市场大跌，红利板块的机会来了？

继美股6月5日大跌后，周一亚洲股市普遍走弱。6月8日，日经225指数收跌3.85%，报64024.60点；韩国KOSPI指数收跌8.29%，报7484.41点，盘中触发市场熔断。

A股三大指数集体收跌。上证指数跌1.7%，报3959.34点，深证成指跌3.22%，创业板指跌3.69%，科创综指跌3.46%。全市场4591只个股下跌，仅899只个股上涨。

但就在这片绿海里，有两个板块悄悄收了红：油气，和银行。巧了，这两个，都是红利板块的代表。市场越跌，红利资产的价值越凸显。

今天，柏年就和大家聊聊，红利板块的价值，以及普通人该如何参与。

话不多说，让我们开始。

一、电力大涨的原因

说起红利板块，很多朋友最近接触它，是从电力开始的。

算力持续拉升，电力也跟着涨。不少人感慨，每天盯着光模块、电路板涨，实在不敢下手，结果扭头一看，浓眉大眼的电力股悄悄也创出了新高。

说到最近电力板块为什么大涨，大家都能想到的是天热。

确实，今年很多地方入夏很早。海南更是在4月份就经历了40度高温，天气热，就得开空调，对电力的需求大增。5月25-28日，南方电网负荷连续4天创新高，最高达 2.75亿千瓦，较去年最高负荷增长7.24%。

不光人嫌热，各类数据中心也怕热，制冷需求飙升。2026年1-4月，全国范围内的信息传输、软件和信息技术服务业用电指数同比增长19.0%，其中与数据中心直接相关的互联网数据服务业用电量同比增速更是高达44.4%。两大类需求叠加，就进一步推高了用电负荷。

说完了需求端，我们再来聊聊供给端。

2026年是电力体制改革深化的重要年份，三项政策集中落地，直接重塑了电力企业的盈利模式。

首先便是容量电价。

以前火电厂是发一度电，电网掏一度电的钱。但是随着光伏和风电大量普及， 白天光靠新能源发电就够了，火电就用不着了，只有在晚高峰的时候，才需要火电接替光伏来发电。

火电厂从全职变成兼职，收入大幅下降，甚至出现亏损。要是火电厂全都不干了，那晚上大家就只能早点睡了。

为了让火电厂好好干活，上面就出台了容量电价政策，除了发电给钱之外，还会根据火电厂的发电机功率大小，直接给一笔补偿款，相当于在原有绩效的基础上，还给了“底薪”。火电厂的财务状况大大改善。

除此之外，还有加班费。

如果电网急需火电厂调峰，填补新能源的空缺，那就得再付一笔服务费，这笔钱随行就市，要比平常的电价贵。至于这笔费用要怎么算，那就要提到近几年一直在推进的电力市场化改革了。

就像股票市场一样，电力现货市场每天也要集合竞价，撮合交易。比如今天8点钟需要1万度电，光伏提供2000度，报价1毛一度；水电提供3000度，2毛一度；火电提供5000度，4毛一度；那么这1万度电都按4毛一度成交。到了9点钟，供需变了，电价也会随之调整。

好处在于，火电以后就不是拿死工资了，收入更有弹性，特别是在新能源趴窝的时候，火电报价甚至能高到1块钱1度，火电板块的增长上限大大提高。于是便有了这轮电力牛。

行情走到现在，很多朋友的反馈是，“光”是一点没吃到，但又怕“光”砸下来自己买的跟着遭殃。

那有没有什么板块能像电力一样，业绩确定性高，拿着也不会特别慌的呢？

柏年看来，各类红利板块大多符合这个条件，下面我们就挑三个有代表性的好好说说。

二、三大红利板块

首先就是银行板块。

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