2026年4月24日，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会、国家网信办等八部门联合印发《金融产品网络营销管理办法》。

2026年9月30日起，这份文件将正式施行。

文件内容很长，但核心只有一句话：支付与信贷，必须分开。

（全文2841字，预计阅读时间约6~10分钟，建议先收藏）

支付宝花呗、京东白条、抖音月付、美团月付等信用支付产品，将在收银台页面上与支付工具并列展示的模式，将被彻底终结。

这是中国消费金融行业有史以来，针对“支付+信贷”捆绑模式最彻底的一次监管定调。

一、什么是“支付+信贷”捆绑模式

要理解这次监管，先要理解过去十几年，中国消费金融最成功的一种商业模式。

在电商、外卖、出行、生活缴费等场景中，“白条””月付””花呗”等产品，长期与银行卡、账户余额等支付选项并列展示。

用户在支付界面看到的，不是“用什么方式付款”，而是”要不要分期付款”。

这套模式的核心逻辑，不是“用户主动选择借贷”，而是”在支付场景中嵌入信贷推荐”。

具体怎么运作：

第一步：支付时，平台在支付选项中默认展示“花呗分期””白条付款”等选项，用户不需要主动申请，点击即用；

第二步：平台利用支付数据，判断用户信用资质，直接给出授信额度，用户不需要提供额外材料；

第三步：平台通过支付场景的垄断地位，持续向用户推荐分期、借款等信贷产品，用户粘性极高。

这套模式，让花呗、白条等信用支付产品，在短短几年内积累了数亿用户，也成就了蚂蚁集团、京东科技等平台的消费金融帝国。

本质上，这是一种以支付场景为入口的“隐性信贷获客”模式。

二、监管动了哪几刀

这次八部门联合发文，针对“支付+信贷”捆绑模式，动了三刀。

第一刀：收银台上，支付与信贷必须分离

『非银行支付机构不得将贷款、资产管理产品等金融产品列入支付工具选项，不得为贷款、资产管理产品等金融产品提供营销服务』

这是整个文件最核心的一条。

在支付机构（支付宝、微信支付等）的收银台页面，支付工具必须与贷款等金融产品区隔——用户进入支付工具时，看不到贷款选项；贷款产品须在专门的金融产品专区展示，不能与支付工具并列。

这意味着，花呗、白条等产品，将从“支付选项”退居”信贷产品”，平台不能再借支付场景捆绑推销信贷产品。

第二刀：营销话术全面封禁

『贷款产品将不得使用‘低门槛”秒到账”低利率’等营销话术』

这是针对信贷产品宣传推广的约束。“低门槛”、”秒到账”、”低利率”——这些用户耳熟能详的宣传语，将从贷款营销中彻底消失。

第三刀：跳转链路收窄

『第三方互联网平台为金融消费者购买金融产品提供转接渠道的，应当跳转至金融机构自营平台，不得跳转至其他开展金融产品网络营销的第三方互联网平台』

这条的直接影响是：平台不能再把用户从A平台的支付入口，跳转到B平台的贷款产品——任何金融产品的购买，必须在金融机构自营平台完成。

三、对蚂蚁、京东意味着什么

花呗、白条，是蚂蚁集团和京东科技消费金融版图的核心入口。

这两款产品，在各自支付场景中的嵌入深度，远超过普通用户的感知。

●花呗：依托支付宝，在电商、线下消费、生活缴费等场景中广泛使用，是蚂蚁消费金融的核心用户池。

●白条：依托京东商城，在京东生态内深度嵌入，是京东科技消费金融的核心产品。

这一次《办法》的核心影响，不是“禁止使用花呗、白条”，而是“不能在支付场景中默认向用户推销花呗、白条”。

这意味着：

●花呗、白条的获客逻辑将被根本性改变。平台不能再依靠支付场景的自然流量，低成本地将支付用户转化为信贷用户，须通过独立的信贷产品入口、独立的营销推广来获客。

●获客成本将大幅上升。过去靠支付场景“顺便”获客，边际成本几乎为零。现在须单独投放广告、建立信贷产品专区、维护独立用户体系——运营成本将系统性上升。

●用户活跃度大概率下降。花呗、白条之所以有大量活跃用户，很大程度上是因为“支付时顺手使用”——一旦用户需要主动打开信贷产品入口，使用频率大概率下降。

四、对行业格局的深层影响

影响一：消费金融的流量入口正在被重新分配

“支付+信贷”捆绑模式的核心价值，在于流量复用——支付场景的用户，同时成为信贷场景的用户。

《办法》实施后，支付场景的流量复用路径被切断。信贷产品的获客，将回归“主动申请”模式——这意味着，有独立信贷场景（独立APP、独立入口）的平台，将获得相对优势；没有独立信贷入口、依赖支付场景捆绑的平台，将面临用户流失。

影响二：综合融资成本公示要求，进一步压降了花呗、白条的空间

2026年3月，国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《个人贷款业务明示综合融资成本规定》（金规〔2026〕2号），要求所有个贷业务通过统一的”明示表”向借款人展示年化综合融资成本。

这与《办法》形成了双重约束：前端禁止捆绑获客，后端强制透明公示成本。两刀叠加，对花呗、白条等信用支付产品的运营空间，形成了系统性压缩。

影响三：消费金融行业将迎来用户分层的新阶段

过去，花呗、白条通过支付场景的便利性，覆盖了大量次优信用资质的用户。《办法》实施后，这部分用户须通过更正式的信贷申请流程才能获得服务——这将倒逼平台建立更完善的风控体系，也将改变行业整体的客群结构。

五、2026年9月30日之前，平台还有多少时间

《办法》将于2026年9月30日起正式施行。从现在到实施日，还有约四个月的时间。

对于平台而言，这四个月是整改窗口期。整改的核心任务包括：

●支付页面改造：将贷款产品从收银台页面移除，建立独立的金融产品展示专区

●营销话术清理：下架所有“低门槛””秒到账””低利率”等违规营销内容

●跳转链路合规化：整改跳转链接，确保用户购买金融产品时跳转至金融机构自营平台

●明示表系统建设：接入年化综合融资成本统一公示体系（金规〔2026〕2号要求）

这是一项系统性工程，涉及支付页面、产品设计、风控系统、用户运营等多个模块。整改速度最快的平台，将在这四个月里抢占先机——在合规框架内，比竞争对手更早建立新的获客和运营模式。

三金判断：这不是针对花呗白条，这是针对整个行业的商业模式

有人把这次《办法》理解为“针对花呗、白条的整肃”。

这个判断太窄了。

《办法》的真正含义，是重新定义消费金融的流量逻辑。

过去十几年，中国消费金融的高速增长，很大程度上依赖支付场景的流量复用——支付场景积累了用户，平台将用户自然转化为信贷用户，边际成本极低。

这个逻辑，在2026年被正式宣告终结。

从现在起，消费金融的获客，必须从“场景嵌入”转向”主动申请”，从”流量复用”转向”独立获客”。

这意味着：所有依赖支付场景捆绑推销信贷产品的平台，都面临获客逻辑的重构。

谁能在新的规则框架内，更高效地建立独立信贷获客能力，谁就能在接下来的行业竞争中占据先机。

支付与信贷必须分离后，你还会继续使用花呗、白条吗？这个变化对你使用信用支付产品的习惯影响大吗？欢迎在评论区说说你的感受，三金会逐一回复。

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