上证跌0.74%，深成跌2.21%，创业板跌3.20%，科创50重挫4.01%。但3277只个股上涨（赚钱效应60.8%），84只涨停，北证50大涨5.59%——今天是典型的”指数掩盖下的风格大迁徙”。

博通暴跌12%是导火索。AI芯片业绩不及预期，韩国KOSPI跌超5%，三星跌6%+，SK海力士跌近10%。A股电子行业主力净流出481.49亿，半导体二级行业净流出305.87亿。但资金不是在跑，是在换场：卫星互联网概念净流入92.83亿全市场第一，低空经济+53.59亿，无人机+50.42亿。

港股恒指失守25000点，收24961.95，跌1.15%，成交3428亿港元。中芯国际跌逾7%，华虹半导体跌逾3%。

连板环境今日极度恶化。晋级率从31%骤降至20%，炸板率从18%飙升至41%。 天洋新材炸板收跌8.5%，豫能控股跌停10%。仅有大有能源5连板一根独苗，4板断层，3板仅中重科技和上海石化2只。

龙虎榜透露了两个关键信号：

1. SLDZ涨停却被机构净卖1.96亿
   
   ，ZZKJ3连板但机构净卖5662万——涨停出货，高位接力风险极大
2. MJKJ4.33亿全市场龙虎榜第一
   
   ，机构+深股通共振买入，被动元件/滤波器方向获资金确认
3. LMGD、DTKJ20cm涨停获机构净买，机构在科技内部做”去AI化”切换
4. YNKG跌停但机构逆势净买2321万——电力方向有资金试仓

资金方向已经明确切换：

• 国防军工行业净流入19.17亿居首
• 商贸零售+15.50亿、银行+8.20亿紧随其后
• 概念层面卫星互联网+92.83亿、低空经济+53.59亿遥遥领先

三个关键判断：

1. 博通暴跌是公司个体排程问题还是AI需求见顶？看英伟达夜盘和中际旭创明日量价关系确认
2. 指数大跌+个股普涨=风格大迁徙。资金从AI权重流向机器人/6G/军工/零售。这不是熊市，是剧烈轮动
3. 连板冰点区域。SLDZ涨停被机构砸盘、ZZKJ3板机构兑现，短线不追高只低吸。等晋级率回到40%+再考虑接力

周末消化三件事： 英伟达夜盘能否止跌、博通后续AI客户消息、机器人/6G方向周末催化。下周一情绪锚在这三个变量上。