公众号记得加星标⭐️，第一时间推送不会错过哦

央视重磅报道：”十五五”时期，我国将把低空经济作为新兴支柱产业进行打造。作为低空经济实现从工业级无人机”生产作业”到”载人交通运输”跨越的核心载体，飞行汽车（eVTOL）有望牵引万亿级至十万亿级产业集群。

近日，广州首个融合”汽车效率+航空标准”的飞行汽车智能制造基地正式投入使用，设计年产能100台；成都6座级纯电动飞行汽车完成第一阶段验证试飞；国内首架获得适航认证的亿航EH216-S已在广州、合肥实现每日多架次商业运营。一场颠覆百年地面交通的立体革命，已经拉开大幕。

一、政策东风+商业化落地，行业进入爆发前夜
1.1 国家战略定调，低空经济升格支柱产业
2026年3月两会正式将低空经济升级为”国家新兴支柱产业”，纳入国民经济”十五五”规划重大任务。此前，四部门联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》，明确提出鼓励飞行汽车技术研发、产品验证及商业化应用场景探索。

2026年政策红利密集释放：
– 3月1日，民航局《新型航空器型号审定职责优化方案》正式实施，适航审定周期大幅缩短
– 300米以下低空分类划设全面推开，全国已划定低空飞行空域超1.2万平方公里
– 《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》全面实施，”黑飞”问题得到有效治理
– 各地加速建设起降场、低空智联网等基础设施，全国已建成低空飞行服务站超200个

1.2 商业化加速，数千台订单锁定未来增长
目前，飞行汽车已从概念验证阶段进入商业化探索期，订单量呈现爆发式增长，国内头部整机企业均已获得可观的市场订单，部分企业已实现稳定交付。

全球首家获得载人无人驾驶eVTOL适航证的亿航智能，其核心产品EH216-S已实现全套适航认证并投入商业运营，2025年全年交付221架，累计获得超2000架意向订单，目前在广州、合肥等12个城市建立了飞行基地，实现每日多架次常态化飞行。

吉利科技旗下的沃飞长空，其6座倾转旋翼机型AE200目前正处于Ⅲ阶段试飞中，总部生产基地将于2026年下半年投产，已累计获得近2000架意向性订单，其中包括中银金租120架确认订单，这也是国内eVTOL领域单笔最大规模的确认订单，预计将于2026年第四季度完成适航取证。

小鹏汽车生态企业小鹏汇天，其创新的分体式”陆地航母”X3-F飞行汽车已建成全球首条万台级量产线并进入试产阶段，预售订单已突破7000台，其中包含迪拜600台海外大单，预计同样在2026年第四季度取得适航证并开启正式交付。

广汽集团旗下的广汽高域，其GOVY AirCab双座多旋翼飞行汽车已在广州黄埔基地投产，完成了城市核心区多次场景飞行演示，累计获得超2000架意向订单，预计2026年底完成适航取证。

时的科技的E20五座倾转旋翼机型目前正在适航取证过程中，已斩获阿联酋350架确认订单，总价值约10亿美元，这也是国内eVTOL企业获得的最大海外订单，预计2027年完成取证交付。

峰飞航空的V2000M载人货运两用机型已成功完成跨琼州海峡飞行，目前有220架意向订单正在转为确认订单，预计2027年第一季度取得适航证。一汽集团旗下的一汽旗翼，其红旗”天辇1号”原型机已完成首飞，获得4亿元天使轮融资，预计2028年推向市场。

应用场景全面开花：文旅观光（占比超60%）、城市通勤、应急救援、医疗转运、跨城交通等。从青城山到双流机场仅需9分钟，时间仅为传统地面出行的五分之一；深圳往返珠海地面2小时车程，飞行汽车20分钟直达。

