：收于4057.74点，下跌0.27%；
深证成指：收于15340.36点，下跌1.51%；
创业板指：收于3950.94点，下跌2.15%。

成交量变化

沪深京三市成交额约2.90万亿元人民币，较上一交易日缩量约4443亿元。整体看，市场仍维持高成交区间，但相比上周五明显降温。

板块表现

行业板块整体呈现“题材活跃、科技调整”的结构：

涨幅居前：煤炭、广告营销、互联网电商、IT服务、软件开发、农林牧渔、传媒等板块；跌幅居前：半导体、元件、通信设备、电子化学品等板块。盘中看，煤炭开采加工、AI PC概念一度表现活跃；下跌方向则集中在半导体、PCB、光通信、创新药等前期高弹性赛道。

行业政策信息

6月1日，发改委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。政策继续支持工业、电子信息、能源电力、交通运输、物流、教育、文旅、医疗等领域设备更新，并新增老旧小区加装电梯、养老机构、消防救援设施、检验检测等领域。该政策对设备更新、家电汽车以旧换新、工业技改、节能环保等方向形成中期支撑。同时，6月1日《求是》杂志发表关于前瞻布局和发展未来产业的重要文章，提到量子科技、生物制造等方向，显示政策层面对未来产业仍保持战略支持。

总结与展望

今日A股的核心特征是：指数回调，但市场并未全面失温；结构上高位科技赛道承压，低位与政策受益方向轮动活跃。创业板和深成指跌幅较大，说明资金对新能源、半导体、电子、通信等成长板块的高位波动更加敏感；而煤炭、传媒、电商、农业等方向上涨，体现出资金短线避高就低。成交额从3万亿以上回落至约2.9万亿，说明市场情绪有所降温，但流动性仍然充足。

后续重点观察三点：
第一，创业板指能否重新站稳4000点；
第二，半导体、通信设备等AI链条是否从快速杀跌转为震荡整理；
第三，政策驱动的设备更新、消费品以旧换新、未来产业方向是否能承接部分风险偏好。

二、汇市表现

美元指数

美元指数约98.92。

美元兑人民币

美元兑离岸人民币USDCNH约6.7630，当日波动区间约6.7619—6.7708。

总结

美元指数小幅走强，但人民币离岸汇率波动不大，整体维持在6.76附近。当前人民币汇率的核心支撑仍来自两方面：一是国内债券利率继续下行但资金面平稳，二是美元虽反弹但尚未形成突破性强势。短期看，人民币仍可能维持窄幅震荡，重点关注美元指数能否突破100附近压力位。

三、中国债券市场

中国1年期国债收益率约1.180%。

中国10年期国债收益率约1.700%。

央行公开市场操作

6月1日，央行开展110亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。因当日有2580亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼2470亿元。

总结

债市今日继续走强，10年期国债收益率下探至1.70%附近，说明市场对流动性宽松和经济修复斜率偏弱仍有较强定价。短端1年期收益率也处于低位，反映资金面整体不紧。不过，央行当日净回笼规模较大，说明货币政策并非单纯“大水漫灌”，而是在维持资金面平稳的同时进行精细化管理。债券市场短期仍偏强，但10年期收益率已经接近较低区间，继续下行的赔率会逐渐下降。