看不到的在看空，看得到的在备战，看不看得到都在玩的是市场赌徒。

上周市场高频出现俩词：EMMC和MLCC。

EMMC热到什么程度？庄家的布局可能长达两年，需求支撑来源：电力。

MLCC热到什么程度？市场有商户已经开始抵押房子车子撸遍各种小额贷去备货，看样子至少要奋斗到年底……

你要问他们怎么这么敢搏？那有什么不敢搏的，反正很多老板本来就是从福星路、赤尾村、田面村租房子/华强北租一米柜台起家的，大不了就再重新回去租房子……华强北的豪客就是这么想得开！

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认真来分析一下数据吧——

上周行情关键词-“EMMC”成存储板块“最强韧性分支”

上周存储板块内部分化显著：HBM、服务器DRAM领涨但周五回调剧烈，消费级NAND持续偏弱，而eMMC板块量价齐升、抗跌性突出。

EMMC的需求支撑逻辑是电力，那电力发展为什么离不开EMMC？

电网要“智能+实时+可靠”，离不开高可靠嵌入式存储；EMMC是当前最优解之一。

具体应用:

1.智能电表/采集终端：存计量数据、日志、固件，高频小数据写入。

2.配网融合终端（DTU/FTU）：存运行参数、故障录波、边缘计算程序。

3.继电保护/测控装置：存保护逻辑、事件记录、波形数据，不能丢。

4.充电桩/储能BMS：存充放电策略、电池数据、安全日志。

5.光伏/风电逆变器：存运行数据、并网参数、故障诊断程序。

电力EMMC标的：佰维存储、江波龙、群联、海康存储、国科微（国产电力专用EMMC）

6月2号-5号走势对比图（100起点）

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上周行情关键词-“MLCC”涨价逻辑，AI驱动的超级周期，非短期波动

需求指数级增长 + 供给寡头垄断 + 成本大幅上涨 + 库存历史低位 = 价格易涨难跌。

需求端：AI服务器成超级引擎

1.用量暴增：AI服务器（GB300）单机MLCC用量高达 4.4万颗，是普通服务器的 10倍以上。

2.价值量提升：英伟达Rubin新架构使单机柜MLCC价值量提升 182%。

3.需求预测：2026年AI服务器MLCC需求预计增长 87%，远超行业约 10% 的产能增速。

供给端：日韩寡头锁产能，高端垄断

1.寡头格局：村田、三星电机、TDK、松下占据全球 70%+ 市场份额。

2.产能策略：稼动率维持 90-95%，优先满足AI/车规等高利润订单，不扩产低端消费级。

3.技术壁垒：高容/超高容MLCC（500层+）技术被日韩垄断，国内短期难以替代。

另外成本上涨与库存历史低位也是叠加因素，所以村田、三星陆续发出涨价函。

长远关注仍是建议主流三巨头：村田、三星、TDK。

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本周活动预告：

芯时光茶话06.12《市场热点EMMC与MLCC》行情可持续周期分析