期货市场复盘(6.1–6.5)
一、整体概览（6.1–6.5）
文华商品指数
：周初冲高、周尾回落，全周 **-1.2%**，板块分化加剧。
股指
：大盘抗跌、小盘回调，IH/IF 偏强，IC/IM 走弱。
贵金属
：美元走强 + 加息预期，黄金大跌 5.21%、白银跌近 10%。
能源
：原油周初大涨、周五回落，国内 SC 原油周 **-1.8%**。
农产品
：菜油强势突破万元，周五回调；棉花窄幅震荡。
有色
：铜铝锡普跌，** 沪锡周跌超 5%** 领跌。
二、各板块核心表现
1. 股指期货（IF/IH/IC/IM）
IH（上证 50）：2780 → 2768，周跌 **-0.42%**，权重防御抗跌。
IF（沪深 300）：3890 → 3865，周跌 **-0.65%**，蓝筹震荡。
IC（中证 500）：6210 → 6095，周跌 **-1.87%**，中小盘回调明显。
IM（中证 1000）：6850 → 6705，周跌 **-2.13%**，成长赛道拖累。
逻辑：资金从 AI / 电子高位出逃，转向银行、公用事业等低估值防御；期指贴水走阔。
2. 贵金属（沪金 / 沪银、COMEX）
COMEX 黄金：4580 → 4354，周跌 **-5.21%**。
COMEX 白银：75.5 → 68.2，周跌 **-9.88%**。
沪金主力：452 → 430，周跌 **-4.8%；沪银：7450 → 6780，周跌-9%**。
催化：美联储加息预期升温、美元走强、美债收益率冲高，利空无息资产。
3. 能源化工（原油、燃油、沥青、PTA）
国际原油（WTI）：89.1 → 93.0，周涨 **+4.4%；布伦特：92.5 → 95.0，周涨+2.7%**。
国内 SC 原油：618 → 607，周跌 **-1.8%**，周五大跌 2.25%。
沥青：3820 → 3870，周涨 **+1.3%**，原油带动 + 需求旺季预期。
燃油：2980 → 2910，周跌 **-2.3%**，裂解价差走弱。
4. 农产品（菜油、棕榈、棉花、豆粕）
菜油 2609：9450 → 9880，周涨 **+4.5%**；周中破万，周五回调 3.23%。
逻辑：加拿大 / 欧盟 / 澳大利亚菜籽产区天气异常，减产预期强；资金集中炒作。
棕榈油：7850 → 7620，周跌 **-2.9%**，出口偏弱 + 库存回升。
棉花 2609：16050 → 16235，周涨 **+1.1%**，新棉生长平稳、库存下降。
5. 有色金属（铜、铝、锡、碳酸锂）
沪铜 2607：105800 → 104600，周跌 **-1.1%**，需求偏弱、库存累库。
沪铝：18850 → 18520，周跌 **-1.7%**，产能释放、下游需求疲软。
沪锡：298000 → 282000，周跌 **-5.3%**，电子需求低迷、资金出逃。
碳酸锂：245000 → 258000，周涨 **+5.3%**，底部反弹、需求边际改善。
6. 黑色系（螺纹、热卷、焦煤、焦炭）
螺纹 2610：3780 → 3750，周跌 **-0.8%**，需求弱、产量高、去库慢。
焦煤：2180 → 2250，周涨 **+3.2%**，供应偏紧、煤价坚挺。
焦炭：2850 → 2890，周涨 **+1.4%**，焦煤成本支撑。
三、每日关键行情
6.1（周一）
：商品普涨，原油大涨 6%；菜油、碳酸锂走强；贵金属抗跌。
6.2（周二）
：原油延续涨势，SC 原油涨 1.92%；有色反弹，沪锡领涨。
6.3（周三）
：菜油突破 10000 元 / 吨，创年内新高；农产品集体走强。
6.4（周四）
：贵金属暴跌，黄金跌 2.5%；有色回落，沪铜走弱。
6.5（周五）
：黑色系偏强、其他普跌；沪锡跌超 5%，菜油回调 3.23%，原油回落。
四、核心驱动与特征
宏观主导
：美联储加息预期压制贵金属；国内经济偏弱，工业品需求疲软。
板块轮动
：资金从成长（IC/IM、有色）转向防御（IH/IF、黑色、农产品）。
极端波动
：菜油、沪锡周内波动超 8%，多空分歧剧烈。
内外分化
：国际原油走强、国内原油偏弱；外盘黄金大跌、内盘跌幅收窄。
五、下周展望（6.8–6.14）
贵金属
：短期承压，关注 4300 美元 / 盎司支撑，反弹做空为主。
能源
：原油高位震荡，关注中东局势；沥青、燃油逢低做多。
农产品
：菜油高位震荡，万元关口博弈；棉花区间交易。
有色
：沪铜、沪锡偏弱，反弹做空；碳酸锂底部震荡。
股指
：震荡分化，关注 4000 点支撑，IH/IF 强于 IC/IM。
作者：投资银行团队主管 经济学博士 股票交易员 期货交易员 曹国岭