二、飞行汽车全产业链深度拆解，七大核心赛道掘金
飞行汽车产业链横跨航空、汽车、新能源、电子、基建等多个领域，可分为上游核心零部件、中游整机制造、下游运营服务与基础设施三大环节。其中，上游零部件技术壁垒最高，业绩兑现最早，是当前投资的核心主线。
2.1 电驱动系统：飞行汽车的”心脏”，壁垒最高
eVTOL对电机的功率密度、可靠性、轻量化要求远超传统汽车和工业电机，行业壁垒极高。电驱动系统占整机成本的15%-20%，是价值量最高的零部件之一。
核心上市公司深度解析：
– 卧龙电驱(600580)：国内eVTOL电机绝对龙头，市占率超40%。拥有国内唯一航空适航实验室，产品获商飞适航认证，深度绑定亿航、小鹏汇天、峰飞航空、沃飞长空等所有头部整机厂。2025年航空电机业务贡献营收超8亿元，毛利率40%+，2026年有望翻倍增长。与商飞联合研发的油冷+局线绕组电机，功率密度是行业平均水平的2倍。
– 英搏尔(300681)：与亿航智能成立合资公司，独家供应亿航全系列电推进系统，深度绑定全球首家商业化运营的eVTOL企业。2026年Q1净利暴涨430%+，集成芯技术放量。单机价值约25万元，按亿航2026年交付500架计算，将贡献营收1.25亿元。
– 宗申动力(001696)：航空活塞发动机+航空电机双布局，兼顾货运无人机和载人eVTOL动力系统。是沃飞长空、峰飞航空的核心动力供应商，2025年航空动力业务营收突破5亿元。
– 汇川技术(300124)：工业自动化龙头，正在向eVTOL电机控制器领域拓展，已与多家整机厂开展技术合作。

2.2 航空级高压配电系统：被忽视的”隐形冠军”
高压配电系统是eVTOL电力系统的”神经中枢”，负责电能的分配、控制和保护，直接关系到飞行安全。这一赛道被一家A股公司近乎垄断。
核心上市公司深度解析：
– 贵航股份(600523)：国内eVTOL高压配电系统绝对龙头，市占率超50%。子公司华阳电工为几乎所有国产载人eVTOL主机厂供应高压配电盒(PDU)、应急断电系统、动力线束等关键电气件，且大多已经拿到”确定点单+定金”，不是意向订单。
– 沃飞长空AE200：供应800V PDU+EDS+线束+电机高压板+备份电池，单机价值14.8万元，已锁定1200架订单(60架已收15%定金)
– 峰飞V2000M：供应1000V PDU+应急断电+动力线束，单机价值12.5万元
– 亿航EH216-S：供应高压配电盒(HV-PDU 2.0)，单机价值8.2万元
– 小鹏汇天X3-F：已送样C样，预计2026年Q3量产
– 宏发股份(600885)：航空级继电器龙头，为eVTOL提供高压直流继电器、接触器等产品，单机价值约3万元。
– 瑞可达(688800)：高压连接器龙头，已与亿航、沃飞长空达成合作，单机价值约2万元。

2.3 航空级动力电池：续航与安全的关键，固态电池加速突破
飞行汽车对电池的能量密度、安全性、循环寿命要求极为苛刻。目前主流采用350-400Wh/kg的高镍三元锂电池，固态电池正处于从实验室向量产冲刺的阶段。电池系统占整机成本的20%-25%。
核心上市公司深度解析：
– 亿纬锂能(300014)：航空电池龙头，能量密度达360-400Wh/kg，通过航空级安全测试，是亿航、峰飞航空的主力供应商。”龙泉二号”固态电池已下线，全面布局硫化物路线。2026年Q1净利预增约60%，储能+动力双轮驱动。
– 宁德时代(300750)：全球动力电池龙头，推出凝聚态电池，与峰飞航空合作开发航空电池。搭载其电池的飞行汽车已成功飞越琼州海峡，飞行距离80公里，剩余电量30%。
– 孚能科技(688567)：软包半固态电池全球市占率第一，独家供应时的科技E20机型电池，支撑单笔350架、10亿美元超级订单。500Wh/kg全固态电池已完成技术开发。
– 中创新航：已与小鹏汇天达成下一代机型独家供应合作，计划2027年推出能量密度超400Wh/kg的固态电池版本。
– 欣旺达(300207)：旗下Gen1(320Wh/kg)、Gen2(380Wh/kg)两代半固态电池已实现规模化生产，适配亿航智能、沃飞长空、小鹏汇天等头部企业的机型，并已通过针刺等严苛测试。
– 赣锋锂业(002460)：锂资源龙头向下游延伸，500Wh/kg级固态电池已获无人机/eVTOL企业应用，与沃飞长空达成战略合作。
– 国轩高科(002074)：布局航空级磷酸铁锂电池，主打货运eVTOL市场，已与顺丰旗下丰翼航空达成合作。

