最近两周，我在市场观察中都有提到，“VIX指数（大家常说的恐慌指数）15以下是布局做多美股波动率策略的较好时间窗口”。

比较遗憾的是，本周VIX指数最低只下探到15.18，周五美股便开始暴跌，周五收盘VIX指数便已经攀升到了21.51。

莎士比亚戏剧中有一句名言“残暴的欢愉终将以残暴结束”。

就我个人的交易系统来看，本周五的美股科技股暴跌是一个情绪逆转的信号，全球半导体自3月底以来的这一轮残暴行情，在本周五大概率已经告一段落，除非下周一费城半导体指数能快速收复本周五一半的跌幅。

从市场情绪的角度来说，周五美股跌幅虽然比较大，但整体市场情绪并不恐慌，VIX只有21.51就是一个佐证。

即使跌幅最大的纳斯达克100，隐含波动率周五收盘也只到了30.08，3月底最恐慌时是32.84，而去年4月初最恐慌时是44.06 。

因此，单纯看恐慌情绪的话，美股市场的恐慌情绪还只是开始阶段，美股市场真正恐慌时，VIX至少会在30以上。

至于美股暴跌对于下周A股的影响有多大？这就要具体问题具体分析了。

芯片与光模块两大产业链肯定会受直接冲击，它们本身就是这一轮全球行情中的一部分。

其他行业就未必这么悲观了，即使在美股，昨晚一些传统行业的龙头也在上涨，比如可口可乐、宝洁、高露洁，尽管收盘前涨幅有所回落。

一、事件

宏观层面，下周暂无可预期的重要事件。

微观层面，下周五SpaceX上市，估值达到1.77万亿美元，募资750亿美元，从历史经验来看，这种超级巨头上市往往是市场标志性的转折点，不知道这一次是不是例外。

二、数据

下周最重要的经济数据是美国5月份的CPI数据，目前市场预期并不高，考虑到5月份油价暴跌，美国5月份通胀压力并不大，但是如果超预期的话，会进一步加剧市场的加息预期，这是一个非对称性的机会，数据将于下周三20:30发布。

下周三09:30 国家统计局将发布5月份CPI与PPI数据。

下周四20:30 将发布美国5月份PPI数据。

三、市场

1、商品

黄金白银，本周一至周四，黄金白银继续横盘震荡，周五非农数据公布之后，黄金白银开启暴跌，现在已经跌至3月低点附近，下周的CPI数据是对黄金白银的又一个重要考验窗口。

原油，本周先涨后跌，再次回到前期低点附近，国内原油更为平静，原油的波动率越低，就越有利于投资者进场，下周可以关注油价对于伊朗局势的反应，辅助我们做进一步的判断。

2、债券

长期中债，本周整体横盘震荡，长期中债收益率本身已经到了一个重要支撑位，再考虑到美联储加息预期的升温，下周长期中债可能会有较大压力，周五A股主要指数大跌，长期中债价格仍然下跌，再次验证了目前的长期中债已经不是防御性资产。

长期美债，周五之前美债收益率整体横盘震荡，远超预期的非农数据带来重磅一击，从收盘数据来看，长端美债表现还好，30年期美债收益率只上行了1.6bp，已经算是比较温和了，下周的关键是周三晚上的CPI数据。

3、股票

A股港股，主要指数本周整体都在下跌，部分指数的跌幅还比较大，下周一是对A股市场情绪的一个重要考验，如果低开之后高走，说明市场情绪重回强劲，否则的话，还是要延续前两周的警惕状态。

美股，前面已经说了很多，此处不再重复。

日股，本周整体横盘震荡，下周一日股市场也将面临重要冲击，这可进一步验证当前日股的市场强度，另外，本周美元兑日元再次站上160一线，不知道未来是否会再次迎来干预以及是否会影响到日股市场。

4、汇率

超强的非农数据，带来美元指数大涨，站上100这一重要关口，其实在周五之前美元指数已经在持续走强，美元兑离岸人民币似乎有反转的迹象，再次来到6.80一线，下周以及未来一段时间可以关注是否会有反转。

好了，今晚就先聊到这儿，我们下周六晚上再见。