一、传闻一：“华强北MLCC价格剧烈松动”

不属实。

以高容风向标料号三星0603 106MQ为例：从20天前的约12元到上周六的50元，再到本周末预期成交价50-60元，该料号仍处于紧缺状态，拿货、要货、成交均非常火热。截至2026年6月8日，高端高容MLCC处于结构性涨价周期，高容产品较年初上涨约30%。所谓“价格剧烈松动”与事实不符。

二、传闻二：“原厂涨不了价”

不属实。

涨价并非只有“涨价函”一种形式。当前原厂已普遍采取以下变相涨价手段：

1.收紧账期，对代理商账期要求更短；

2.要求现金，现款现货；

3.优先高价配货，价高者得；

4.取消返点，实际采购成本上升。

多家原厂已默默涨价，涨价函只是与代理商协调后的正式公告。当前MLCC更多表现为结构性缺货带来的优先分配与折扣收紧，代理商环节已率先受益。

三、涨价受益标的总结整理

以下为本轮MLCC涨价行情中直接或间接受益的企业，基于逻辑及最新动态逐一核实整理：

四、风险分析

（一）行业与个股层面风险

本轮MLCC涨价情绪已充分反映，部分个股短期涨幅巨大（如风华高科138%、三环集团155%），需警惕回调；

火炬电子、利和兴的AI/MLCC业务实际贡献占比有限，公司已主动提示风险；

达利凯普市值较小，波动性较高。

（二）外围宏观扰动

美股科技股暴跌：6月5日纳斯达克跌4.18%，费城半导体跌超10%，AI芯片估值踩踏已传导至A股；

美债利率飙升：10年期美债收益率站上4.5%，压制成长股估值；临近16-17日美联储会议，加息预期升温；

通胀与加息预期：5月CPI预期4.3%，加息概率升至70%，高估值板块承压；

世界杯开幕（6月11日）：历史下跌概率80%，短期交易活跃度或下降；

SpaceX超级IPO：近2万亿美元估值，史上最大IPO，短期资金挤出效应明显；

宇树科技IPO：拟募资42亿元，发行估值约420亿元，短期对A股机器人及科技板块形成资金虹吸效应；

全球央行紧缩：欧央行、日央行6月大概率首次加息，流动性拐点临近。

五、系列扰动是否扭转MLCC产业结构性趋势？

结论：上述扰动均为短期情绪与交易层面的冲击，并未改变MLCC行业由AI服务器驱动的结构性景气趋势。原因有三：

（一）产业需求基础未变：AI服务器对高容MLCC需求是传统5-10倍，供需缺口仍在扩大。

（二）国产替代长期逻辑独立于外部流动性：扩产计划按原节奏推进。

（三）历史经验表明，短期扰动不改变中期产业趋势：具备业绩映射的赛道最终会创新高。

仍需警惕的是：短期情绪与流动性的叠加共振可能导致板块剧烈波动，高位追涨风险较大。但拉长周期，结构性趋势并未逆转。

全文免责声明：以上内容仅基于公开信息的核实整理及分析思考，不构成任何形式的投资建议。

主编：张梦鹄Mona

责编：狮砸

排版：狮砸

文案：张梦鹄Mona/狮砸

图：狮砸

长林荟

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