2.4 轻量化复合材料：机身70%用料，减重刚需
碳纤维复合材料比强度是钢的5倍，重量仅为钢的1/4，是飞行汽车机身结构的首选材料。eVTOL机身70%以上采用碳纤维复合材料，减重效果可达40%。复合材料占整机成本的15%-20%。
核心上市公司深度解析：
– 光威复材(300699)：国产碳纤维龙头，全产业链自主可控。是亿航、小鹏汇天、沃飞长空机身主材的核心配套商，供应T700、T800级碳纤维及复合材料构件。风电业务提供稳定现金流，eVTOL成为下一增长曲线。2025年eVTOL相关业务营收约3亿元，2026年有望增长至8亿元。
– 中航高科(600862)：航空复材国家队，技术实力雄厚，绑定中航系eVTOL整机项目。拥有国内最先进的复合材料预浸料生产线，产品广泛应用于军机、民机和eVTOL领域。
– 中复神鹰(688295)：民用小丝束碳纤维领军企业，实现千吨级干喷湿纺技术突破，产品对标日本东丽。已与多家eVTOL整机厂建立合作关系。
– 吉林化纤(000420)：科技部唯一认定的碳纤维产业化基地，规划产能达10万吨，产品应用于亿航智能等eVTOL厂商。2025年5月碳纤维产品因eVTOL需求拉动首次涨价。
– 万丰奥威(002085)：子公司万丰航空工业获得小鹏汇天15亿元零部件定点订单，供应机身结构件、起落架等产品。同时收购了德国钻石飞机公司，拥有丰富的通航飞机制造经验。
– 铂力特(688333)：金属3D打印龙头，为eVTOL提供钛合金起落架、发动机叶片等复杂结构件，单机价值约5万元。

2.5 飞控与航电系统：飞行汽车的”大脑”
飞控系统是保证飞行安全的核心，需要具备高可靠性、高实时性和自主避障能力。飞控与航电系统占整机成本的10%-15%。
核心上市公司深度解析：
– 中航机载(600372)：军工航电系统国产化龙头，技术积累深厚，正在向民用eVTOL领域拓展。旗下多家子公司为eVTOL提供航电系统、通信导航设备等产品。
– 北斗星通(002151)：高精度航空级定位导航模块核心供应商，提供厘米级定位服务。其北斗三号高精度模块已广泛应用于无人机和eVTOL领域，单机价值约1.5万元。
– 纵横股份(688070)：工业级无人机飞控龙头，全自主避障+远程控制技术成熟，市占率稳居行业第一。正在将无人机飞控技术移植到eVTOL领域，已与多家整机厂开展合作。
– 海格通信(002465)：提供卫星通信与低空监视服务，参与国家级低空智联网建设。
– 航天电子(600879)：国家队核心标的，飞控+惯导技术扎实，为eVTOL提供惯性导航系统、飞行控制计算机等产品。
– 中海达(300177)：高精度厘米级定位，低空飞行刚需配套，已在多个低空试点项目中应用。

2.6 整机制造：格局初定，A股”eVTOL第一股”呼之欲出
国内eVTOL整机市场呈现”一超多强”的竞争格局，亿航智能领跑，沃飞长空、小鹏汇天、峰飞航空等紧随其后。目前A股尚无纯eVTOL整机上市公司，但多家公司通过参股或关联方式布局。
核心上市公司/关联企业深度解析：
– 亿航智能(EH.US)：全球首家获得载人无人驾驶eVTOL适航证的企业，商业化落地最快。2024年营收4.56亿元，同比增长288%；2025年交付221架，同比增长102%。目前在广州、合肥等12个城市建立了飞行基地，实现每日多架次商业运营，主要服务于空中游览。毛利率始终维持在60%以上，2024年Q2已实现Non-GAAP扭亏为盈。
– 沃飞长空：吉利科技集团旗下，已启动科创板IPO辅导，有望成为A股”eVTOL第一股”。6座级倾转旋翼AE200最大飞行速度230公里/小时，航程200公里，是国内唯一进入Ⅲ阶段试飞的6吨级eVTOL。2026年5月获得中银金租120架确认订单，创国内单笔最大规模，建行体系提供60亿专项授信。总部基地将于2026年下半年投产，设计年产能500架。
– 小鹏汇天：美股上市公司小鹏汽车(XPEV.US)生态企业，2026年3月获近2亿美元融资。分体式”陆地航母”飞行汽车创新地将飞行体与汽车底盘分离，可实现地面行驶和空中飞行两种模式，地面续航超1000公里，空中续航20公里。全球首条万台级量产线已于2025年11月试产，2026年四季度开启预订，2027年量产交付，售价控制在200万以内。
– 广汽集团(601238)：旗下广汽高域GOVE多旋翼飞行汽车于2025年6月成功实现全球首飞，目前已完成300余次飞行测试。黄埔智能制造基地已投产，设计年产能100台。正在研发的复合翼构型飞行汽车，未来可满足粤港澳大湾区150公里城际出行需求。
– 万丰奥威(002085)：通过收购德国钻石飞机公司切入eVTOL领域，同时参股德国Volocopter公司。拥有完整的通航飞机制造资质和经验，是国内少数具备整机制造能力的上市公司。
– 中直股份(600038)：国内直升机龙头，正在研发eVTOL整机产品，预计2027年推出原型机。

