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一、今日生猪盘面

全国生猪收购均价：9.6–9.7 元 / 公斤（4.8 元 / 斤左右），连涨两天、小幅抬升。

牧原（一哥）出栏价：稳中偏强，主流 10.2–10.4 元 / 公斤，确实比普通场高 0.1–0.2 元 / 公斤，大体重、小体重标猪报价都在 10.3 元 / 公斤上下，价差很小。

格局：北强南稳、规模场挺价明显、散户惜售跟进。

二、为什么这两天能涨 5 分？

规模场集体缩量挺价

月初集团出栏计划压减、报价上调，牧原带头，其他大厂跟进，直接把底部托住。

大猪减少、标猪为主

前期压栏大猪消化得差不多，现在110–130kg 标猪为主，屠宰厂愿意接、报价更硬。

收储 + 端午预期托底情绪

中央收储持续、端午备货预期，市场恐慌减、看涨情绪回升。

三、但别太乐观：还是 “窄幅震荡”，难趋势大涨

供给并没真的少

能繁母猪仍3904 万头，比合理值3750 万头还高 4%；6–7 月出栏压力仍在，供应宽松没变。

需求是硬伤

5–6 月传统淡季、高温、宴席少，屠宰开工率偏低，涨价后走货变慢，屠宰压价意愿强。

成本线在头顶压着

养殖成本约11.6–12.5 元 / 公斤，现在10.3 元 / 公斤，每头仍亏200–300 元；挺价是为了少亏，不是真盈利。

四、接下来怎么走？

6 月上旬：9.8–10.5 元 / 公斤，震荡偏强，试探10.5 元 / 公斤，但突破难。

6 月中旬（端午）：备货拉动，小幅冲高，高点大概率10.5–10.8 元 / 公斤。

6 月下旬：节后需求回落 + 出栏恢复，承压回调，重回9.8–10.2 元 / 公斤。

五、操作建议

有标猪（110–130kg）：10.3–10.5 元 / 公斤分批出，落袋为安，不赌大涨。

大猪（>140kg）：逢高尽快出，高温天掉膘 + 风险高。

母猪：继续淘汰低产、控制存栏，现金为王。

六、养殖户长期策略（2–3 年维度）

2026 年：控产能、降成本、等拐点

不盲目压栏赌大涨，标猪逢高（>10.5 元）分批出；

淘汰低产母猪，能繁控制在自需 80%；

现金为王，备 6–12 个月现金流。

2027 年：适度补栏、锁定利润

2027 年一季度择机补栏二元母猪（价格低位）；

价格达14–15 元 / 公斤时，分批锁定远期出栏价；

避免过度扩产，负债率控制在 60% 以下。

2028 年后：稳定规模、精细化管理

放弃 “赌周期赚暴利”，追求长期稳定盈利（10–15% 净利率）；

提升 PSY、降低料肉比，靠效率盈利，不靠价格。

一句话收尾

短期反弹是 “缩量挺价 + 情绪修复”，不是供需反转；6 月仍是低位震荡，高点看 10.5 元 / 公斤，难破 11 元；真正趋势性上涨，要等 8 月后。