东源投资丨再融资市场周报丨2026-06-03
1 定增市场周报
1.1 折价率概览
再融资新规颁布（2020年2月14日）至2026年5月29日，全市场竞价类定增平均折价率14.99%。 根据Wind数据的统计，2026年5月可查询到的发行上市标的平均折价16.06%。
图1：再融资新规以来竞价类定增月度平均折价率
数据来源：Wind、东源投资
1.2 发行规模
根据Wind数据的统计，截至2026年5月29日，2026年5月新增竞价类定增数量为5家，规模为100.57 亿元。
图2：再融资新规以来竞价类定增发行规模与发行数量
数据来源：Wind、东源投资
1.3 新增项目
2026年5月25日至2026年5月29日，新增竞价类定增预案9家，预计发行规模 249.81 亿元。
表1：新增竞价类定增预案情况
数据来源：Wind、东源投资
1.4 待发规模
再融资新规以来，待发规模合计近 4,172.51 亿元，根据申万一级行业分类，待发标的多集中于电子、机械设备、电力设备、基础化工。
表2：定增项目进度统计
图3：再融资新规以来待发定增行业分布
数据来源：Wind、东源投资
1.5 东源中标情况
2020年至2026年5月29日，东源中标标的共计441个。近一周（2026/05/25-2026/05/29）新增上市标的0个。
1.6 中证指数行情回顾
2026年5月25日至2026年5月29日，中证1000指数涨跌幅-3.27%，市盈率(TTM)为 54.69 ,风险溢价分位数为69.10%，风险折价分位数为30.90%。
2026年5月25日至2026年5月29日，中证500指数涨跌幅-2.53%，市盈率(TTM)为36.83，风险溢价分位数为67.40%，风险折价分位数32.60%。
图4：中证1000指数及其风险溢价走势
图5：中证500指数及其风险溢价走势
数据来源：Wind、东源投资
2 可转债市场周报
2.1 可转债行情回顾
2026年05月25日至05月29日，中证转债指数涨跌幅-0.28%。
估值方面，截至2026年05月29日，在到期收益率大于-3%的转债中，统计转股溢价率由低到高的前50只转债，结果显示：
转股溢价率平均值：37.97——在过去七年的数据中大约位于0.93的分位数上。
转股溢价率中位数：46.65——在过去七年的数据中大约位于0.96的分位数上。
图7：转股溢价率中位数和平均数走势
数据来源：Wind、东源投资
截至2026年05月29日，东源精选可转债YTM中位数为2.12，处于历史11.32%的分位数水平。
图8：可转债YTM中位数走势
数据来源：Wind、东源投资
2.2 可转债市场回顾
截至2026年05月29日，现存可转债334支，余额规模为4804.10亿元。收盘价小于130元的转债数量为126支，占市场中总数量的37.72%。
图9：可转债存量规模走势
数据来源：Wind、东源投资
2023年05月29日至2026年05月29日，目前证监会核准通过的可转债数量为457支,合计规模5588.34亿元。
2026年05月25日至05月29日，共0只转债上市。
2026年05月25日至05月29日，共有7只转债更新了发行进度，发行规模合计171.26亿元。
表4：2026年05月25日至2026年05月29日转债审批情况
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