2.7 低空基建与运营服务：商业化最后一公里
低空基建与运营服务是eVTOL商业化落地的关键，包括低空空管系统、起降场建设、运营服务等。这一领域将在2027年后迎来爆发式增长。
核心上市公司深度解析：
– 莱斯信息(688631)：低空空管绝对龙头。打造的”低空天牧平台”可监视40万级航空器，是上海、广东、四川等低空试点省份的核心供应商。技术+资质双重壁垒，低空开放越快业绩放量越猛。2026年Q1低空业务营收同比增长120%。
– 中信海直(000099)：国内通航运营龙头，手握稀缺运营资质。已开展直升机+eVTOL混合运营，长三角航线成熟订单充足。与亿航智能、沃飞长空达成战略合作，负责eVTOL的日常运营和维护。eVTOL商业化先爆发运营端，它有先发优势和运营经验，量产之后收入暴涨。
– 四川九洲(000801)：提供低空空管、起降场站管控系统，参与多个国家级低空试点项目建设。
– 深城交(301091)：城市交通规划龙头，负责多个城市的低空飞行网络规划和起降场选址建设。
– 广电计量(002967)：国内检测认证服务龙头，已构建起面向eVTOL的一站式试验与验证平台。可为电池、电源、电控、电动发动机等提供适航验证服务，包括各类国内外航空标准测试。在低空核心通信协议安全检测上填补了行业空白。
– 招商港口(001872)：布局港口低空物流，与峰飞航空合作开展集装箱码头无人机货运业务。

三、投资逻辑
1. 政策红利持续释放：十五五时期低空经济作为新兴支柱产业，将获得财政、税收、空域等多方面支持，2026-2027年是政策密集出台期
2. 商业化加速落地：2026年被称为”飞行汽车量产商用元年”，亿航已实现稳定交付，沃飞长空、小鹏汇天、广汽高域将于2026年底取证，订单开始转化为收入，业绩逐步兑现
3. 技术突破推动成本下降：固态电池、碳纤维等技术进步，将使飞行汽车价格逐步普惠，运营成本比直升机降低70%，真正具备大规模商用底气
4. 产业链长，带动效应强：飞行汽车将带动航空、汽车、新能源、电子等多个产业发展，市场空间巨大，预计2035年中国低空经济规模将突破10万亿元
5. 国产替代空间广阔：目前eVTOL核心零部件国产化率已达70%以上，未来有望实现100%国产替代，国内企业将充分受益

四、结语
从科幻电影到现实生活，飞行汽车正在加速走进我们的视野。随着”十五五”规划将低空经济定为新兴支柱产业，以及技术的不断成熟和商业化的加速落地，飞行汽车有望成为继智能手机、新能源汽车之后的下一个万亿级产业风口。

对于投资者而言，2026年是布局飞行汽车产业链的最佳时机。当前阶段应重点关注上游核心零部件企业，特别是高压配电系统、电驱动系统、航空电池、碳纤维复合材料等领域的龙头公司，它们将率先受益于行业的爆发式增长。同时，也应密切关注整机制造企业的适航认证进展和订单转化情况，把握A股”eVTOL第一股”的投资机会。