1.央行大额净投放对冲到期，资金面边际收敛【货币政策/资金面】

事件内容：6月8日央行开展2185亿元7天期逆回购，当日到期110亿元，净投放2075亿元；DR001加权上行至1.37%，DR007回升至1.40%，短端资金利率小幅上行。

市场解读：央行维持流动性合理充裕，但资金面受政府债券发行与月末预期影响边际收紧，短债波动加大，长端流动性支撑仍在。

2.银行间现券期货同步回调，长端收益率小幅上行【二级市场/债市情绪】

事件内容：6月8日银行间现券收益率普遍上行0.5–1BP，10年期国债活跃券收于1.728%（+0.8BP），10年期国开债1.782%（+0.9BP）；国债期货主力合约全线收跌，30年期跌0.25%。

市场解读：美债收益率上行+资金收敛压制债市情绪，短期转入震荡调整，等待国内基本面数据指引。

3.美债收益率全线上行，市场强化美联储年内加息预期【美联储预期/美债利率】

事件内容：6月8日美债收益率集体走高，2年期涨2.31BP至4.162%，10年期涨4.18BP至4.562%，30年期涨4.36BP至5.036%；利率掉期定价12月加息25BP概率超90%。

市场解读：强劲非农+中东局势推升通胀担忧，美联储加息预期重定价，中美利差倒挂扩大，压制国内长债下行空间。

4.欧债收益率普遍抬升，德法意10年期齐涨【全球固收/利差传导】

事件内容：6月8日欧债收益率集体上行，德国10年期涨2.2BP至3.059%，法国涨3.3BP至3.836%，意大利涨3.4BP至3.832%，英国涨4BP至4.943%。

市场解读：美债上行带动全球无风险利率中枢上移，中资美元债估值承压，投资级债利差被动走阔。

5.中东冲突短暂停火，油价高位震荡影响通胀预期【风险偏好/通胀预期】

事件内容：6月8日伊朗与以色列先后宣布结束本轮军事行动，中东紧张局势暂缓；国际原油价格维持高位，布伦特原油逼近85美元/桶。

市场解读：地缘风险缓和短期提振风险偏好，但高油价持续强化通胀粘性，全球债市仍存不确定性。

6.国家发改委：超长期特别国债1600亿元支持管网建设【财政供给/特别国债】

事件内容：6月8日，国家发改委表示2026年通过超长期特别国债安排1600亿元支持城市地下管网改造，较上年增加250亿元；同步用好专项债与政策性金融工具支持城市更新。

市场解读：特别国债扩容提升利率债供给压力，长端收益率上行风险加大，基建类相关信用债受益于项目落地。

7.日债收益率全线上行，长端涨幅扩大【亚洲固收/跨境联动】

事件内容：6月8日日本国债收益率普遍走高，5年期上行2.5BP至1.946%，10年期上行5.6BP至2.725%，20年期上行6.4BP至3.66%。

市场解读：美债收益率上行带动亚洲债市联动调整，日债长端受通胀预期与政策不确定性影响波动加大。

8.高收益债成交活跃，地产与城投债交投居前【信用市场/高收益债】

事件内容：6月8日全市场97只收益率超5%的信用债成交，“23万科MTN001”“21成都城投MTN002B”等成交活跃，收益率分别达244%、7.09%。

市场解读：高收益债交投回暖，地产与城投尾部债风险溢价高位波动，机构博弈情绪升温，信用分化加剧。

9.权益市场大跌避险升温，利率债避险配置需求上升【风险偏好/利率债】

事件内容：6月8日A股大幅调整，上证指数跌1.70%，创业板指跌3.69%；避险情绪推动资金转向利率债，10年期国债买盘增多，收益率上行幅度受限。

市场解读：权益波动加剧提升债券避险属性，利率债尤其是超长端品种配置价值凸显，对冲组合波动。

10.金监总局部署整治金融无序竞争，规范债市承销定价【监管政策/信用定价】

事件内容：6月8日，金融监管总局召开会议，部署深入整治金融领域无序竞争，重点规范债券承销、定价与销售行为，严禁低价倾销与返费竞争。

市场解读：监管趋严净化信用债发行环境，承销费率回归合理，高等级主体定价优势增强，弱资质主体融资成本或抬升。

11.5月金融数据出炉，社融增速回落信贷结构偏弱【基本面/长债】

事件内容：6月8日央行公布5月金融数据，社融存量同比增速9.5%，较4月回落0.2个百分点；新增人民币贷款1.2万亿元，居民短贷与中长贷均偏弱，企业中长期贷款改善有限。

市场解读：融资需求偏弱印证经济复苏乏力，基本面支撑长债估值，利率债配置价值进一步凸显。

12.英国2年期国债收益率创近半月新高【欧债/短端政策预期】

事件内容：6月8日英国2年期国债收益率上涨6BP至4.386%，为5月21日以来最高，市场上调英央行加息预期。

市场解读：英国通胀粘性担忧再起，短端收益率上行，欧债短端承压，中资美元债短期限品种估值受拖累。

13.外资减持中国利率债，跨境资金流出压力小幅上升【外资流向/利率债】

事件内容：6月8日，据托管数据显示，境外机构5月减持中国国债与政策性金融债合计超200亿元，为连续第二个月净减持，主要受中美利差倒挂扩大影响。

市场解读：中美利差持续倒挂压制外资配置意愿，利率债短期面临外资流出压力，需关注后续央行对冲操作。

14.地产销售持续低迷，房企信用风险仍存【信用风险/地产债】

事件内容：6月8日公布数据显示，5月30城商品房成交面积同比下降12.3%，环比下降8.7%；房企融资环境未见明显改善，到期债务压力较大，违约风险仍未完全释放。

市场解读：地产基本面疲软延续，地产债信用风险溢价维持高位，机构偏好央企国企地产债，民企债规避情绪仍浓。

15.央行行长会见香港银行公会，深化两地金融互联互通【央行政策/离岸人民币】

事件内容：6月8日，人民银行行长潘功胜会见香港金管局总裁余伟文及香港银行公会代表团，就宏观经济、内地与香港金融市场互联互通、香港离岸人民币市场建设等议题交换意见。

市场解读：高层会晤释放巩固香港离岸人民币枢纽、扩大跨境债市联动信号，有利于中资美元债与点心债发行环境稳定，跨境资金流动更可预期。

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