昨天我写了亨通光电那笔钱：5/29主力进了40亿，6/1主力走了7亿，我说这是”高低切后的一日游”，今天把它从每天盯的名单里移出去了。

今天亨通光电涨停了。

2连板，主力净买入7.83亿。我早上开盘看到这个数字，楞了几秒。

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这个打脸先解释清楚，因为背后有一条值得讲透的逻辑。

亨通光电是国内最大的光纤光缆厂商之一，光缆、海底电缆、特种通信线缆都做。这几年随着AI算力建设，光纤需求暴增——一个大型数据中心的布线需求，是普通楼宇的几十倍，亨通直接受益。

5/29那天，科技股全线崩盘，主力全市场净流出超过1200亿，资金集体往电力、煤炭、银行里躲。亨通光电那天进了40亿，但那不是因为有人看好光纤——那是”防御日顺手抓了一个高分红通信央企”的逻辑。事情过了，资金就走。6/1主力出了7亿，一进一出，验证准了。

我于是把亨通降级，说它完成了使命，不再跟。

错误在这里：我把”5/29那批资金的性质”误当成了”亨通光电这只票的性质”，然后用这个结论跨越了时间。

5/29的资金是防御型的，那批钱6/1就走了，这是对的。但两天之后，COMPUTEX给出了完全不同的进场理由——黄仁勋在台北连续两天说”铜连接已触及物理极限，光进铜退，CPO现在就在发生”，光通信叙事从一个事件型脉冲变成了两天连续被验证的趋势。

今天进亨通的那7.83亿，是在这个背景下进来的——不是避险，是主动配置”AI算力基础设施的光纤层”。性质完全不同。

这是今天首先要确认的事：COMPUTEX催化是真的在持续，光通信不是一日游。

但这只是第一层。

沿着这条线往下查，今天出现了一个比亨通涨停更值得写的细节：今日全市场主力净流入第一名是通富微电，+30亿，涨了接近10%。

通富微电是做先进封装的。它和光模块、CPO没有任何关系——它的工作是把英伟达、AMD设计完成的芯片，从晶圆厂出来之后，封装成可以装进服务器的成品。芯片要出货，必须先过这道坎，这是AI供应链里每一颗芯片都绕不开的环节。

黄仁勋在COMPUTEX台上发布了一批新产品：新一代GPU、新的网络交换器、新的AI推理芯片。

看到这些新产品，大多数人的第一反应是光通信——芯片更快，服务器间数据传输要更快，光互联需求跟着涨，这条逻辑今天也跑通了，天孚通信进了17亿，仕佳光子进了7亿，亨通涨停。

但还有另一条逻辑，今天被机构用资金写出来了：黄仁勋发布一批新芯片，意味着这批芯片要出货。要出货，就要有封装产能。

芯片设计图再精妙，封装出不来，就是白纸。

通富微电是目前A股先进封装里规模最大的公司，承接了英伟达、AMD等头部厂商的封测订单，国产替代的天花板还远没到。COMPUTEX新品发布 → 封装订单增量 → 通富微电受益，这条链条今天被机构用30亿投出来了——比光模块那边重了将近一倍。

今天资金投票的结果，是两条逻辑同时被确认：

光通信叙事还在延续（亨通2连板是证明）。

但AI芯片量产供应链正在被重估，而且机构选的重心不是光模块，是封装。

这是今天比亨通光电涨停更值得记录的事。

……

1、科创50今天盘中一度接近+5%，但尾盘跌回来只剩+2%

很多人今晚看到”科创50+2.11%”，觉得今天是个不错的日子。但盘中最高见过1776点，相当于涨了接近5%；最后收在1726点，一个下午跌回了将近一半的涨幅。

这个尾盘滑落说明高位有人在趁机卖出，不是全程无压力的强势。再加上全市场主力今天净流出249亿，说明整体资金仍然在分化，不是全面进攻的状态。

今天属于”局部热、整体凉”——科技链的选定方向热，其他地方还在走资金。

2、沪电股份今天主力出了5.89亿

沪电股份是AI服务器PCB的核心供应商，英伟达GB300系列服务器用的高密度多层板，沪电是主要供应商之一。昨天COMPUTEX催化，主力进了8.65亿大力止血；今天主力出了5.89亿。

两天的钱几乎完全对冲。

这说明机构对PCB方向的态度和对CPO光通信的态度是不同的——光通信的逻辑他们在跟，但这个逻辑能不能延伸到PCB，机构投票说”这顿我不参与”。

COMPUTEX对沪电来说，昨天进来的是一日情绪博弈，不是产业配置。

3、巨化股份第四天，但涨势在收窄

巨化股份——国内最大的氟化工企业，制冷剂R32和超纯PFA都是它的核心产品——今天是涨停之后的第四个交易日，收38.79元，涨了1.46%，主力流入1.36亿。

对比三天的主力流入：6/1涨停那天+5.18亿→6/2+1.53亿→6/3+1.36亿，每天都在减少。盘中一度冲上40元整数关口，收盘没站住，回到38.79。

四天从约33元涨到38.79，涨了将近两成，主力力度在收窄，整数关口有阻力，这两件事同时出现，是一个值得注意的信号。

4、华特气体今天+20%，我盯着这个数字发了一会儿呆

华特气体是国内稀有气体的主要供应商，做氦气、氖气、氙气——这些气体是半导体制造的核心原材料，资源高度集中在少数几个国家，供给端一有风吹草动就会引发价格波动。

5月下旬，华特气体发生过大宗交易折价出货，是机构在高位集中套现的信号，当时我判断后续减持风险仍在，做了”监控窗口内不碰”的记录。

今天它+20%，主力净流入5.22亿，是今日全市场第19位。

坦白说，我看到这个数字的第一反应是发呆。按之前的判断，减持风险还没走完，今天的+20%有两种可能：一是减持窗口结束，新资金入场重新定价；二是技术性修复，减持完了之后的真空期反弹。两种可能，一天数据分不清。继续看。

5、楚江新材今天2连板，铜方向最强的不是铜陵有色

楚江新材是国内最大的铜合金板带生产商，做的是铜的精深加工——铜压延、铜合金——这是AI服务器里铜缆连接器的直接上游材料。

英伟达每台GB200服务器里有超过5000根铜缆，这个数字我上周写过一篇专门聊这个。今天楚江新材2连板，+7.6%，主力进了5.43亿。

对比同样做铜的铜陵有色（国内最大铜冶炼企业，今天-0.14%但主力+1.17亿正向），楚江新材涨幅大得多。原因在于楚江更靠近AI算力的材料叙事——铜冶炼和铜加工是不同的故事，有AI铜缆逻辑加持的铜加工，今天明显比纯铜冶炼资金更愿意进。

铜这个方向，今天的钱更偏向铜加工端。

6、手里那只显示屏票，今天主力进了1.56亿

这只票——COB直显龙头，同时蹭了光通信概念的那只——上周五跌了6%，主力走了接近2亿，资金一度非常弱。

今天主力进了1.56亿，净占比5.72%，而且比昨天的0.43亿强了将近四倍——这是连续第二天主力正向，而且力度在往上走，不是昨天那种”止跌但没什么资金”的状态。

这只票的基本面逻辑没变（业绩还在往下走），但资金面上这两天出现了一个改善的信号。今天是第二天，明天是不是第三天，往下看。

……

就这样。